本周铁矿石期货(huò)价(jià)格大幅下挫，截至(zhì)21日下(xià)午收(shōu)盘，大商所铁(tiě)矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后(hòu)几(jǐ)个交易日，铁矿石期货一直处于下跌(diē)的(de)态势，本周进口铁矿石价(jià)格指数呈现振荡(dàng)运行(xíng)态势。

　　兰(lán)格(gé)钢(gāng)铁(tiě)网监测数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨(限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗dūn)，较上周同期下(xià)跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石(shí)研(yán)究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接(jiē)原(yuán)因(yīn)源于成(chéng)材表需继续走弱，二(èr)季度以来成材消费持续(xù)低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价(jià)格下降(jiàng)使得钢厂利润被进一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水产量出现见顶回(huí)落，下游需求走弱(ruò)开(kāi)始对炉料端价格(gé)形(xíng)成负反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价格跌幅(fú)更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩大(dà)至历(lì)史同期(qī)最高水(shuǐ)平(píng)，铁矿(kuàng)石现货价格受(shòu)高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相较(jiào)坚挺(tǐng)，支撑近月合(hé)约价格。而(ér)远月合约开始计(jì)价终端需求走弱和铁矿石受(shòu)自(zì)身(shēn)供需趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求(qiú)复苏不(bù)畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围风(fēng)险冲(chōng)击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈局(jú)面。从终端(duān)需求看，尽管地产销售明显好转，但(dàn)传导(dǎo)至投资端尚需时间，一限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需(xū)求复苏(sū)乏力(lì)，旺季期间螺纹钢(gāng)表需(xū)基本和去年同限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗(tóng)期(qī)持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对原料需求构成压力(lì)。”国(guó)投(tóu)安信期货高级分析师(shī)何建(jiàn)辉说。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货铁矿(kuàng)石(shí)分析师马亮(liàng)认为(wèi)，近(jìn)期(qī)市场对于国内钢厂(chǎng)减产担(dān)忧的不断加重导(dǎo)致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧(jiù)维(wéi)持高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不明显。港口库(kù)存(cún)本(běn)周(zhōu)止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库(kù)存明显低于历史平均水平，低库存有望成(chéng)为常(cháng)态，对补库不应有过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二(èr)季度将逐步进(jìn)入发(fā)运旺(wàng)季，力拓(tuò)一(yī)季度铁矿石发运创同期纪录(lù)，淡水河谷(gǔ)一季度产(chǎn)量也同(tóng)比增加，到港(gǎng)压(yā)力将增加(jiā)。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽(kuān)松(sōng)。而铁水继续提产(chǎn)空间有(yǒu)限，开始面临减产压力(lì)，铁矿石供(gōng)需将逐步转向宽松，下半年(nián)这一趋势将更为(wèi)清(qīng)晰，远(yuǎn)月合(hé)约的(de)估值有中长(zhǎng)期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓风等因(yīn)素影响，目(mù)前铁矿石发运(yùn)依然偏(piān)低，港口库存维持下(xià)降态(tài)势，不(bù)过由于终端需求疲弱，政策(cè)调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下(xià)行。

　　值(zhí)得注意的是，上海(hǎi)钢(gāng)联4月21日调(diào)研247家钢厂的(de)数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环(huán)比下降(jiàng)0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂(chǎng)进口铁矿石库(kù)存总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁(tiě)水产量止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐(guǎi)点出现(xiàn)，铁(tiě)矿石需求(qiú)端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库(kù)存按(àn)需(xū)补库(kù)为主。澳巴(bā)极端天气导致4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口(kǒu)到(dào)货将有缩(suō)量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需总体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平偏高，旺(wàng)季后(hòu)面临回调(diào)压力，维(wéi)持(chí)逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究中(zhōng)心王国清认为(wèi)，近(jìn)期(qī)市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍(réng)相对谨慎，多(duō)以按需补库为主，整(zhěng)体交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期(qī)将至，下周(zhōu)补库需(xū)求(qiú)或(huò)有增(zēng)加。综合来看，预(yù)计下周(zhōu)进口铁矿石价格指数将继(jì)续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范(fàn)围扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现(xiàn)缩量(liàng)，五一节(jié)前钢厂低(dī)库存补库(kù)对价格(gé)或(huò)形(xíng)成支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对(duì)于黑色板块(kuài)的后市，何建(jiàn)辉认为，目(mù)前终端需求(qiú)尚未有太大起色，市场情绪仍(réng)偏悲(bēi)观(guān)，黑色系整体依(yī)然承压。持(chí)续调(diào)整后压力得(dé)到基本释放，下行(xíng)节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周期(qī)看，今年(nián)大基调是经(jīng)济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折(zhé)，供(gōng)需(xū)边(biān)际上仍有(yǒu)改善，整(zhěng)体矛盾并不(bù)是(shì)太突(tū)出，价格波动幅度较前两年将有明显下(xià)降。这也意味着(zhe)，以内需为主的黑色系下(xià)方仍有支(zhī)撑，当前(qián)位置不宜(yí)过分悲观。预计市(shì)场整体以(yǐ)区间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后(hòu)期关键仍是需求复苏力度。

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