芦(lú)哲 首席宏(hóng)观经济学(xué)家

　　占烁 联(lián)系人

　　投(tóu)资(zī)要(yào)点

　　·核(hé)心(xīn)观点(diǎn):我们将(jiāng)影响青年失业率(lǜ)的因素(sù)拆解(jiě)为(wèi嗤笑的意思)三方(fāng)面：①青(qīng)年失业人口，②青(qīng)年总(zǒng)人(rén)口(kǒu)，③劳动参(cān)与率，失业率=失业(yè)人口(kǒu)/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳(láo)动参(cān)与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业(yè)人口(kǒu)的增加不能完全解(jiě)释青年(nián)失业率的上升，更重要却被忽视(shì)的(de)因(yīn)素是青年人口和劳动参(cān)与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大幅推高(gāo)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)。假如今(jīn)年(nián)3月(yuè)分(fēn)母(mǔ)端的青(qīng)年劳动力(lì)与2020年(nián)持平，新增约(yuē)132万青年失业人口只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际(jì)青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)却高达19.6％。我(wǒ)们认为(wèi)，失业人(rén)口会(huì)随着经济(jì)复苏而(ér)减少(shǎo)，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的(de)三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据(jù)此可将青年失业率拆解为青年失业人口(kǒu)、总人口(kǒu)、劳动(dòng)参与(yǔ)率三个因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失业率上升(shēng)未(wèi)必来(lái)自失(shī)业增加，不要忽(hū)略分(fēn)母(mǔ)，劳动力的下(xià)降，也(yě)是抬高失业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业(yè)率大幅(fú)提高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分子端(duān)的青年失(shī)业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失(shī)业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年(nián)4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁(cái)员比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年(nián)失业(yè)人员接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的(de)结构变化较大，呈现出从制(zhì)造(zào)到服务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农(nóng)业和工业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流(liú)出的青年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教育年限作为(wèi)维(wéi)度，青年(nián)就业从知识密集程度较低的行业流嗤笑的意思向较高行业(yè)，但是知(zhī)识密集型行业的(de)青(qīng)年失业(yè)情(qíng)况比整体失(shī)业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年失(shī)业人口仍增加的(de)原因。经济复苏的主力是知(zhī)识密集程度较低的(de)餐(cān)饮、零售等服务(wù)业，而(ér)知识密集程(chéng)度较高的生产(chǎn)性(xìng)服务业复苏较慢，服务(wù)业就业复苏(sū)结(jié)构的分化(huà)，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人(rén)口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应(yīng)的出生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也在减(jiǎn)速，新增(zēng)城镇(zhèn)人口从(cóng)十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以来(lái)仅仅(jǐn)三(sān)年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青(qīng)年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三(sān)方面原因(yīn)：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加(jiā)493万；二是部分(fēn)群(qún)体因就(jiù)业形势恶化而退出(chū)劳(láo)动市场(chǎng)；三(sān)是就业(yè)观(guān)念的变化导致初次进(jìn)入劳动(dòng)市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解(jiě)释(shì)青年失业率(lǜ)的上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青(qīng)年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口增加132万至632万(wàn)人(rén)的情(qíng)况下，对应青年(nián)失(shī)业(yè)率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增(zēng)加只能(néng)解释当前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年失业率的变动可能(néng)出现以下三(sān)种(zhǒng)情况：①青年失(shī)业人口(kǒu)增加(jiā)，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业(yè)率(lǜ)上升；②青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，但(dàn)失(shī)业(yè)人口降(jiàng)幅不及劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年(nián)失业率上升(shēng)；③青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随(suí)着疫情后经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力(lì)的下降可能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效(xiào)应”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年失业率的(de)长(zhǎng)期中枢(shū)。未来(lái)失(shī)业率的(de)分(fēn)母端越(yuè)来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业(yè)分(fēn)化未收(shōu)窄(zhǎi)；青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下(xià)降；外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青年(nián)失(shī)业人员(yuán)缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造(zào)到服(fú)务，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分化或(huò)是(shì)一季度青年失(shī)业人口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能(néng)会越(yuè)来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散(sàn)、经济逐步复苏的(de)情况下，城镇调查失业率较(jiào)去年同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业(yè)率却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报(bào)告将重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤痕效(xiào)应”如何推高(gāo)青年失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失(shī)业人口/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业率的主要(yào)是三个因素：①青年失(shī)业人(rén)口；②青(qīng)年(nián)总(zǒng)人口(kǒu)；③劳动参(cān)与率，其中(zhōng)②③决定着(zhe)青年劳动力的(de)变化。这(zhè)三个因素均(jūn)为(wèi)城镇口径(jìng)。

　　三个因素(sù)的变化都不能忽视。当我们讨论失(shī)业率时，经常认(rèn)为失业率上升一定是失业增(zēng)加(jiā)的结果，这个判(pàn)断对于全年龄段失(shī)业率来说并(bìng)没有(yǒu)问(wèn)题，因为我(wǒ)国的(de)劳动(dòng)力总量（也称经(jīng)济(jì)活动人口）在(zài)2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后略有下(xià)降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽视分母的(de)变动(dòng)，因为青年劳(láo)动(dòng)力波(bō)动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。两(liǎng)次(cì)人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万增加(jiā)到(dào)500万，仅增加了4万左右(yòu)，约(yuē)为(wèi)2020年青年(nián)劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁(suì)青年(nián)劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业(yè)率(lǜ)的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变动的是失业人(rén)口数量（分子），但决定青(qīng)年失业率变动(dòng)的却是青年劳(láo)动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业(yè)人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)：主动辞职居多；三(sān)分之二接受过(guò)大(dà)学(xué)教育

　　从(cóng)总量来看(kàn)，当(dāng)前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。国家统计(jì)局在3月就业数据解读(dú)时，披露了(le)当前青年就业(yè)和失(shī)业(yè)人数(shù)的基本情况：“初步测算(suàn)3月份城镇青(qīng)年9637万(wàn)人，没有参与劳动力市(shì)场的青年6418万人(rén)，主体(tǐ)为在校学生；参与劳动力市场的青(qīng)年3219万(wàn)人(rén)，其中就(jiù)业人数2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与(yǔ)去年基本(běn)持平，今年4月青(qīng)年失(shī)业率比去(qù)年(nián)同期高2.2个点，青年失业人员比去(qù)年同(tóng)期多70万人左右(yòu)，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量(liàng)看，今年前(qián)四个月青年(nián)失业形(xíng)势好于去年同(tóng)期。假设2022年以来青年劳动力总(zǒng)量(liàng)维持在(zài)3219万，青(qīng)年失业率每提高1个(gè)点，带来32万左右的新增失(shī)业(yè)人口(kǒu)。尽管今(jīn)年4月青年失(shī)业率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，但从新增青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同(tóng)期为(wèi)125.5万。从(cóng)增(zēng)量来(lái)看，今(jīn)年(nián)前四个(gè)月青年(nián)失业形(xíng)势(shì)要好于去年，这(zhè)与当前(qián)经济逐渐(jiàn)恢(huī)复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕(bì)业影响，我国青年失业率一(yī)般(bān)在上半年逐渐提(tí)高，7月达(dá)到峰值，8月开(kāi)始逐步(bù)回落，预(yù)计(jì)5-7月青年(nián)失(shī)业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失(shī)业原(yuán)因方(fāng)面，近7成(chéng)青年(nián)失业(yè)者(zhě)是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青年群(qún)体由于工(gōng)作(zuò)经验和技(jì)能相对(duì)不熟练，往往在企业裁(cái)员时首当其(qí)冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失业主要原因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员的比(bǐ)例明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的(de)失业群体在16-24岁(suì)失业(yè)人口中占(zhàn)比59％，其(qí)他(tā)年龄群体中(zhōng)这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩(shèng)下的青年失业人口中，第一大(dà)失业原因是主动辞(cí)职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从(cóng)高到低依次是(shì)：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度(dù)来(lái)看，三分之二的青年失业人员接受过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受(shòu)教育程度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是(shì)接受过大学教育(yù)的，这一(yī)比例(lì)在其他三个(gè)年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业(yè)人口(kǒu)的受教育程度也(yě)大致类似，青年人由于(yú)年龄限制(zhì)，接受大学教育(yù)比例略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业人员的(de)受教育(yù)程度大幅高(gāo)于(yú)35岁以上(shàng)。按照接受过大(dà)学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识(shí)密度从低到(dào)高

　　青年失业人口的(de)行业与青(qīng)年就(jiù)业分(fēn)布基(jī)本一致(zhì)。青年失业人口呈现出行业聚集的(de)特点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)5个(gè)大类(lèi)行(xíng)业，2020年(nián)占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民(mín)服务(wù)\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年失(shī)业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行(xíng)业(yè)也是青(qīng)年就业(yè)集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口的行业分布是由就业分布决定的，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业，往往也贡(gòng)献了较大规模(mó)的失业。因(yīn)此，在挖掘青年失业人口来自何处(chù)之前，需要研究青年(nián)就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的结构变(biàn)化较大，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到(dào)服务、知识密集程度由(yóu)低到高(gāo)两个特点。

　　青年就业(yè)从工农业大量流入服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业(yè)、制造业和电热燃(rán)水(shuǐ)的生(shēng)产(chǎn)供应(yīng)业，这(zhè)四(sì)个行业是国民经济(jì)分类(lèi)的农业(yè)和工业。2010年这四(sì)个行业(yè)吸纳了50.3％的青年(nián)就业人(rén)口，到2020年该比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业(yè)从37.4％降(jiàng)至22％，农林(lín)牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸纳青(qīng)年就业比例增加超(chāo)2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其(qí)他(tā)6个服务行业吸(xī)纳青年(nián)就业的(de)比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业从(cóng)知识密集程度(dù)较低的(de)行业流(liú)向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各行业就业人员的受教育年限，来计算各行(xíng)业的知识密集程度(dù)。有5个行(xíng)业的平均受教育年限(xiàn)在(zài)14年(nián)以上，依次是：科学研(yán)究与技(jì)术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年青年就业流入的主要行(xíng)业，吸纳青年(nián)就(jiù)业比(bǐ)例的增幅均居(jū)前列(liè)。如图10，各行业所吸(xī)纳(nà)的青年(nián)就业(yè)比(bǐ)例变动与行业平均受教育年限基本一致，即青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行(xíng)业的青年失业情况比整(zhěng)体失业更严(yán)峻(jùn)。我们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年(nián)失业比例（该行业的青年失业人(rén)数/青年失业(yè)总(zǒng)人(rén)数），除以各行业的青年就业(yè)比例（该行业的青年就业(yè)人数(shù)/青年就业总人数），来作为各行业(yè)失业率的近似替代(dài)指(zhǐ)标。以(yǐ)这个指标来看，知识密(mì)集(jí)型(xíng)行业(yè)的青年(nián)失业率大多高于全年(nián)龄段(duàn)失(shī)业率，如信(xìn)息技术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等行业，体现在图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化(huà)或是(shì)一季度(dù)青年失业(yè)人口(kǒu)仍增加(jiā)的原因

　　一(yī)季(jì)度(dù)服务业复苏(sū)出现分化。今年一(yī)季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺(quē)口(kǒu)。分行业来看，批发零售(shòu)业缺口为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐饮业增速(sù)均高于(yú)疫情前三年均值，这三个(gè)行业一季度复苏情(qíng)况较(jiào)好；知识密集程(chéng)度(dù)更高的房地产(chǎn)业、租赁和商务服务业、信(xìn)息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相(xiāng)对较慢(màn)。

　　因此从失(shī)业率的分子端来看，当前青年失业人员增长的(de)症结在于服(fú)务业就业复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随着受教育水平(píng)的整体提高，青年就业大(dà)量流向知识密集型服务(wù)业，如教(jiào)育、信息技术等(děng)行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的主力是(shì)知识密集(jí)程度较低的生活(huó)性服务业，而知识密集程度(dù)较高的生(shēng)产性服务业(yè)复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带来的青年(nián)失(shī)业人(rén)口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产、互联网、教育[1]等行业的(de)一季度(dù)就业尚未出现(xiàn)明显改善，应届生就业压(yā)力大；而住(zhù)宿餐饮(yǐn)等行业就业已经出现(xiàn)回暖，但对于三分之二(èr)接受过大学(xué)教育的青(qīng)年(nián)失业(yè)人口而言，这些行业的就业吸纳相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口和(hé)劳动参(cān)与率均下(xià)降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分母(mǔ)端是(shì)城镇青年(nián)劳动(dòng)力，主要由青年人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我国开始(shǐ)步入人(rén)口负增长时(shí)代(dài)，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力可能(néng)将步入长期下(xià)降通道，这将从分母(mǔ)端推升青年失业率，或成为疫情后就(jiù)业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出(chū)生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入(rù)均(jūn)在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决于(yú)城镇青年人(rén)口数量，而后者来自于两部(bù)分(fēn)，一是16-24年前的出生人口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量(liàng)未(wèi)来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年(nián)和2020年的(de)16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而(ér)前者(zhě)正好是建国以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年均出生人口超(chāo)2000万(wàn)，其中1987年(nián)出生人口最高超过2500万，到90年代开(kāi)始明显步入(rù)下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生(shēng)人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的(de)出(chū)生人口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万(wàn)。

　　另(lìng)一(yī)方面，我国农(nóng)村向城镇的人(rén)口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）均(jūn)值约为2184万人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有650万人。预(yù)计今年随着疫情(qíng)影(yǐng)响减弱，人员(yuán)流动(dòng)恢复，新增城(chéng)镇人口数量会较去年有明显增长，但可能仍然较难回(huí)到十三五期间超2000万的规模。当前(qián)我国(guó)城镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继续(xù)高速增长空间有限，从乡村到城镇(zhèn)的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青年劳动参与(yǔ)率有两个特点，一是低于其他年龄段群(qún)体(tǐ)，大部分青年在校(xiào)，并未进入劳(láo)动市(shì)场。二(èr)是近(jìn)年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期下降。根(gēn)据今年(nián)3月统计局披露的青年就(jiù)业(yè)和(hé)失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中(zhōng)，有(yǒu)3219万进入或(huò)有意愿进(jìn)入劳动市场。而(ér)2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年劳(láo)动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年(nián)，该指标已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动参与率的(de)下降主要有三(sān)方(fāng)面(miàn)原(yuán)因(yīn)。

　　一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万(wàn)，年(nián)均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄(líng)段的(de)在校生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远快于此(cǐ)前十年增(zēng)速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出(chū)劳(láo)动市场(chǎng)，在未(wèi)来经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布(bù)会指出当月“就业人(rén)员规模比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业形势恶(è)化时，也会影响(xiǎng)劳动(dòng)参与率。

　　三是(shì)就业(yè)观(guān)念的变化导致初次进入劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)时(shí)间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会风气(qì)来(lái)看，对学历的推(tuī)崇导致本科毕业即进入(rù)就业市场的年轻人(rén)减少，加上考研、考(kǎo)公竞争激(jī)烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会将部分青年人初次就业时(shí)间从16-24岁延(yán)迟(chí)到(dào)25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率(lǜ)出现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率的分(fēn)母端(duān)可能会越来越(yuè)重要(yào)

　　失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)的增加(jiā)不能完全(quán)解释青年(nián)失(shī)业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口(kǒu)增加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失业(yè)率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加(jiā)只能解释当前青年失(shī)业率的一(yī)部分(fēn)，另一部分则来(lái)自分(fēn)母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长(zhǎng)，未来(lái)青年失业率的(de)变动可能出现(xiàn)以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业(yè)人(rén)口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失(shī)业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口与劳动力(lì)均(jūn)在(zài)减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年(nián)失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，失(shī)业人口降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们(men)认为，未来失(shī)业(yè)人口会随着经(jīng)济复(fù)苏而(ér)减少，但经济复苏难以改变失业率的分母(mǔ)下降(jiàng)趋势(shì)。青年劳动力的下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要，这也是人口长周期变化(huà)的(de)影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数(shù)据(jù)说明

　　青年(nián)失业(yè)率的两(liǎng)个(gè)前置概念(niàn)。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时，有必要明晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是调查失(shī)业率是城(chéng)镇就业范(fàn)围，并(bìng)非针对(duì)全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业(yè)人口并未包含在内(nèi)。因(yīn)此，许多针对青年失业率(lǜ)的讨(tǎo)论以全国青年人口数量(liàng)为出发(fā)点，未区分人口总量与城(chéng)乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本(běn)篇报(bào)告(gào)如无特别说明，各(gè)概念均(jūn)是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是(shì)失业率(lǜ)的分(fēn)母不含没有劳动(dòng)意愿(yuàn)的劳动年龄人口。按照统计(jì)局的定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力(lì)，参加或要(yào)求参加社会经(jīng)济(jì)活(huó)动的人员。包括(kuò)就(jiù)业人员和失业(yè)人(rén)员”，因此没有(yǒu)就业意(yì)愿(yuàn)的劳动年龄人口不计(jì)入劳(láo)动(dòng)力。根据《2022年中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看(kàn)，失业(yè)率来(lái)自全国(guó)月度劳(láo)动(dòng)力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每(měi)年(nián)进行两次(cì)全国(guó)劳(láo)动(dòng)力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查(chá)对象为16岁及以上(shàng)人口(kǒu)。2009年3月，为更及(jí)时准确反映(yìng)劳动(dòng)力市场变化情况，建立了31个大城市月度劳(láo)动力(lì)调查(chá)制度(dù)。2013年(nián)4月，又(yòu)将月度劳动(dòng)力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年(nián)1月(yuè)，全国月(yuè)度劳动力调查正式在(zài)全国范围内开展，调(diào)查范(fàn)围覆盖全国所有(yǒu)地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是(shì)年度调(diào)查(chá)的五分之一左右(yòu)。全(quán)国每(měi)月调查约(yuē)12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国(guó)年度(dù)人口调查(chá)样本(běn)比例为1‰，五年一次的人口抽样调(diào)查样本比例为1％。而每10年一(yī)次(cì)的人口普查则(zé)在长表部分纳入(rù)就(jiù)业(yè)调查，长表抽(chōu)样比(bǐ)例是(shì)10％左(zuǒ)右，因而(ér)人(rén)口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数会根据普查数(shù)据(jù)进(jìn)行修(xiū)正，但结构数据仍会存(cún)在差(chà)异。比如2020年(nián)的《劳动统计年(nián)鉴》显(xiǎn)示，2019年末(mò)全国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数(shù)据修正为7.54亿(yì)人左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结(jié)构数据的(de)差异仍(réng)然(rán)存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造(zào)业(yè)就业人员占比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证券研究(jiū)报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三(sān)因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家(jiā)），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公司

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