近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求(qiú)自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多(duō)家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对(duì)中国建设银行股份有限公司(sī)债务融(róng)资工具承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报(b天津面积多少平方公里ào)，去年建(jiàn)行(xíng)承(chéng)销非金融企(qǐ)业债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头部房地产(chǎn)企业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监(jiān)管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会(huì)官网发布(bù)信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银(yín)行承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与债券代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已被(b天津面积多少平方公里èi)启动自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监(jiān)测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的(de)多期(qī)债务(wù)融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额(é)财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规则(zé)，被(bèi)交易(yì)商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其(qí)他类型(xíng)机构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告(gào)及(jí)以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债务(wù)融资工(gōng)具，影响了市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资(zī)工具(jù)未按照发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占了(le)其天津面积多少平方公里他投资(zī)人的(de)正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机(jī)构在(zài)从(cóng)事相关(guān)业务过程(chéng)中，务必牢固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进(jìn)价(jià)格发现的重要(yào)作用，应切实提升(shēng)做市交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从(cóng)严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机(jī)构作为债券(quàn)市场(chǎng)的(de)“看(kàn)门人(rén)”，对于(yú)商业银(yín)行特(tè)别是国(guó)有大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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