随着(zhe)3月进出(chū)口数据(jù)的(de)出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出(chū)口双双超预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的(de)态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下(xià)降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国(guó)投安信期货高级(jí)分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货(huò)分析(xī)师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据(jù)她介(jiè)绍，2022年(nián)全年除了1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过(guò)1万(wàn)吨，其余月份进口(kǒu)数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主要集(jí)中于(yú)部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游(yóu)通过进口来补充(chōng)使用量(liàng)。这部分进口增量到港后(hòu)直接进入(rù)下游玻璃(lí)厂妥否的意思是什么，妥否的用法(chǎng)，对市(shì)场的冲击程度相对有限(xiàn)，但(dàn)在一定程度上(shàng)可能会导致(zhì)下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等极端(duān)天气、国(guó)际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土(tǔ)耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场新(xīn)增南美和(hé)非洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的(de)导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅(é)事件消退、国内多个(gè)大宗商(shāng)品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持(chí)增长态势(shì)，也确实超(chāo)出市场预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础(chǔ)上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业(yè)供需(xū)两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在延续(xù)。”在(zài)方正中期期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价(jià)格高企，纯碱出(chū)口(kǒu)显著放量，今(jīn)年出(chū)口量能在去(qù)年高基数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场(chǎng)对纯碱需求具(jù)有较(jiào)强韧性，国(guó)际需(xū)求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记(jì)者(zhě)了解(jiě)到(dào)，全球经(jīng)济(jì)的衰退预期或(huò)导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国内经济稳(wěn)增长预(yù)期强烈，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)表现(xiàn)或较海外(wài)强劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对(duì)此，南华(huá)期货(huò)分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相(xiāng)较于去(qù)年，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于(yú)国外能(néng)源的回落背景下供(gōng)应的回归(guī)，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市场(chǎng)的(de)反馈略有偏差(chà)，一部分原因可能是前期待(dài)发订单，一(yī)部分(fēn)是(shì)外围需求从去(qù)年的(de)出(chū)口(kǒu)角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格(gé)局(jú)很难(nán)彻(chè)底扭转，从(cóng)该角度讲可能(néng)还是优先国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口(kǒu)或难以(yǐ)再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出(chū)口均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低(dī)，对比国内价(jià)格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口利(lì)润(rùn)并不高(gāo)，这将导致中(zhōng)国出(chū)口意愿偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分(fēn)用量能(néng)够(gòu)长期稳(wěn)定，那么这部分用量(liàng)仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是(shì)供给海外其(qí)他(tā)地区，可能会由于(yú)海外需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意(yì)出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看来，3月(yuè)出口数(shù)据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月的订单兑现(xiàn)而(ér)已，也并(bìng)一定(dìng)能够说明(míng)3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋(qū)妥否的意思是什么，妥否的用法le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>妥否的意思是什么，妥否的用法势仍是大方(fāng)向，但由于国(guó)内进(jìn)出口数量(liàng)占全(quán)国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集(jí)中在某个月或数月(yuè)，进(jìn)出口超预(yù)期变化(huà)可能(néng)会对阶(jiē)段性的行情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报价，随着能源价格下调(diào)，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到港量增加(jiā)，进口有继续(xù)增(zēng)加预(yù)期(qī)，出口有下滑(huá)压力，进出(chū)口贸易商顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前格局，对纯(chún)碱价格(gé)形成(chéng)牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康(kāng)运行的(de)旁证。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期(qī)或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表现来看，出(chū)口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进口的(de)量(liàng)相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看(kàn)来，未来出(chū)口的(de)走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻碱的(de)供需，在内需恢(huī)复(fù)有限的情(qíng)况下(xià)，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明(míng)显。

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