A股“股王”之争进入白热(rè)化(huà)阶(jiē)段，中(zhōng)国移(yí)动股价周中创历史新高，一度(dù)从独占A股(gǔ)市(shì)值榜首近3年的茅台手中抢下“A股之(zhī)王”的光(guāng)环，引发市场热议。截(jié)至周(zhōu)五收盘(pán)，茅台最终以微弱优势反超，但地位已(yǐ)岌岌可危(wēi)。值得注意的是(shì)，因中(zhōng)国移动在A+H两地上市，若按其A股股本计算则不过是一场计算上(shàng)的乌龙，但若均按照A股股价等数据计算，则(zé)其总市值(zhí)一度达2.19万(wàn)亿元(yuán)，超越茅(máo)台成为“市值王”。

　　拉长时间看(kàn)，在(zài)数字经(jīng)济、信创(chuàng)、中(zhōng)特估、人工智能等一(yī)系列热(rè)点催化下，中(zhōng)国移(yí)动今年股价累(lèi)计最大涨幅已(yǐ)近60%，自去年上(shàng)市以来最近(jìn)一年(nián)股(gǔ)价累计陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思最大涨幅接近翻(fān)倍(bèi)，而茅台股价则几乎仅在原(yuán)地踏步。有市(shì)场(chǎng)人(rén)士(shì)认为，中国移(yí)动和茅(máo)台这场(chǎng)股王宝(bǎo)座的争夺可能(néng)揭示(shì)着A股未来的发(fā)展趋势。

　　▌A股股王(wáng)变(biàn)迁启示录(lù)：消费回潮卷出白酒(jiǔ)泡沫 数字经济时代带来(lái)预备新股(gǔ)王(wáng)

　　A股(gǔ)总市值(zhí)榜首之争(zhēng)，向来是市场(chǎng)关注焦点，回顾历史来看，最(zuì)近十多年来股王(wáng)变迁的(de)背后似乎也反应着国内(nèi)经济趋势和产业价值的(de)变化。

　　回溯2007年中国石油(yóu)登陆A股时，市值一度超过8万亿人民(mín)币(bì)。不仅稳居A股第一，甚至登(dēng)顶全(quán)球资本(běn)市场市值(zhí)之首(shǒu)，得益(yì)于(yú)当时基建大发展时期(qī)，中石油(yóu)在(zài)股王的位置上稳坐了八年(nián)，直到2015年工商银行依托当(dāng)年互联网(wǎng)金融牛(niú)市(shì)成为新(xīn)锐股王。再后来，随着我国在2018年进入消费牛(niú)市，开启了此后(hòu)三年的消费白马股大(dà)牛市，也成就(jiù)了如今贵州茅台股王的A股传奇。

　　（图(tú)片来(lái)源：格隆汇、勾股大数据(jù)；资料来源：微信公众号市值(zhí)观(guān)察4月17日(rì)文章《谁是(shì)A股(gǔ)之王？》）

　　而最近两(liǎng)年(nián)，虽然茅台(tái)仍一直稳稳领跑，但在高端白酒的高估值泡沫(mò)下，以及今年春节(jié)后白酒行业的(de)终(zhōng)端(duān)动销几乎并未达到预期，整个(gè)白酒板(bǎn)块(kuài)经历(lì)回调，公司(sī)股(gǔ)价也现大幅下跌。近日，中国(guó)移动(dòng)的突然崛起更是开始对其王位发出(chū)了挑战。

　　市场(chǎng)分(fēn)析(xī)指(zhǐ)出(chū)，中(zhōng)国(guó)移动(dòng)一度超越贵州茅台市值这一历史性事件背后，除了离不开国家政策持(chí)续(xù)推进的数字经(jīng)济，与(yǔ)最(zuì)近爆火的人工智能两大(dà)概念加持，还有(yǒu)来(lái)自(zì)于(yú)“中特估(gū)”这个(gè)新概念的强(qiáng)力催化(huà)。

　　具(jù)体来看(kàn)，根据数(shù)据显示，当前美股市值前十的上市公司中，苹果(guǒ)、微软、谷歌(gē)、亚马逊、英伟(wěi)达、特斯拉、META均为科技股(gǔ)。有分(fēn)析认为，科(kē)技进步已成提升生产(chǎn)力的重(zhòng)要因(yīn)素，二级市场对科技企业的态度能(néng)一(yī)定(dìng)程度显示出科(kē)技企业的竞(jìng)争力强度(dù)。因(yīn)此，以(yǐ)中国移动为代(dài)表的科技股“逼宫”以贵州茅台为代表的消费股似(shì)乎(hū)也预示着(zhe)市场中的积极现象。

　　目前，在我(wǒ)国经济逐渐(jiàn)向(xiàng)数字(zì)化(huà)深度转型的背景(jǐng)下，实力(lì)强劲(jìn)并实现华丽(lì)转身的(de)中国移动，已经(jīng)逐渐(jiàn)成(chéng)引领中国经济潮流的主力军。信达证券研报表示，公司作为国企数字经济担当，积(jī)极布局(jú)云计算、IDC、工(gōng)业(yè)互联网等(děng)创新业务，伴随算力网络(luò)的进一步发展，将拉动底层(céng)云计算业务的需求，公司(sī)具备较(jiào)强的 IDC/云计(jì)算(suàn)业务能力，正在(zài)从(cóng)传统管道运营商向数字(zì)科技领(lǐng)军企业(yè)加(jiā)快跃迁升(shēng)级，有望首先迎来(lái)估(gū)值重塑陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思机遇。

　　同时，从估值修复(fù)情况来看(kàn)，根(gēn)据光大证券4月15日研报显(xiǎn)示，2022年底(dǐ)以来，截至4月(yuè)13日(rì)，三大运营商股价涨幅均超过20%，其中中国电(diàn)信涨幅达(dá)62.3%，中国(guó)移动(dòng)涨幅(fú)达40.5%；三者估(gū)值分别(bié)修复至(zhì)1.61、1.18、1.44倍，已显著(zhù)高于近五年(nián)区间平(píng)均PB（LF）。以中国移动(dòng)为(wèi)代(dài)表的三大运营商板(bǎn)块，借助(zhù)“央企低估值+数字经济”成为率先修复的板块。

陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思src="http://img.jrjimg.cn/2023/04/23/9995aae27acbc68898c894a7433cfdfc.png" alt="A股股王之争的(de)台前幕后：股王变迁史或预示(shì)数字经济时代(dài)迎新人，中(zhōng)国移动(dòng)手握新魔法能否打破“茅台魔(mó)咒”？">

　　▌中国移(yí)动的新魔法(fǎ)能否(fǒu)打破“茅(máo)台魔咒(zhòu)”？

　　与此同时，还有另(lìng)一个故事引发市场热议。即很长一段时(shí)间(jiān)以来，A股市场一直流传(chuán)着“茅(máo)台魔咒(zhòu)”的传说，即大多股价超(chāo)过(guò)茅台(tái)的上市公司，在风光(guāng)散尽之(zhī)后往往(wǎng)下场都不太好。本次中国移动直接在市值上超越茅台，结果(guǒ)是否会不一样呢(ne)？

　　回看那些(xiē)中了“茅台魔咒”的A股(gǔ)上市公司，有同样(yàng)中(zhōng)字头(tóu)的中(zhōng)国船(chuán)舶，其在(zài)2007年(nián)依(yī)托船舶(bó)业景气(qì)度提升(shēng)，股价超越(yuè)茅台(tái)并一度突破300元/股，但(dàn)好景(jǐng)不长(zhǎng)，在2008年金融(róng)危(wēi)机(jī)爆发、船(chuán)舶业跌入冰(bīng)点后极速缩水至30元附近，至今中国(guó)船舶股(gǔ)价(jià)维(wéi)持在24元左右。此外，海普瑞、神(shén)州泰岳、安硕信息、中文在(zài)线、全通(tōng)教育等多家公司股价均超越(yuè)茅(máo)台，但最(zuì)后的结(jié)果不(bù)是业绩暴雷(léi)就是股价毫无原因跌跌不(bù)休(xiū)。

　　可以看(kàn)出的是，上述公(gōng)司的陨(yǔn)落大部分主(zhǔ)要(yào)是(shì)由于行业景(jǐng)气度变化以及股(gǔ)市景气度无法维持。而茅台凭借其(qí)产品稀(xī)缺性(xìng)以及(jí)长期稳稳增长的利润，最(zuì)终一次次甩开这些(xiē)曾(céng)经短(duǎn)暂领先者。对于一家(jiā)企业股价能否持(chí)续(xù)上涨以及维(wéi)持(chí)高(gāo)位(wèi)，市场普遍观点还是认(rèn)为(wèi)，实际需要看公(gōng)司(sī)的基本面。

　　那(nà)么，一向有着“印(yìn)钞机”之称，营(yíng)收规模超茅(máo)台约7倍的中国移动，为(wèi)什(shén)么此(cǐ)前市值(zhí)却一(yī)直不如茅台呢(ne)？

　　对此，有分析(xī)认为，大致归(guī)结为两个重要(yào)原因(yīn)。一(yī)方面，茅台越卖越贵，但(dàn)话费越交(jiāo)越少。在市场(chǎng)化的作用(yòng)下(xià)，一瓶茅台(tái)已经冲上3000元左(zuǒ)右的(de)高(gāo)价，而(ér)中国移动(dòng)虽掌(zhǎng)握着大把的通信类资源(yuán)，但作(zuò)为央企(qǐ)需要承担“提速降费(fèi)”的责任，也就不能无拘束(shù)地涨价。另一方面即是成本(běn)方面的问(wèn)题(tí)，中国移(yí)动(dòng)本(běn)质作为通信基(jī)础(chǔ)设施企(qǐ)业，需(xū)要持续(xù)不断的建设投入，从2G到5G，其近(jìn)十年资本开支合计1.82万亿(yì)元。相(xiāng)比之(zhī)下，茅台(tái)就像(xiàng)一门“躺(tǎng)赢(yíng)”的(de)生意(yì)，基本(běn)不需要如(rú)此沉重的资本开(kāi)支，也不需要面临追赶最新技术(shù)的焦虑。

　　因此，从财务数据可以看出，中(zhōng)国移动今年(nián)一季(jì)度(dù)的营收是茅台(tái)的8倍，但净利润却差别不大，销售毛(máo)利率更(gèng)是有着一(yī)个24%另一(yī)个92%的巨大差别(bié)。

　　不过，近期来看，一系(xì)列信号表明中(zhōng)国移动可能正在迎来一些变化。

　　随着5G建设高峰期的结束，中国移动此前表示，2022年是(shì)三(sān)年投资高(gāo)峰的最(zuì)后(hòu)一(yī)年，2023年起资本开支(zhī)不(bù)再(zài)增(zēng)长，2023年计划资本开支1832亿元同(tóng)比下降20亿元，同比下(xià)降(jiàng)1.1%，全年营(yíng)收则可突破1万(wàn)亿元。据业内人(rén)士测算，这意味(wèi)着届(jiè)时全年资本开支(zhī)占收(shōu)入比重(zhòng)将低于18%，创下2007年以来的新低。

　　同时(shí)，更加重(zhòng)要的是，随着移(yí)动互(hù)联网进(jìn)入下半场(chǎng)，行业(yè)重心已(yǐ)转向(xiàng)产业互联网和(hé)智能(néng)化，中国(guó)移动(dòng)加速(sù)转型下正在抓紧(jǐn)机遇(yù)。信达证(zhèng)券研报表(biǎo)示(shì)，中国移(yí)动数字化转型收入(rù)“第二(èr)曲线(xiàn)”不断攀升，去年(nián)公司数字化(huà)转(zhuǎn)型(xíng)收入对(duì)主营(yíng)业务收入增量贡献达到79.5%，占主营业务(wù)收入(rù)比提升至 25.6%，成为公司收入(rù)增(zēng)长(zhǎng)的第一(yī)驱动力。此外，公司移动云(yún)收入规(guī)模(mó)实现新跨(kuà)越，去年移动云收(shōu)入(rù)达到503亿元，同比增长108.1%，连续三年实现翻倍暴涨，综合实力迈入国内业界第一阵营(yíng)。

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