近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调(diào)查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)，监管(guǎn)力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务融(róng)资工(gōng)具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网发布信息(xī)，针对(duì)中国进出口银行(xíng)金融(róng)债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国(guó)民生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务(wù)违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交(jiāo)易商协会通过深入调查(chá)发(fā)现，大(dà)连银(yín)行等多家机构(gòu)存(cún)在债券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银(yín)行通过做市(shì)业务(wù)方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和(hé)青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易(yì)合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等(děng)方(fāng)式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易(yì)链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关(guān)公告(gào)称，交易(yì)商协会在(zài)日(rì)常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承(chéng)销(xiāo)的(de)多(duō)期债务融资工具(jù)发行定价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限(xiàn)公司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的(de)还(hái)有光(guāng)大证(zhèng)券、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人(rén)。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被认(rèn)定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报(bào)的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期(qī)债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具(jù)未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了(le)其他(tā)投(tóu)资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平(píng)公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从事(shì)相关业务过程中，务(wù)必牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监管规定和(hé)自(zì)律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市(shì)商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强(qiáng)内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公序责任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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