整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的(de)基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋(qū)严(yán)，近几年(nián)公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机构的(de)选择标准也在提(tí)高。在高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是(shì)实(shí)现降本增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也(yě)表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到(dào)监管的(de)处罚(fá)，就(jiù)会很果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基(jī)金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量(liàng)也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力强(qiáng)的机(jī)构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士(shì)称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服(fú)务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最(zuì)新(xīn)公布(bù)的公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有量(liàng)数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增(zēng)长最为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而(ér)前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)代销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如(rú)河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视(shì)天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于(yú)违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上(shàng)海久富(fù)财富(fù)基金(jīn)销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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