美(měi)东时间周三，美联储发布(bù)的(de)最新会议纪要(yào)显示，美联储官员在(zài)本月的会议上一致同意加息25个基(jī)点，但在是否有必要进一步加息的问题上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们(men)目(mù)前(qián)的(de)预期一致，那么(me)在这次会议(yì)之后可(kě)能(néng)没(méi)有必要进(jìn)一步收(shōu)紧政策。”他们(men)预(yù)期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除(chú)进(jìn)一步(bù)收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他(tā)部(bù)分与会(huì)者(zhě)认为“在(zài)未来的会议上(shàng)可能有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为(wèi)他们(men)预(yù)计(jì)“将(jiāng)通(tōng)胀恢(huī)复到2％的进程可(kě)能会继续缓慢(màn)得令人无(wú)法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然太(tài)高了。与会者指出(chū)，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于(yú)预(yù)期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是如果银(yín)行(xíng)压(yā)力对经济活动(dòng)的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进(jìn)一(yī)步收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在进行(xíng)的(de)产品(pǐn)和劳(láo)动力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明(míng)结束(shù)加息是合(hé)理的(de)。但包括(kuò)美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内的其他人(rén)暗(àn)示，他们可能更倾向于(yú)不加息(xī)，以评估(gū)过去加息的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代(dài)以(yǐ)来最激进的政(zhèng)策(cè)路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球经(jīng)济前(qián)景的不确(què)定性和(hé)近期银行业的压力，官(guān)员们透(tòu)露未来(lái)的决策将转向(xiàng)更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变数(shù)太(tài)多了，无(wú)数变(biàn)量将决定加(jiā)息(xī)周期是(shì)否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普(pǔ)遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官(guān)员(yuán)最关注的还是掌握政策(cè)的主动权，因此(cǐ)保留加息(xī)的选(xuǎn)择是有必要(yào)的，接下来该央行大概(gài)率不会(huì)给(gěi)出一个明晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者强调，至(zhì)关重(zhòng)要的是不要传(chuán)达降息的(de)可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决定(dìng)继(jì)续(xù)调(diào)高(gāo)利率或(huò)是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即(jí)使6月(yuè)维(wéi)持利率不(bù)变，美联(lián)储仍有可(kě)能需要在今年晚些时候加息(xī)。直(zhí)到有明确证(zhèng)据表明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不(bù)应(yīng)结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的(de)最(zuì)后一次，美联储极(jí)有可能(néng)在年(nián)底(dǐ)前降(jiàng)息25个基点。这种预期是(shì)基于这(zhè)样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数(shù)据的做(zuò)法——这并不(bù)意味着他们不会再次(cì)加息，但这(zhè)肯定(dìng)会(huì)支持这样的观(guān)点，即(jí)他们现在对进一步收(shōu)紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业危(wēi)机，美联(lián)储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的工具，以确保金融体(tǐ)系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指出(chū)，银行业压力导致的信(xìn)贷收(shōu)缩可(kě)能会使经济陷入(rù)衰退。现在(zài)，美联储重申了这一观(guān)点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也将给经济(jì)带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银(yín)行的存款外(wài)流在3月底(dǐ)和4月(yuè)基本停止。尽管地区(qū)性(xìng)银行的(de)股价在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大(dà)多数银行(xíng)来说，这些(xiē)下跌(diē)似乎(hū)主要反映了对盈利能力下(xià)降(jiàng)的(de)预期，而不是对(duì)偿(cháng)付能力的担忧。市场参与(yǔ)者(zhě)仍(réng)对银(yín)行业压(yā)力再次(cì)加剧(jù)的可(kě)能(néng)性(xìng)保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的(de)主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性(xìng)银(yín)行业危机带(dài)来的信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的(de)不确定(dìng)性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度(dù)关(guān)注的债务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到(dào)，必须及时(shí)提高债务上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济出现(xiàn)严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了(le)美国(guó)国债(zhài)市场(chǎng)有序(xù)运作的(de)重要性，或强调了(le)有关(guān)当局继续(xù)解决与市场(chǎng)韧(rèn)性(xìng)相关问题的(de)重(zhòng)要性。一些(xiē)与会者强调(diào)，美联储应随时(shí)准备使用其(qí)流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监管(guǎn)和监督工具(jù)，以减轻(qīng)未来(lái)的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代(dài)表格雷(léi)夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得(dé)任何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申(shēn)她的(de)部门最早可(kě)能在6月1日耗(hào)尽用来支付(fù)联邦账单的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很难想象，在这样(yàng)的背景下美联储(chǔ)会(huì)倾(qīng)向于(yú)采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在(zài)可能松了一口气，因为他(tā)们有空间从现在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖(tuō)累市场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点(diǎn)好转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正在为这(zhè)件事进行讨论。在(zài)被问及(jí)是否有可能(néng)在(zài)未来24-48小时内(nèi)达(dá)成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成(chéng)协(xié)议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国(guó)财政(zhèng)部周三发(fā)布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯(chě)皮(pí)的过(guò)程中进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但周(zhōu)三盘(pán)后的(de)英伟达突(tū)然爆(bào)发，令市(shì)场重新看到炒作题(tí)材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财(cái)年第一(yī)财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于(yú)云计算平台和(hé)大型(xíng)科技(jì)公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震(zhèn)惊的是，英伟(wěi)达对二(èr)季度的(de)营(yíng)收指引为110亿美元，远远超过春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的(de)连锁反应。

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　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块依然只有能(néng)源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科技(jì)权(quán)重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％