华(huá)尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做(zuò)空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴做空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对(duì)准的是“华(huá)尔街之狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿(yì)美元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一(yī)夜蒸发(fā)29亿(yì)美元（约200亿人(rén)民币）。根据福布斯(sī)榜(bǎng)单显(xiǎn)示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人(rén)身价为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究：

　　伊(yī)坎企业经济结构(gòu) “类(lèi)似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中指出(chū)，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自(zì)新(xīn)投资者的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支(zhī)付股息。报(bào)告(gào)指出，简而言之，伊(yī)坎(kǎn)一直在使(shǐ)用从新投资者那(nà)里获得的(de)资(zī)金向老投资(zī)者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局的经济结构只有在新资金愿意冒(mào)着(zhe)成为(wèi)最后一批'持有资金的风险的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登(dēng)堡研究在报告中表示(shì)，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次报(bào)告的资产净值高出(chū)218％，远远(yuǎn)高于所有可(kě)比公司。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另(lìng)一方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴(xīng)广场控股公(gōng)司(sī)，其(qí)交易价格均低于各自的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关(guān)键指标，衡量基金所持证券(quàn)的(de)市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄(qì)今为止(zhǐ)美国大型股公司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股票(piào)而不是现金的形式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高(gāo)了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年(nián)12月将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的价(jià)值定为(wèi)3.81亿美(měi)元，但一(yī)个月后，该(gāi)部门的一家重(zhòng)要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯一一家跟(gēn)踪(zōng)伊坎企(qǐ)业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎(kǎn)之间的(de)关系密切。报告称，杰富(fù)瑞在其研究中假设(shè)，即使(shǐ)在(zài)最坏的情(qíng)况下，伊(yī)坎的股息也将永久(jiǔ)支付，同时还从安(ān)排(pái)IEP股票发(fā)售(shòu)中获(huò)利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说(shuō)是一个重大(dà)挑(tiāo)战(zhàn)。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺(xī)牲(shēng)IEP长期股(gǔ)东的利益为代价获(huò)取利润。伊(yī)坎表示(shì)：“我们坚持(chí)公开披露的信(xìn)息，我们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍(réng)然相信(xìn)激进主义是最(zuì)好的(de)投资范例。“我过(guò)去25年的激进主义投资已经很(hěn)好地证明了这一点。我们定(dìng)期(qī)将我们的维权(quán)原则付(fù)诸于(yú)我们(men)的多数控股公司以及我(wǒ)们投资部门持有的少(shǎo)数(shù)股权，目前(qián)在14个上(shàng)市公司董(dǒng)事会中(zhōng)都有代表。此外(wài)，我们坚(jiān)信通过对冲(chōng)头寸来降低风险，尤其(qí)是在我们今(jīn)天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源、汽车(chē)、食品包装、房地(dì)产和其(qí)他(tā)行业的各种投资。他是IEP的(de)控股股东(dōng)，持有85％的(de)股份(fèn)。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的(de)说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持(chí)有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机(jī)构也坐不住了！股东(dōng)权益(yì)律所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦促(cù)亏损(sǔn)的投资者就兴登堡研究做空报告伸(shēn)出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴(xīng)登堡研究“一(yī)战成名”

　　回(huí)数(shù)兴登堡研究的做空实(shí)例，最(zuì)出名(míng)的(de)莫过于(yú)今年(nián)2月做空印度首富的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡研究百页的做空报告使得前(qián)“亚洲(zhōu)首(shǒu)富”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿达尼跌(diē)下(xià)神坛，引发(fā)了外资纷(fēn)纷从(cóng)印度(dù)股市撤离，更让印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当时美国(guó)全(quán)国公共广播电(diàn)台称(chēng)，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的债券价格跌至垃圾债水(shuǐ华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约)平。阿达(dá)尼的个(gè)人净(jìng)资产(chǎn)也缩(suō)水近500 亿(yì)美元。

　　那(nà)么，兴登(dēng)堡研究究竟什么(me)来(lái)头？公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，兴登堡研(yán)究公司(sī)成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究(jiū)官网(wǎng)介绍，公司的(de)主要业务包括披露企业的会计造假、管(guǎn)理(lǐ)问题、未(wèi)公开关联(lián)交易、财报违规等。媒(méi)体统计显示，从2020年(nián)至今，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公(gōng)司(sī)共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄格大学(xué)学(xué)习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以色(sè)列(liè)的救护车急救部门(mén)，是拥(yōng)有以(yǐ)色列证(zhèng)书的救护人(rén)员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字源于1937年在新泽西上(shàng)空(kōng)不幸坠毁(huǐ)的飞艇(tǐng)——“兴(xīng)登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避(bì)免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该(gāi)公司(sī)的网站上写道(dào)。

　　除(chú)了(le)此次的(de)IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的(de)做空报告，让市(shì)值一度达到340亿美元的“卡车华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券监(jiān)管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终被判(pàn)欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究(jiū)指(zhǐ)控电动(dòng)汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方面误导(dǎo)投资者(zhě)。该公司(sī)的市值一度超过50亿美元(yuán)，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票(piào)在兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介(jiè)入马斯克(kè)对推特(tè)的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布(bù)关闭做空仓位。去年(nián)7月(yuè)中旬，当推特的(de)股价位于低点附近(jìn)时(shí)，兴登堡研究宣(xuān)布(bù)转为做空(kōng)推特，推(tuī)特股价(jià)随即大(dà)涨约8％。

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