市场再迎来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。同日，上交所发(fā)文(wén)称，将在证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元(yuán)，另(lìng)外还有2只(zhǐ)科(kē)创50成分增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内(nèi)人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的(de)上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流(liú)动性(xìng)、稳(wěn)定性(xìng)都将有所(suǒ)提(tí)升，更多吸(xī)引资金入(rù)市，也能更(gèng)好地服(fú)务(wù)于科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增(zēng)量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了(le)基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿(yán)用前(qián)期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场(chǎng)监管措施(shī)的(de)基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运(yùn)行和(hé)风(fēng)险防控工作，持(chí)续(xù)完善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为(wèi)我国(guó)首只基于科创50指数(shù)的场内(nèi)期权(quán)品种，证(zhèng)监会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党(dǎng)的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国(guó)务院关于(yú)推(tuī)进上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活(huó)力，满(mǎn)足多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需(xū)求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创板改革先(xiān)行先(xiān)试(shì)的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，对促(cù)进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创(chuàng)能中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子(néng)效(xiào)、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科(kē)创板(bǎn)更(gèng)好发(fā)挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)和股票期权市场长期持(chí)续(xù)健康发展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设(shè)立以来(lái)，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续(xù)强化。

　　目前(qián)科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工(gōng)具(jù)，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其(qí)作(zuò)为完善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革(gé)先行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随(suí)后，在2021年，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截至目(mù)前，市(shì)场上科创50ETF合(hé)计(jì)规模(mó)超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏(xià)上证(zhèng)科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)的呼(hū)声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面(miàn)临的(de)价格(gé)波动(dòng)更大，因此，随(suí)着市(shì)场体量不断扩张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将(jiāng)会给投(tóu)资者(zhě)提供更加灵活的(de)风险管理工具(jù)，使得投资(zī)者更有效(xiào)率管(guǎn)理风(fēng中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子)险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间和精(jīng)力(lì)去关(guān)注标的(de)对应上市公司的投资价值(zhí)。”中山大(dà)学岭(lǐng)南学院(yuàn)教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩大，提供更好的流动性，市(shì)场稳定性提(tí)升；也将为市场带(dài)来更(gèng)多的增量资(zī)金，更好地服(fú)务科创板上市(shì)企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具(jù)，在价(jià)格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等(děng)方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年(nián)来ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)上新速度(dù)加快。在去年(nián)，就有4只新(xīn)品(pǐn)种上市，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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