今年以来(lái)基(jī)金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近(jìn)年(nián)来(lái)由(yóu)于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗(qí)下(xià)基金的相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹(hóng)点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不(bù)再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述(shù)公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的代(dài)销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被(bèi)解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在(zài)提(tí)高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售机构的(de)合(hé)作，无非是(shì)以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直得不到(dào)有效增长，对基(jī)金(jīn)公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句(dà)；二是受到(dào)监管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前(qián)两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速(sù)了(le)对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机构的合(hé)作，通(tōng)常是(shì)基金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力(lì)较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司(sī)渠道(dào)负(fù)责人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句机构合作后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的(de)机(jī)构合作，头(tóu)部代(dài)销机构(gòu)也会(huì)对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领(lǐng三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句)先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权(quán)益(yì)类产(chǎn)品(pǐn)服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是在(zài)银行渠道和头(tóu)部(bù)互(hù)联网公(gōng)司(sī)，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数(shù)据显示(shì)，一(yī)季度(dù)，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突(tū)出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代(dài)销数量不足(zú)百只。而(ér)在(zài)115家独立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来(lái)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售(shòu)机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构(gòu)由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基(jī)金等多家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三(sān)方代销机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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