随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超预期，也(yě)显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其(qí)表现(xiàn)超出市场(chǎng)预期。”国投安信(xìn)期(qī)货高级分析师(shī)周小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)过1万吨(dūn)，其(qí)余月(yuè)份(fèn)进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的大量增长主(zhǔ)要集中于(yú)部(bù)分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧平衡的(de)情况(kuàng)下，下游通过进(jìn)口来补(bǔ)充使用量。这部(bù)分进口增量到港后直接(jiē)进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对(duì)有限，但在一(yī)定程度(dù)上可能会导致下游厂家减少(shǎo)从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘政(zhèng)治冲突导致(zhì)美国和土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再(zài)加上全球(qiú)能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场新增南美和(hé)非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大(dà)幅提升(shēng)的导(dǎo)火索。今(jīn)年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退(tuì)、国(guó)内多个(gè)大宗商品价格处于全球高位(wèi)之时(shí)，纯(chún)碱出口还能(néng)保持增(zēng)长态(tài)势，也确实超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基础上进一步(bù)增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出(chū)行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍(réng)在(zài)延续。”在(zài)方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来(lái)，2022年(nián)国际能(néng)源(yuán)价(jià)格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量，今(jīn)年出口量(liàng)能(néng)在去年(nián)高基数(shù)的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯(chún夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字)碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的(de)衰退预期(qī)或导致全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求(qiú)可(kě)能会受到一(yī)定(dìng)影响。而国夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字内经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期(qī)强(qiáng)烈(liè)，国(guó)内(nèi)纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分(fēn)析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于国外能(néng)源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了(le)环(huán)比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好，与前(qián)期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发订单，一部(bù)分是外(wài)围需(xū)求(qiú)从去年的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看(kàn)来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是(shì)优(yōu)先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去(qù)年高增长的(de)态势。

　　从(cóng)价(jià)格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比(bǐ)国内价格(gé)偏低。换(huàn)言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将(jiāng)导致中(zhōng)国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目(mù)的地(dì)。“如果国内纯碱出(chū)口(kǒu)只是供(gōng)至国内大型玻璃厂在(zài)海外的生(shēng)产线，且该部分用(yòng)量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用(yòng)量(liàng)仍能(néng)让出口维持高(gāo)位。但如果是供给海外(wài)其他地(dì)区，可能(néng)会由于(yú)海外(wài)需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也(yě)要留意出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看来，3月(yuè)出口数(shù)据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也(yě)并一定能够说明(míng)3月全球(qiú)的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口提升的趋(qū)势(shì)仍(réng)是大方(fāng)向，但由于(yú)国内进出口(kǒu)数量(liàng)占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响也相(xiāng)对有限。但集(jí)中在某个月(yuè)或数月，进出口超预期变化可能会(huì)对阶段性的行情产生情绪和供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱厂下调报(bào)价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势(shì)，预计今年出口相对(duì)去年(nián)下降。“后续海外(wài)碱到(dào)港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵(qiān)制(zhì)。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据超(chāo)预(yù)期(qī)是国(guó)内纯碱(jiǎn)市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期(qī)或有所消退，纯(chún)碱期现(xiàn)货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出口走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的(de)量相对(duì)来说更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的到港量，导(dǎo)致(zhì)市场4月的(de)平衡相(xiāng)对(duì)宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供需，在(zài)内需恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显(xiǎn)。

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