财联(lián)社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期(qī)监管部门正陆续(xù)召集(jí)相关(guān)保险公司开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求寿险(xiǎn)公(gōng)司(sī)调(diào)整新开发产品的定价利率，控制利差损，要(yào)求新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想(xiǎng)是市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记(jì)者获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多家(jiā)寿(shòu)险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的名义，要(yào)求公司(sī)调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险(xiǎn)企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主(zhǔ)要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不(bù)久前监管召集(jí)险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日(rì)财联(lián)社(shè)记(jì)者曾(céng)报道(dào)，为(wèi)引导人身险业降低(dī)负(fù)债成本，加强行业负债(zhài)质量管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行业协(xié)会以及多家保险公司(sī)开(kāi)展调研(yán)。将(jiāng)重点调研普通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降低责(zé)任准备金评(píng)估利率对公(gōng)司(sī)和(hé子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思)行业的影响，包括对新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务退保、销(xiāo)售行为、市(shì)场竞争分析(xī)变(biàn)化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其(qí)中(zhōng)，北(běi)京参会的(de)保险公(gōng)司包括中国(guó)人寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各(gè)险企基(jī)本就降(jiàng)低责任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型(xíng)长期(qī)年金的责任准备金评估利(lì)率(lǜ)目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再(zài)动态调整。具体的调整方案(àn)还有待监(jiān)管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财(cái)联社记(jì)者表示：“已经准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的产品了(le)”。也有业内人士对财联社记(jì)者表示，此次(cì)主要涉及新开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利(lì)率避免利差损风险

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产配置(zhì)风格稳健，债券投资(zī)比(bǐ)例稳步提升，其他资产以非标(biāo)资(zī)产为主(zhǔ)、投资比例持续(xù)回落，股票和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种(zhǒng)长端(duān)利率中枢下行，长久期(qī)债(zhài)券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市场(chǎng)波动率较(jiào)大(dà)、对投资收(shōu)益(yì)率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调整评估利率(lǜ)、防(fáng)范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险企已就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银团队(duì)此前曾表示(shì)，短期来看，引导(dǎo)降低(dī)负债成本将大幅(fú)刺激产品销售，老产(chǎn)品停售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随(suí)评估利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比(bǐ)提升，有望缓解(jiě)人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品本身(shēn)保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上(shàng)有过多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险(xiǎn)，1999年(nián)，原(yuán)保监(jiān)会(huì)下发《关于调整寿险保单预定(dìng)利率(lǜ)的紧急(jí)通(tōng)知(zhī)》，全(quán)面(miàn)叫停(tíng)高(gāo)预(yù)定(dìng)利率(lǜ)产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单(dān)的(de)预定利(lì)率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本(běn)在20世纪90年(nián)代末都曾(céng)面临利差损风(fēng)险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为(wèi)提高(gāo)竞争力，险企销售大量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和(hé)健康保险公司破(pò)产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险(xiǎn)企销(xiāo)售大量对利(lì)率敏感的低子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思利润产品；同时市(shì)场压力(lì)致(zhì)使投(tóu)资端面(miàn)临(lín)亏损。子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思p>

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低(dī)利率环境下，负(fù)债端主要通过调整寿险产品结构、下调(diào)预定利(lì)率的方式来(lái)避免利差损风(fēng)险。近(jìn)年来，我国(guó)长端利率地位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜(qián)在的利差损风(fēng)险、险企利(lì)润承压。保险监管趋(qū)严(yán)，通过(guò)发布产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利(lì)率等降低负债端成本。

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