总市值超6万亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)官网消(xiāo)息，为健全多(duō)层次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作的启动(dòng)，将为科创板市(shì)场的科(kē)技创新投资带来风(fēng)险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响，同时为科创板市场(chǎng)投(tóu)资带(dài)来(lái)中长期资金，增强(qiáng)市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息(xī)显示，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首(shǒu)只基(jī)于(yú)科创50指数的场内期(qī)权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上(shàng)海国际金融中心建设、支(zhī)持(chí)浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放决策(cè)部署的(de)重要安排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金(jīn)配(pèi)置科创板，激发(fā)科创板创新活力(lì)，满足多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证券交易(yì)所官(guān)网也(yě)发(fā)布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，是上(shàng)交所贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系(xì)”、支(zhī)持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放、支(zhī)持创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略的重要(yào)举措，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一步发(fā)挥科创能(néng)效、支(zhī)持科(kē)创板建设具(jù)有积(jī)极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的(de)集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目(mù)前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示(shì)范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验(yàn)田作用，对于(yú)促(cù)进(jìn)科创板和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意(yì)义重大(dà)。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，多举措确保新产(chǎn)品平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行(xíng)和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续(xù)完善(shàn)制度(dù)规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证(zhèng)监(jiān)会(huì)将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市(shì)场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所(suǒ)高度(dù)重视(shì)ETF期权市(shì)场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权(quán)市场发展特点，实(shí)施了投资(zī)者适当性管理制(zhì)度、保证金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控安排(pái)，保障了期权(quán)市场平稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基(jī)类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上交夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音所(suǒ)将总体沿(yán)用前期的风(fēng)控措施(shī)，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防(fáng)控(kòng)和(hé)市场监管措施(shī)的基础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研判(pàn)，全面(miàn)加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市场各(gè)方扎实(shí)做好各(gè)项业务和(hé)技术准(zhǔn)备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市(shì)。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥(huī)了(le)引(yǐn)入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场(chǎng)的(de)基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期深交(jiāo)所(suǒ)上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在(zài)深交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前(qián)我国(guó)已经(jīng)推(tuī)出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对应市场不(bù)同的市(shì)值的公司和(hé)投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推出(chū)，将对(duì)科创(chuàng)板市(shì)场的宽(kuān)基指数(shù)形成覆盖，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，这(zhè)将有利于投资者做好(hǎo)风险管理，满(mǎn)足不同投资(zī)者的投(tóu)资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科(kē)创50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规(guī)模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的合约标(biāo)的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大(dà)，管理(lǐ)规模(mó)和产(chǎn)品流动性都(dōu)具(jù)备突出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎ夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音n)品的规模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南(nán)一位股票ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投(tóu)资者可(kě)以借助(zhù)相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具进行(xíng)方向(xiàng)性投资、波(bō)动率投(tóu)资等，在投资层面的(de)配套策略也会丰富起来(lái)。充分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易(yì)需求，流(liú)动性(xìng)进一步(bù)提(tí)高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会让相应的(de)龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规(guī)模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引(yǐn)力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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