近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会已对(duì)多(duō)家(jiā)金融机构启动自(zì)律调(diào)查(chá)，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部(bù)房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金(jīn)融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债(zhài)券代持交易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易，代持(chí)利率(lǜ)债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会在日常监(jiān)测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发(fā)行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会(huì)网站披(pī)露，近期在(zài)查处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案(àn西安市城六区是哪几个)件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查的(de)还(hái)有光(guāng)大证券(quàn)、富(fù)国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查，开展自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机(jī)构和(hé)54名直接责任人。作出(chū)的处分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看(kàn)，被通(tōng)报(bào)的原(yuán)因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公(gōng)正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通西安市城六区是哪几个报(bào)指出(chū)，银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从事(shì)相关业(yè)务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要(yào)求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担(dān)着(zhe)提(tí)高(gāo)市(shì)场(chǎng)流动性、促进价(jià)格(gé)发现的重要作用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融报(bào)》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻(chè)落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行(xíng)特别是国(guó)有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相应的(de)公序(xù)责(zé)任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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