5月(yuè)9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及支付现金购买上海文华财经资(zī)讯(xùn)股(gǔ)份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公(gōng)司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期(qī)三）开市(shì)起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期(qī)货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占(zhàn)国内期(qī)货公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经(jīng)PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经(jīng)历(lì)两(liǎng)年多(duō)的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华(huá)财经此(cǐ)次创业(yè)板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申(shēn)请(qǐng)文件，深交所(suǒ)决定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的审核。文华财(cái)经(jīng)第二次(cì)IPO也(yě)无果而终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易(读西的字有哪些，读喜的字有哪些yì)事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易(yì)意向方接洽(qià)，初步确(què)定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新(xīn)兴(xīng)产业投(tóu)资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一(yī)投资管理合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份表示(shì)，根据(jù)《上市公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交(jiāo)易所股票上市规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易(yì)对方与公司(sī)不存(cún)在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将(jiāng)超(chāo)过(guò)5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际(jì)控制人；本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)完成(chéng)后，公司(sī)第一大股(gǔ)东不会(huì)发生(shēng)变化，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将无控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实际控(kòng)制人，预计不(bù)构成公(gōng)司(sī)重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本(běn)4000万元，实际控制(zhì)人(rén)为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此(cǐ)前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经(jīng)的直(zhí)接(jiē)持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经(jīng)一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计(jì)控制78.303％的(de)股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜对文华(huá)财(cái)经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能力有望(wàng)提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为(wèi)证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业(yè)客户提供(gōng)全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政府(fǔ)机(jī)关、互联(lián)网公司合作开(kāi)展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季(jì)报显示(shì)，报告期(qī)内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归(guī)属于(yú)上市(shì)公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件(jiàn)收入较上年(nián)同期略有增长，资管(guǎn)机(jī)构软件收入基本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字经济业务因验收的大型(xíng)政务项目(mù)成本增(zēng)幅(fú)大于(yú)收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利(lì)润(rùn)下降。报(bào)告期内公(gōng)司确认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报(bào)告期(qī)内，公司实现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融行业(yè)的增长主要得益于两方面的因素：一(yī)是公司在证券市场行业占有率(lǜ)基(jī)础(chǔ)稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品(pǐn)布局、积(jī)极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加强了资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力度(dù)，在多个核心产品和(hé)技术上(shàng)形成领先(xiān)优势(shì)，开始进入(rù)收获期。<读西的字有哪些，读喜的字有哪些/p>

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务(wù)、IT设(shè)备分销业务及科技(jì)园租赁(lìn)业务(wù)。金证股份解(jiě)释称，非金融(róng)行业的收(shōu)入下(xià)降，主要由(yóu)于(yú)公司(sī)在数(shù)字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实(shí)施(shī)、验(yàn)收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非(fēi)金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年(nián)下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公(gōng)开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从资(zī)产规模和(hé)盈利能力来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于(yú)文华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易(yì)得以顺利实施，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将(jiāng)进一(yī)步提升；对于(yú)文华财经而(ér)言(yán)，多年(nián)谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并(bìng)未披(pī)露具(jù)体的交易细节，例如交易对(duì)价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方(fāng)就本次(cì)交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支(zhī)付现金的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为交易各方关(guān)于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易(yì)中的具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项(xiàng)安排以(yǐ)交易各方最(zuì)终签署(shǔ)的正式(shì)交(jiāo)易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了(le)风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本次交易(yì)仍处(chù)于筹划阶段，交易(yì)双方尚未(wèi)签(qiān)署正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履(lǚ)行必(bì)要的内部决策程序，并经有(yǒu)权(quán)监管机构批(pī)准(zhǔn)后方可正式(shì)实施，本(běn)次交易最终能否实施(shī)尚存在较(jiào)大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价(jià)步入上升(shēng)通道。截(jié)至(zhì)5月9日(rì)收盘(pán)，金(jīn)证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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