今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独立基(jī)金销售机构(gòu)居多(duō)，此(cǐ)外(wài)，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯石财富(fù)基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告(gào)之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作(zuò)，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的(de)基金(jīn)公(gōng)司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的(de)一(yī)大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系员表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的(de)合作，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内(nèi)部人(rén)员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代(dài)销(xiāo)机构的(de)合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据(jù)自身的(de)发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部(bù)分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来(lái)，基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力(lì)强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金代销的(de)机(jī)构(gòu)主(zhǔ)要分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成(chéng)显(xiǎn)著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和(hé)头部(bù)互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太(tài)效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会(huì)最新公(gōng)布的公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金(jīn)合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化(huà)更(gèng)趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会提(tí)交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富(fù)基(jī)金、晟视天(tiān)下(xià)基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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