5月(yuè)15日，A股市场上(shàng)演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出(chū)逆势投资的工具特征，市场资金借道(dào)股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是(shì)，随(suí)着近段时间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股(gǔ)票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以(yǐ)来，股票(piào)ETF市场已经(jīng)连续(xù)18个交易日出(chū)现资金净流(liú)入，合计“吸金(jīn)”高达(dá)969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较大(dà)的(de)科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青睐。其(qí)中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或(huò)增(zēng)强(qiáng)ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血主力阵营，部分投资者短(duǎn)期(qī)获(huò)利止盈效应明显。除此(cǐ)之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金(jīn)流出榜前(qián)列(liè)。

　　连续18个交易日净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反(fǎn)转，早(zǎo)盘(pán)上证指数一度跌超1％，午后在中字(zì)头(tóu)、大金融板块集(jí)体发力下(xià)，沪指重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄底工具，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据(jù)银河(hé)证(zhèng)券基(jī)金研(yán)究中心数(shù)据(jù)统计(jì)，5月15日当天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统(tǒng)计A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元(yuán)，单(dān)日(rì)资(zī)金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关注的是，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日(rì)期间，全市场股票(piào)ETF已经连续18个交(jiāo)易日资(zī)金净流入(rù)，合计资(zī)金净(jìng)流入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流(liú)入更是超(chāo)过(guò)百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较大(dà)的ETF品种成为(wèi)市场资金抄底的主要(yào)选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月17日以(yǐ)来(lái)，华夏(xià)科创50ETF、国(guó)联(lián)安半(bàn)导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一个(gè)月左右时间(jiān)，全(quán)市场(chǎng)仅有(yǒu)的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿(yì)元(yuán)的资金净流(liú)入，华(huá)夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从(cóng)大的指数类(lèi)别(bié)上看，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创板及其关(guān)联指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及(jí)增强ETF合(hé)计资金(jīn)净流入(rù)也超过百(bǎi)亿，全市场40只跟(gēn)踪创业板及其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计(jì)资金净流(liú)入也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，包括科创板、半导(dǎo)体在内的几大宽基及行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数(shù)前期跌(diē)幅较大，估值回落不少，加上(shàng)未来看好(hǎo)其成长(zhǎng)性，是市场(chǎng)资金(jīn)抄底的主要原因。

　　南方科技创新基金经理王(wáng)博就表(biǎo)示，我国经济正(zhèng)在由(yóu)“投(tóu)资拉动”转为“创新拉动”，科技行业(yè)也(yě)将迎来更广(guǎng)阔(kuò)的(de)投资(zī)机遇(yù)。具体板块(kuài)上，他(tā)继(jì)续(xù)看好(hǎo)新能(néng)源、光伏和半导体(tǐ)等新兴产业的(de)发(fā)展。“随着(zhe)我国双碳体系持续建立完善，国(guó)内能(néng)源革命(mìng)正在深度(dù)推进，海(hǎi)外储能(néng)市(shì)场也(yě)逐步(bù)打开，未(wèi)来十年新能源产业有望迸发出(chū)更强(qiáng)的活力，通过技(jì)术(shù)革新带来的新领(lǐng)域开拓出更(gèng)大(dà)的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科(kē)创板的表现，经过了三年的估值回归(guī)，很(hěn)多(duō)公司的估值与成长匹配，买入并持有(yǒu)可以(yǐ)享受(shòu)行业和公司的长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南一位基金(jīn)经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看好今(jīn)年以来科创(chuàng)板(bǎn)走势。“从(cóng)板块(kuài)整体(tǐ)估值(zhí)性(xìng)价比(bǐ)以及对未来产业的反应程(chéng)度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基(jī)金的基金经理吴振华(huá)认为(wèi)，从2021年三季度开始，半导体板块已经历(lì)了将近两年的去库(kù)存，目前已(yǐ)经处于低位(wèi)区间，且有望在触底后开(kāi)启新一轮上行周期(qī)。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出情况看(kàn)，5月初，在(zài)“中特股”概(gài)念带(dài)动下，有过(guò)一波表现的证券类ETF成为失血主(zhǔ)阵(zhèn)营(yíng)，投资者获利(lì)了解心(xīn)态(tài)明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市(shì)场(chǎng)股(gǔ)票(piào)ETF资金净流出前(qián)三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方(fāng)证券ETF基金净流出(chū)资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之(zhī)外，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券(quàn)商(shāng)ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源类(lèi)ETF也遭到资金(jīn)“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华(huá)夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)出也超过(guò)2亿(yì)元。

　　资金(jīn)博弈反(fǎn)映出市场(chǎng)的分歧，基(jī)金(jīn)经理(lǐ)对新(xīn)能源后市也持(chí)不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年(nián)催(cuī)生新能源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光伏行(xíng)业(yè)随着(zhe)产(chǎn)能(néng)的释(shì)放(fàng)，硅(guī)料逐渐(jiàn)不(bù)再稀(xī)缺(quē)，行业(yè)供需格局有所恶化。加(jiā)上今年(nián)资本市场呈现出存量博弈的特征，新能(néng)源(yuán)行(xíng)业(yè)只有在基本面比(bǐ)此前更好(hǎo)的情(qíng)况下(xià)，才(cái)能(néng)吸(xī)引吸引足够(gòu)多的增量资金(jīn)，否则就会导致整体板(bǎn)块(kuài)从高位回调。”上(shàng)海一位基金经(jīng)理如此解释今年新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)表现(xiàn)欠佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面临的问题只(zhǐ)是阶段(duàn)性问题(tí)。在他(tā)看来，光伏(fú)行业(yè)当下只是阶段性过剩(shèng)，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还(hái)是会有很好的(de)增(zēng)长(zhǎn马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么g)空间。此外，新能(néng)源车板块从(cóng)2021年的10月(yuè)开(kāi)始调(diào)整，距今(jīn)也差不多一(yī)年半(bàn)时间，很(hěn)多龙头股估值已经(jīng)回落不少，尽管未来新(xīn)能源(yuán)车板块增速不会像过去几年那样(yàng)快，但仍然(rán)会好于其他很(hěn)多行业。

　　“未来(lái)新能源板块(kuài)反转需要(yào)等待(dài)市场出(chū)现如下(xià)几个特(tè)征：一是筹(chóu)码结构(gòu)出清，估(gū)值(zhí)足够便(biàn)宜；二是增(zēng)量(liàng)资金进场；三是爆款(kuǎn)产品(pǐn)出炉。”上(shàng)述基金经(jīng)理表示(shì)，他也同时(shí)提醒，新能(néng)源板块或许(xǔ)很难再有(yǒu)过去那几(jǐ)年的大级别的系统(tǒng)性机会，更多将是优选(xuǎn)个股的结构性行情。

　　银华基金(jīn)经理(lǐ)王浩则乐(lè)观认为，新能源板(bǎn)块(kuài)投(tóu)资(zī)价值正(zhèng)在凸显。“在股价下跌(diē)的过(guò)程中，整个新能源(yuán)行业的发展趋势、竞争格(gé)局和技术进步(bù)都在以一种(zhǒng)非常理想甚至(zhì)超(chāo)预(yù)期的速(sù)度发展(zhǎn)，因此该(gāi)板马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么块至今(jīn)为止的估值水平具有较(jiào)为突出的吸(xī)引力。”王(wáng)浩说(shuō)。

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