民生(shēng)宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是中国(guó)“第(dì)一展"，疫后线下广交终于(yú)在4月中旬重启。我们赶赴133届广(guǎng)交会，把握(wò)人流交织(zhī)背后的(de)中国出口(kǒu)暗(àn)线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易会(huì)（即广交会）疫后(hòu)重启(qǐ)线下开展，我们随(suí)即赶赴广交会(huì)开展专(zhuān)项调研，用另一(yī)个视(shì)角观察中(zhōng)国出口企业(yè)现(xiàn)状，并捕(bǔ)捉一(yī)些能够反映中国出口长(zhǎng)期趋(qū)势(shì)的线索。

　　通过广交(jiāo)会(huì)观(guān)察中(zhōng)国企业(yè)出(chū)口状(zhuàng)况，有两(liǎng)大天然优(yōu)势。

　　广交会规(guī)模最大(dà)、商品种类最全(quán)、参(cān)会采购商(shāng)数量多(duō)且国(guó)别(bié)广，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为例，展会面积达到150万平方(fāng)米，时间跨(kuà)度从(cóng)4月15日(rì)至(zhì)5月5日(rì)，按(àn)照3期分别举办，涉及16个大类品(pǐn)种，基本覆盖主要商(shāng)品。

　　广交(jiāo)会(huì)参展企(qǐ)业所涉及的规模大小(xiǎo)和所属地域非(fēi)常广泛，包括大量中小外贸企业，也(yě)包括行业(yè)龙头企业。广交会能够提供(gōng)充足(zú)样本，便于我们观(guān)察中国外贸出口企业群像(xiàng)，这是广交会反馈中(zhōng)国出口信息的第(dì)一大优(yōu)势。

　　对外贸企业而言，外贸展会(huì)是重(zhòng)要的拓客渠道。新增(zēng)客源的数量和质量，影响(xiǎng)外贸企业长期(qī)新增订单。广交会参会客户及参展(zhǎn)氛围，能(néng)够为我们把握(wò)更长趋势的外(wài)贸大环境和出口大趋(qū)势提供线索。这是广(guǎng)交会反馈(kuì)中国(guó)出口信(xìn)息(xī)的(de)第二大优势。

　　本次广交会调研，我们(men)得(dé)到当下中(zhōng)国(guó)出口企业(yè)群像五点(diǎn)特征，或预示中国(guó)出口趋(qū)势。

　　趋势一，客(kè)流(liú)总体旺盛，然更多(duō)来自境内采(cǎi)购商，欧美(měi)采购(gòu)商流量明显(xiǎn)低于往(wǎng)年。

　　本次广交会客流量相对(duì)旺盛，相较以(yǐ)往(wǎng)，今(jīn)年境(jìng)内采购商明显增多。境(jìng)内和境(jìng)外客流比重(zhòng)达到3:1。往年国内外客户充分交(jiāo)流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次参展外商以东(dōng)盟、日韩、非洲为主(zhǔ)，还包含(hán)部分中东和俄罗斯客(kè)户群体(tǐ)。欧美客户数量明显下(xià)降，意味着高(gāo)效益客(kè)户不足，毕竟(jìng)欧美(měi)客户属于(yú)高效益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家(jiā)（东南亚、俄罗斯(sī)和中东）构成中(zhōng)国出口新动能。

　　与我们之前长三角出口调研信息一致，本次广交会调研(yán)反(fǎn)馈，一(yī)带一(yī)路国家订单增(zēng)幅较(jiào)大。其中(zhōng)东(dōng)南亚(yà)订单饱满(mǎn)，俄(é)罗斯和中东因订单总量尚(shàng)小(xiǎo)。

　　针(zhēn)对俄(é)罗斯(sī)和中东(dōng)国(guó)家订(dìng)单，中国(guó)不同类型出(chū)口企业(yè)感受(shòu)存异(yì)。部分企业表示今年(nián)对俄快(kuài)速(sù)增长，增速甚至超过30％；部分企业则表示今年(nián)对俄(é)出(chū)口并未(wèi)发生太大变化。

　　趋(qū)势(shì)三，相较大型和自(zì)主品牌外(wài)贸(mào)企业，小企业和代工(gōng)企(qǐ)业出口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍反馈今年海外(wài)需求较过去两年明显走弱，不同规模和类(lèi)型(xíng)企业反馈，它们具体面临的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单明显下滑(huá)，中(zhōng)大型企业(yè)反馈今年订单虽有下滑，下(xià)滑程度较轻，甚至部分大(dà)中型企业订单(dān)略有增长。

　　相较单纯的代(dài)加工(gōng)企业，具(jù)备(bèi)自主品(pǐn)牌的出口企业(yè)订单情(qíng)况(kuàng)相对(duì)较好，出口压(yā)力较轻(qīng)。

　　趋势(shì)四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临(lín)一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本(běn)次(cì)调研反馈，中(zhōng)国外(wài)贸企(qǐ)业面(miàn)临较为普(pǔ)遍(biàn)的贸易(yì)摩(mó)擦。不仅(jǐn)传统的欧美发达国家对中国外贸企业保有持(chí)续的贸易摩擦，甚(shèn)至发(fā)展中经济体与中国之间的贸(mào)易摩擦也在加剧。

　　例(lì)如中国对非(fēi)洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦正(zhèng)在加剧(jù)，主要方(fāng)式为加征关税，目的(de)在于(yú)保护本地制造业发展；

　　又例如(rú)，东非共同体对外关税税(shuì)率(lǜ)分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料(liào)和资(zī)本货物0％。设(shè)置关税的初衷(zhōng)是为保(bǎo)护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产(chǎn)业转移(yí)范(fàn)围正(zhèng)在扩(kuò)大，转移进(jìn)程正(zhèng)在(zài)加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素(sù)影响，当前中国企业已经开始产业转移。疫情之(zhī)后(hòu)产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)加速(sù)，头部大(dà)型企业是这一轮产(chǎn)业转移(yí)浪(làng)潮(cháo)中的主体(tǐ)。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言(yán)

　　3月(yuè)中旬，我们开(kāi)展杭州(zhōu)外贸专项调(diào)研，随后发布《中(zhōng)国出口的优势与忧虑》和(hé)《中(zhōng)国产业转移的三点现实》两篇(piān)专题报告(gào)，提(tí)示中国出口(kǒu)两(liǎng)点(diǎn)超预期表现：

　　一(yī)是(shì)今年一季度中国出口(kǒu)订(dìng)单和金额(é)或将大增，主因去年底订单转(zhuǎn)移至年(nián)初；

　　二是疫情(qíng)之(zhī)后(hòu)中国(guó)出口企业迎(yíng)来产业转移浪潮，并影(yǐng)响中国出(chū)口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会（即(jí)广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们前往广(guǎng)州进行专项调研，从另一个角度观察中(zhōng)国当下出口现状以及中国出口企业面临的长期趋势(shì)。

　　一、外贸展会能够反映出口的大(dà)环(huán)境和大趋势(shì)

　　对外贸企业而(ér)言(yán)，外贸展(zhǎn)会是一个重要的拓客(kè)渠(qú)道，能(néng)够(gòu)集(jí)中高效拓展新客户(hù)群体。新(xīn)增客源的(de)数量和质量(liàng)，影响(xiǎng)外贸(mào)企业长期新增(zēng)订单规模。

　　值得(dé)注意的是，外贸展会新拓客户并不意味(wèi)着当期订单暴增。短期之(zhī)内海关总(zǒng)署统计的出口订单主要与之(zhī)前(qián)客户签订的老订(dìng)单(dān)相(xiāng)关。外(wài)贸展会反映的是更长(zhǎng)期的外(wài)贸大(dà)环境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交(jiāo)会(huì)为中国最大外贸(mào)展会(huì)，可观察样(yàng)本(běn)充足

　　广交会作为(wèi)中国最大的(de)进出(chū)口商品展会(huì)，已经(jīng)举办133届，为中国历史(shǐ)最长(zhǎng)的外(wài)贸展会，被誉为(wèi)“中国第一(yī)展”。

　　广交会的会(huì)展规模最大(dà)、商品种(zhǒng)类最全、企业类型最多(duō)、参会采(cǎi)购商(shāng)数量(liàng)最多、国别(bié)最广，能够为我们(men)观察(chá)中国外贸出(chū)口(kǒu)现状和趋势提供(gōng)充足(zú)样本。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会(huì)的展会面积达(dá)到150万平方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别(bié)举办，每(měi)期涉及(jí)商品(pǐn)种类(lèi)包(bāo)括：

　　第一期：电子(zi)及家电、照明、车辆(liàng)及(jí)配件、机械、五金工具、建材、化(huà)工产品、能源；

　　第(dì)二(èr)期：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期(qī)：纺织(zhī)服装、鞋、办公(gōng)箱(xiāng)包及(jí)休闲用品、医药(yào)及医疗(liáo)保(bǎo)健、食品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计参展企业数(shù)量达(dá)到(dào)2.5万家，参展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广交会(huì)反映(yìng)当前外贸环境五点特征

　　第一(yī)，客流旺盛，更多(200克是几两 200克是多少毫升duō)来自境内采(cǎi)购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往年。

　　结(jié)合现场调研企业反馈，本次广交会客流量(liàng)相当旺盛(shèng)，但相较往期展会，本次广交(jiāo)会开放(fàng)境内采购商名额，客流结(jié)构上境内采购商与境外采购商(shāng)占比为3 ：1。换言之(zhī)，本(běn)次展会更(gèng)多人流(liú)来(lái)自于(yú)境内采购(gòu)商，往年内外交流比(bǐ)较充分(fēn)时(shí)，境内和(hé)境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)外(wài)商结构中，欧美客户数量明(míng)显(xiǎn)不足，本次境外采购商主要(yào)为东盟、日韩(hán)、中东、俄(é)罗斯和非洲(zhōu)等客户群(qún)体(tǐ)。

　　对(duì)中国外贸企业而言，欧美客户属于高效益(yì)客户，欧(ōu)美采购商数量下降(jiàng)，意(yì)味(wèi)着本次广(guǎng)交会反馈出来的信息(xī)是(shì)当下(xià)高效益客(kè)户占比(bǐ)有所下降。

　　根(gēn)据部分企业反馈，本次欧美客户数量偏少(shǎo)，可能(néng)和过去3年(nián)欧美跨境电商发展迅速(sù)有关，部分采(cǎi)购商已经不直接前往线下展会。

　　第(dì)二，“一带(dài)一(yī)路”沿线国家构成出(chū)口新动能(néng)。

　　与近期出(chū)口(kǒu)数(shù)据相匹配(pèi)，调研企业反馈“一带一(yī)路”国家的订单增幅较为明显。除东(dōng)南亚外(wài)，俄罗斯和(hé)中东整体的采购规模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和(hé)中东(dōng)客(kè)户订单，不同企业之间(jiān)感(gǎn)受存在明显差异。部分企(qǐ)业(yè)表示今年(nián)对(duì)俄增长超(chāo)过(guò)30％，部分企业则(zé)表(biǎo)示(shì)对俄(é)出口并未增(zēng)长(zhǎng)。

　　和前次调(diào)研结果相近，企(qǐ)业普遍反馈欧美(měi)出口动能最(zuì)为疲弱(ruò)，日(rì)韩(hán)需求(qiú)相对(duì)平(píng)稳。

　　第三，相较大(dà)型和自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业(yè)和(hé)代工(gōng)企业出口(kǒu)压力明显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企业普遍反馈目前海外需求较过去2年有明显(xiǎn)走(zǒu)弱，不(bù)同规模和类型的企业所面临的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单下滑(huá)明显，而中大(dà)型(xíng)企业则反(fǎn)馈今年订单虽(suī)有下滑，但(dàn)程度相(xiāng)对(duì)较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较(jiào)于单纯的(de)代加工(gōng)企业，具备自主品牌的外(wài)贸企(qǐ)业反馈(kuì)今年订单情况(kuàng)相对较好，出口压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临(lín)一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次广(guǎng)交会参(cān)展(zhǎn)企业反馈，中国外贸企业正面临较为(wèi)广泛的贸易(yì)摩擦。中(zhōng)国和欧美发达国家之(zhī)间存在贸(mào)易(yì)摩擦，除此(cǐ)之(zhī)外，中国企(qǐ)业同(tóng)样面临(lín)其(qí)他(tā)地(dì)区贸易摩擦增大，例如中国对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式为加征关税，目(mù)的在于保护本(běn)地制造(zào)业发展。

　　2022年7月东非共(gòng)同体正式实行第四(sì)档35％的共同(tóng)对外关税的(de)决(jué)定，计划纳入(rù)的商品包括：乳制品、肉(ròu)产品、谷物、食用油(yóu)、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调味品(pǐn)、家具(jù)、皮革品、棉纺织(zhī)品、服(fú)装、钢铁产品(pǐn)和陶(táo)瓷产(chǎn)品(pǐn)等。

　　原先(xiān)东非共体共同对外关税税率分三档，终(zhōng)端(duān)消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原(yuán)材(cái)料和资(zī)本(běn)货物(wù)0％。初衷是保护本地制造业(yè)免受廉(lián)价进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口企业(yè)产业转移范围(wéi)正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关(guān)税税率和(hé)劳(láo)动(dòng)力(lì)成(chéng)本(běn)因(yīn)素影响，当前中国(guó)企业存在产(chǎn)业转移(yí)。疫情之(zhī)后产业转移(yí)浪(làng)潮加速，头(tóu)部(bù)大(dà)型(xíng)企业是产业转(zhuǎn)移的主要主(zhǔ)体。

　　企业反(fǎn)馈产业转移主要流向东南亚，目前也开始流向非洲(zhōu)等地。产业转(zhuǎn)移至(zhì)当地(dì)，生(shēng)产(chǎn)得到的产成品也(yě)主要是为(wèi)销售(shòu)于当地。

　　此(cǐ)外(wài)，产业(yè)转移对中(zhōng)国(guó)出口份(fèn)额影(yǐng)响上，企(qǐ)业反馈和宏(hóng)观数据表(biǎo)现有所差异。其中，出(chū)口份额数(shù)据显示，中国出口劳动密集型(xíng)产品的订单近年来呈现(xiàn)持(chí)续(xù)下(xià)降；但大部分调研(yán)企(qǐ)业(yè)认(rèn)为转移产(chǎn)能尚不构成竞争威胁，向东(dōng)南亚转移的订(dìng)单(dān)规模较(jiào)小(xiǎo)。

　　风险(xiǎn)提示(shì)

　　调研样本企业数量与范围有(yǒu)限；海(hǎi)外经济衰退超预期。

　　本文来自(zì)民生证券研(yán)究院于2023年5月8日发(fā)布的(de)报(bào)告《民(mín)生(shēng)宏观(guān)调(diào)研系列之三：广交会下的(de)出口群像》

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