投资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中(zhōng)，该公(gōng)司(sī)股价最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有(yǒu)望(wàng)再次(cì)突破(pò)万亿(yì)美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全(quán)球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科(kē)技公(gōng)司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗(lái)涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内(nèi)容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗云(yún)计算、大数(shù)据、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该(gāi)软件(jiàn)信息显示(shì)，相关(guān)概(gài)念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基(jī)金(jīn)一季(jì)度(dù)末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳(nà)入(rù)重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟达(dá)公司股票的公(gōng)募基金主要(yào)集中在能(néng)投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟达(dá)且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是(shì)广发全(quán)球(qiú)精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基(jī)金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)热潮中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业(yè)务(wù)的营收创历(lì)史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机(jī)会的(de)投资者而言，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的(de)公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的(de)中长期(qī)基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受(shòu)诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但(dàn抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗)其上涨并未得(dé)到业(yè)绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动力(lì)主要(yào)来(lái)源于AI产(chǎn)业的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而(ér)从未(wèi)来的一段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示(shì)，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需(xū)要在相对低位或调(diào)整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需(xū)要(yào)关(guān)注(zhù)业(yè)绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资标的(de)，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也(yě)要以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不(bù)要(yào)将资(zī)金全押(yā)一个赛道。

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