美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并有可能(néng)将全球市场推入一个全(quán)新的痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此背景(jǐng)下，投(tóu)资者应如(rú)何(hé)保护自身的(de)财富呢？对(duì)此，一(yī)份(fèn)业内(nèi)机(jī)构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼(yǎn)下的真实(shí)心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求(qiú)避风港的(de)人来说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业人士表(biǎo)示，如果美国(guó)政府未(wèi)能履行其(qí)义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替(tì)代对(duì)冲(chōng)工(gōng)具的稀(xī)缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍(réng)然是美国国债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国(guó)政府可能(néng)拖(tuō)欠支(zhī)付的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些相对(duì)悲观的分析(xī)师也认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便在上一次(cì)最(zuì)为令人担忧的(de)2011年债(zhài)务上限(xiàn)危机中，当时(shí)标准普尔取消了美国(guó)最高的(de)AAA信用评(píng)级(jí)，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它(tā)们都(dōu)不如美(měi)元。或者说，更(gèng)受欢(huān)迎(yíng)的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和散户投资者在美国债(zhài)务违约(yuē)下(xià)的投资(zī)选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金(jīn)融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告(gào)，如果债务(wù)上限僵局在大(dà)限前得(dé)不到解决，可(kě)能会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称(chēng)，“整个世(shì)界都将面(miàn)临麻烦”，而摩(mó)根大通首席(xí)执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经(jīng)历(lì)的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成本(běn)已飙升(shēng)至了远超(chāo)之(zhī)前几次债限危机时的(de)水平，尽管这仍表明实际违约的可能性(xìng)相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思都如此顽固(gù)且(qiě)不愿妥协(xié)，意味着他们有可能(néng)无(wú)法及时(shí)采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫(háo)无(wú)疑(yí)问的(de)是(shì)，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表(biǎo)现非常好——先是受到中国买(mǎi)家不(bù)断增长的需求的(de)提(tí)振(zhèn)，然后是银(yín)行业危机和(hé)美国债务违约(yuē)引发的避险需求，目(mù日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思)前现(xiàn)货(huò)黄金仅(jǐn)略低于(yú)本月早些时候触(chù)及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者(zhě)都认为，如(rú)果债务上限(xiàn)之争僵持(chí)到最后(hòu)关(guān)头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果(guǒ)美国(guó)政府真的跌落债务悬(xuán)崖(yá)会发生什么，专(zhuān)业人士意(yì)见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)走(zǒu)软。基(jī)准美国国(guó)债(zhài)收益率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债务上限(xiàn)僵局(jú)推高了一些期限非常短的(de)国库券(quàn)收(shōu)益率，这些短期国(guó)库券被认为最有可能被延期(qī)支付，这加剧(jù)了(le)国库券(quàn)收益率曲线的扭曲(qū)。收益(yì)率最(zuì)高的(de)是6月初左右到(dào)期的国库券，因(yīn)为这(zhè)批票据最为(wèi)接近美国(guó)财(cái)政部长耶伦(lún)所(suǒ)警告的(de)最早在6月1日触发(fā)的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳(nà)税和其他收(shōu)入措(cuò)施(shī)中获得一点的(de)喘息空间，从而(ér)能(néng)够继续(xù)“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期国库券的市(shì)场定(dìng)价也表明了一(yī)定程度的压力和(hé)担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专业投(tóu)资者对标普500指数的(de)前景(jǐng)预测(cè)，没有(yǒu)散户交易员那么悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们(men)确实看到(dào)短期违约，市场反(fǎn)应将给国(guó)会带(dài)来提高债务上限的压(yā)力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还(hái)认为，债务上限闹(nào)剧已经(jīng)对美元(yuán)造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约(yuē)，美元作为全球主要储备货(huò)币的地(dì)位将面临风(fēng)险。

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