金(jīn)融界4月26日消(xiāo)息 国内期货市场早盘(pán)收盘，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃(lí)、焦(jiāo扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文)煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜(tóng)跌超(chāo)1％。涨(zhǎng)幅方(fāng)面(miàn)，豆(dòu)二、纯碱、菜粕(pò)、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱(qū)动 玻璃行情波动较大(dà)

　　短期SA属于(yú)估值合适做多但是(shì)驱动有限的阶(jiē)段(duàn)。前(qián)期我们(men)做空纯碱的原因在于4月偏宽松(sōng)的预期下，存在累库和(hé)订单下滑导致的现货价格下降，近几周现货(huò)也基本兑现(xiàn)，期(qī)货重心下移。从09可能的向上(shàng)驱(qū)动(dòng)来看，检修、可流通现货、投产延迟这(zhè)三点(diǎn)可能会构成(chéng)反弹的驱动。而(ér)目前来看，投产的变数预计不大；中游库存偏低，但是现(xiàn)货反(fǎn)馈(kuì)并(bìng)不存在缺(quē)货迹象，基差表(biǎo)现同样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动(dòng)依旧(jiù)是等(děng)待检修的兑现造成现货的(de)趋(qū)紧反馈，扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文短期(qī)确难见(jiàn)得。策略上(shàng)，SA现(xiàn)货存在企稳(wěn)的迹象，但是(shì)驱动依旧(jiù)是等(děng)待检修兑(duì)现(xiàn)，可选择(zé)9-1正套的(de)方式(shì)入场，等(děng)待驱(qū)动。

　　从3-4月(yuè)的需求来(lái)看，玻璃(lí)的(de)表(biǎo)现(xiàn)环比(bǐ)和(hé)同(tóng)比上都是(shì)相当(dāng)出类拔(bá)萃(cuì)，日(rì)均(jūn)水平持平去年8月份(fèn)和2021年旺季(jì)的水平，而这一点和下游(yóu)反馈(kuì)和实际地产的表(biǎo)现(xiàn)并不匹配。同时(shí)，我们观察到下游(yóu)原(yuán)片库(kù)存基本补至2022年年初(chū)水(shuǐ)平；进入五月，我们还是得考(kǎo)虑梅(méi)雨季的因素，往年下游存在压缩原片(piàn)库(kù)存的可能性。但是(shì)从近期的现货(huò)反馈来看，各家玻璃厂继续(xù)上调现(xiàn)货价格(gé)，产(chǎn)销(xiāo)维持在较高水平，因此近月确实难以出现回撤(chè)，总体还是(shì)正套思(sī)路。

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