近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行(xíng)启动自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要求(qiú)自律调查(chá)的大(dà)行。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下(xià)称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务(wù)融资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优(yōu)质(zhì)头部(bù)房地产企(qǐ)业债券(quàn)融(róng)资需(xū)求，承销房地(dì)产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连(lián)银(yín)行通过做市业务方(fāng)式，每(měi)日(rì)滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控执行不严(yán)或(huò)流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持(chí)交易(yì)链条，交易(yì)笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的(de)多(duō)期债务(wù)融资工具发(fā)行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一(yī)同被(bèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查的(de)还有光大证券、富(fù)国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立(l女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么ì)案调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报(bào)的原因包括低(dī)价包销多(duō)期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融(róng)资(zī)工具未按照发行文(wén)件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事(shì)相关业务过程(chéng)中，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意(yì)识，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进(jìn)价(jià)格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部(bù)控制(zhì)和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么(zhèng)策(cè)监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦(qīn)对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特(tè)别是国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的(de)良性竞(jìng)争生态。

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