投资者(zhě)除了(le)关(guān)注AI产业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的(de)投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将为社会带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了(le)AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟(wěi)达概(gài)念股(gǔ)，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概念股一共为什么球星都觉得梅西是最佳包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的(de)合(hé)作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英(yīng)伟达公司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，为什么球星都觉得梅西是最佳该只基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基(jī)金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是(shì)AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美(měi)股科(kē)技股公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他(tā)们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季(jì)度整体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大(dà)幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半导体重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但(dàn)也(yě)很难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师(shī)秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就(jiù)是最好的(de)例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期(qī)待(dài)，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均值回归(guī)的规(guī)律永不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大(dà)差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在(zài)具(jù)体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来(lái)的业绩上(shàng)，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否则(zé)很(hěn)可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散(sàn)配置，不要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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