近(jìn)期(qī)市场(chǎng)风(fēng)向(xiàng)变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动(dòng)。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信号？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施(shī)罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河(hé)娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机构旗下(xià)三大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解(jiě)释为(wèi)何基(jī)女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子金(jīn)在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新(xīn)能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是(shì)电动(dòng)车供(gōng)应(yīng)链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变(biàn)得越来(lái)越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面。中国在这方面为(wèi)投(tóu)资者提供(gōng)了重要的(de)机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同时中国(guó)对成品车辆(liàng)的需求方面也占据(jù)重要地位。可能很(hěn)多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家(jiā)之(zhī)一(yī)。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应链(liàn)中，有许多(duō)公司正在(zài)在(zài)各自(zì)的领域(yù)中建立(lì)主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池(chí)和电机温控的(de)关键组件的生产商。该公司(sī)在空调(diào)阀行(xíng)业全(quán)球市场占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀(fá)门(mén)行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽(qì)车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马等原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围(wéi)内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)47亿女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子美元(yuán)，截至(zhì)3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的就是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车(chē)市场共(gòng)计36家动力电池企业实(shí)现(xiàn)装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根据中国汽车(chē)动力(lì)电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪(dí)、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为(wèi)：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多的(de)其它个(gè)股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向资(zī)金净(jìng)流(liú)出较多(duō)的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通(tōng)讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外(wài)资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有宁(níng)德时代时，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电(diàn)动车(chē)二是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢(huān)迎；动力电池(chí)的企业(yè)发展与政府(fǔ)的(de)脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电(diàn)池技术出(chū)现，宁德时代的竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电池(chí)成本下降，宁德(dé)时(shí)代(dài)若不能保持(chí)利润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商(shāng)的(de)关(guān)系若不能(néng)维(wéi)系。这些因素都会(huì)影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)持有的前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或(huò)者食品饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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