中(zhōng)共中央政治局(jú)上月末召(zhào)开会议，提(tí)出加快(kuài)推进充电桩等(děng)设施建设。国常(cháng)会近(jìn)日(rì)强调，要聚(jù)焦(jiāo)制约新能源(yuán)汽车下乡的突出(chū)瓶颈，适度超前建设充电基础设施。

　　中国充电联盟11日发布数据显示，4月公共充(chōng)电(diàn)桩数量(liàng)比(bǐ)3月增加(jiā)6.7万台(tái)，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位(wèi)总(zǒng)计上报公共充电(diàn)桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台(tái)、交流充电桩116.9万台。从2022年5月(yuè)到2023年(nián)4月，月均新增公共(gòng)充电桩约5.8万台。

　　二(èr)级市场上，国(guó)内充(chōng)电桩核心部(bù)件制造商、20KW汽车充(chōng)电(diàn)模(mó)块试生产的英可瑞最近三个(gè)交易日股(gǔ)价累计最大(dà)涨幅39.52%；国内充(chōng)电模块领先(xiān)者通(tōng)合(hé)科技4月(yuè)25日迄(qì)今(jīn)股价累计最大涨(zhǎng)幅73.15%，今年以(yǐ)来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技股(gǔ)价走(zǒu)势周线(xiàn)图(tú)

　　中信建投许琳等人4月24日研报表示，预计2023年将(jiāng)是充(chōng)电桩销量高增之年，预计(jì)2022、25年(nián)全球(qiú)公用充电桩增(zēng)量达(dá)88、300.8万个，复(fù)合增速(sù)51%。高压快充+大电流水冷技术带动充(chōng)电模(mó)块、充(chōng)电枪/线等(děng)核心零(líng)部件价(jià)值量上升。

　　中信证券(quàn)袁健聪(cōng)等人(rén)5月(yuè)10日(rì)研(yán)报(bào)指出(chū)，受益于充电桩建(jiàn)设加速及大功率趋势，充电模(mó)块有望迎(yíng)来量利(lì)齐(qí)升。从需求量角度看，预计直流(liú)桩(zhuāng)在充电桩建设中的(de)占比以及单桩充电功率将(jiāng)进(jìn)一步提升<42周是几个月，42周是几个月保质期/strong>，进而(ér)提升(shēng)充(chōng)电模块的需求(qiú)量。从盈(yíng)利角度看，目前充电模块单W价格已趋于稳定，产品从(cóng)此(cǐ)前(qián)主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品(pǐn)价值量和毛利率的提升。

　　据了(le)解(jiě)，充电模块是直流充电桩最核心的部件(jiàn)，直(zhí)接影响充电(diàn)效(xiào)率和充电安全，被业内誉为直流充电设(shè)备的“心脏”。从成(chéng)本角度看，中(zhōng)信证券袁健聪等人在2月13日的研报中指出，在(zài)直流充(chōng)电(diàn)桩所需元器件构成(chéng)中(zhōng)，充电模块成本占比最高(gāo)，约达50%。

　　袁(yuán)健聪等人表示，预计到2025年中(zhōng)国充电模块市场增量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充电模块均价(jià)在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模块市场(chǎng)空间约217亿元(yuán)。

　　在充电(diàn)桩(zhuāng)产业链的上游，以充电模(mó)块为核心的零部件生产(chǎn)制(zhì)造，代表企业(yè)有通合科技(jì)、欧陆通等。

　　从充电模块(kuài)及设备产(chǎn)业链来看，上游(yóu)是生产(chǎn)设备零(líng)部件，充电(diàn)模块应用于直流(liú)充电(diàn)设备；中(zhōng)游(yóu)是充电桩及(jí)其(qí)他(tā)充电设备生产商，包括直流充电(diàn)设备生(shēng)产商和交流充电设备生产商；下(xià)游是(shì)运营服务商及终(zhōng)端(duān)客(kè)户，包括(kuò)换电站、充电(diàn)站(zhàn)、新能源汽(qì)车厂商及配(pèi)套运营(yíng)服务(wù)商。

　　竞争格局(jú)方(fāng)面，东吴证券曾朵红(hóng)在(zài)4月27日研(yán)报中(zhōng)表示，由于充电(diàn)模(mó)块的(de)生产(chǎn)技术要求(qiú)较高且具备通信要求，目前(qián)主要以具备一定技术积累(lèi)的充电模块(kuài)供(gōng)应商(shāng)（英(yīng)飞源、华(huá)为、中兴(xīng)等电力电源或通讯电源企业）生产(chǎn)，但随(suí)着充(chōng)电模块价格(gé)逐渐下降(jiàng)，叠加大功率(lǜ)、智能化、网(wǎng)络(luò)平台化的发(fā)展趋势(shì)，充电桩(zhuāng)厂商逐步进入充电模块(kuài)生(shēng)产环节，逐(zhú)步实现充(chōng)电模块的自产自(zì)研（如特锐(ruì)德旗下子公(gōng)司特来电(diàn)、中恒电(diàn)气等）。目前(qián)充电模块市占率前五的企业包括(kuò)英飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联社不完(wán)全(quán)统计，在(zài)充电模块领域有所布局(jú)的(de)A股上(shàng)市(shì)公司包括(kuò)通合科技、欧陆通(tōng)、盛弘股份、英可瑞(ruì)和麦格米特等(děng)，具(jù)体如下：