踩上AI风口的三六(liù)零(líng)，年内一(yī)度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减(jiǎn)持铺(pù)路。但与(yǔ)暴(bào)涨的股价和市值相比，公(gōng)司的基本(běn)面较为糟糕，交出(chū)了回A上市后最差年报和一(yī)季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财报(bào)，公司实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次亏损(sǔn)。三六(liù)零(líng)同(tóng)时(shí)发布了2023年一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财(cái)报一出，股吧等平(píng)台投(tóu)资者炸开了锅，不少网友担心公(gōng)司下(xià)周一(yī)股价走势(shì)，尤(yóu)其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季(jì)报显示，三六零截至3月31日(rì)的股东数达到近33万，而(ér)截至去年底(dǐ)为20万不(bù)到，也就是股(gǔ)价暴涨的一(yī)季度股东(dōng)户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六零的(de)年报同(tóng)时曝(pù)光了其重要投资企业(yè)哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的(de)三(sān)六零新增9亿(yì)多(duō)投(tóu)资损失。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次报亏

　　今年一(yī)季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告(gào)期末(mò)，公司总资产为386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出现(xiàn)不同程度下滑，其中贡献营收半(bàn)壁江(jiāng)山的(de)互联网广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收(shōu)入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服务收(shōu)入为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.03％。仅(jǐn)安(ān)全及(jí)其他业(yè)务收(shōu)入增(zēng)长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿(yì)元(yuán)，这是(shì)公司2017年从纳斯(sī)达(dá)克私(sī)有(yǒu)化(huà)退(tuì)市回(huí)A后(hòu)首次(cì)亏损。

　　回(huí)顾过(guò)往财报(bào)，2017年到2022年(nián)六个年度(dù)，三(sān)六零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均在(zài)30亿元附近徘(pái)徊(huái)，但到了(le)2021年净(jìng)利润直(zhí)接(jiē)下滑七(qī)成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为(wèi)亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六(liù)零(líng)延续亏(kuī)损，首季公司(sī)营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利(lì)润则为亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主要系(xì)营(yíng)业收入(rù)下降(jiàng)及对(duì)联营(yíng)企(qǐ)业(yè)投资损失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光亿(yì)的(de)三六零进入2023年突然(rán)迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然(rán)爆火。因三(sān)六零(líng)有搜索引擎(qíng)，被(bèi)市场认(rèn)为在训练AI大模(mó)型上有天然优势，公司及创始人周(zhōu)鸿(hóng)祎(yī)也在不同场合、通过不同(tóng)渠道表达对大模型的看好(hǎo)，传递公司(sī)的(de)优势，公司在(zài)AI方面曝光度(dù)甚至远超(chāo)百(bǎi)度(dù)。

　　借(jiè)着这一风口，三(sān)六零股价(jià)2月(yuè)7号涨停，此(cǐ)后(hòu)一发不可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公司股(gǔ)价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零(líng)年报和一季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数投资(zī)者表示大跌眼(yǎn)镜，开始担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中国基(jī)金报记者注(zhù)意到，随着今年以来股价的暴(bào)涨，三六零的投资者人数大幅增加(jiā)。截(jié)至到去年底，公司有股(gǔ)东(dōng)户数(shù)19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保持基本不(bù)变，但(dàn)到(dào)了今(jīn)年一(yī)季度末(mò)股东(dōng)数来到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高达(dá)65％。

　　与大(dà)量投资者(zhě)涌(yǒng)入相反，一季度以(yǐ)股权投资机构为代(dài)表的(de)十大股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十大股东名(míng)单显示，一季度“北(běi)京(jīng)中关(guān)村资本基金管理有(yǒu)限(xiàn)公司-北(běi)京中发(fā)助力(lì)壹号投(tóu)资(zī)基金（有限合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权(quán)投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇(qí)缘股权投(tóu)资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持超约8500万股，即便按一(yī)季度均价计套现金额(é)也在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资(zī)企业、造车新势力之一(yī)的(de)哪吒(zhā)汽车去年财务数据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根(gēn)据(jù)三六零此前公(gōng)告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩大(dà)，而三年(nián)累(lèi)计(jì)亏损已(yǐ)经超(chāo)过(guò)百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增(zēng)资(zī)权。具体来看，三六零(líng)全(quán)资子公司(sī)三(sān)六(liù)零私募基金拟将其持有的(de)对(duì)应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让给两家有限合伙企业，对应的增资额为(wèi)10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后(hòu)，三六零持有哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进(jìn)展公告(gào)称，已与哪吒(zhā)汽车各(gè)股东方签(qiān)署有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关(guān)于对外投资进(jìn)展》公告(gào)显(xiǎn)示，为(wèi)了(le)配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六(liù)零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出(chū)炉后(hòu)，哪吒汽(qì)车估值会否(fǒu)进一步(bù)下调不得而知。

　　由于(yú)哪(nǎ)吒汽车的(de)亏损(sǔn)，三(sān)六零持(chí)有股权的(de)账(zhàng)面值(zhí)出现较(jiào)大投资(zī)损失。2022年公(gōng)司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏(liú)览器确认(rèn)的投资亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车(chē)带来的投资(zī)亏损约(yuē)9.4亿元。

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