近期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行(xíng)启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查(chá)，这(zhè)是两天内第(dì)二(èr)家被要求自(zì)律调(diào)查的大(dà)行。今年以来(lái)，交易商协会已对(duì)多(duō)家金融机构启动(dòng)自律调(diào)查，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去(qù)年建行承销非(fēi)金(jīn)融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资工(gōng)具(jù)，房地产(chǎn)并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在近期持(chí)续加大(dà)。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调(diào)查发现，大连银行(xíng)等(děng)多(duō)家(jiā)机构存在(zài)债(zhài)券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方式参(cān)与债(zhài)券代持(chí)交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常(cháng)监测工(gōng)作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的(de)多期债务(wù)融资工具发行定(dìng)价(jià)严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市(shì)发(fā)展投资控股有(yǒu)限公司(sī)案(àn)件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开展自律调(diào)查的(de)还(hái)有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责(zé)任人。作出(chū)的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适当人无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资(zī)工具未(wèi)按(àn)照发(fā)行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务(wù)融资(zī)工具挤占了其(qí)他投资人的(de)正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一(yī)定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务(wù)过(guò)程中(zhōng)，务必牢(láo)固树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规(guī)定和自律规(guī)则要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护银行间(jiān)债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机(jī)构(gòu)，承担着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价(jià)格(gé)发现的重要(yào)作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然(rán)债无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管(guǎn)从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构(gòu)作(zuò)为债(zhài)券市场的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银行特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维(wéi)护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生态。

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