公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和投资思(sī)路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春(2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方达优质(zhì)精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露(lù)了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末(mò)保持(chí)了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米最大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不同的(de)加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了(le)香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持(chí)有商业模式(shì)出色、行业(yè)格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的优质公(gōng)司(sī)。基本(běn)面价(jià)值投资(zī)很吸(xī)引人的一点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长一段(duàn)时间来充分观察(chá)公司的(de)发展(zhǎn)，等(děng)到(dào)它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的(de)成功和(hé)巨大(dà)的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之(zhī)一在(zài)于可积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次(cì)投资，积累的(de)重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回(huí)报作为终级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积(jī)累(lèi)的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增(zēng)长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年(nián)主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化(huà)需要一个(gè)过(guò)程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民(mín)消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率(lǜ)超预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过(guò)去(qù)几年始(shǐ)终(zhōng)做正确(què)的事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业(yè)变(biàn)化可以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我们对(duì)全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作(zuò)，更(gèng)多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季(jì)度末(mò)保(bǎo)持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润加仓(cāng)三(sān)安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季(jì)度疫(yì)情(qíng)对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善(shàn)推(tuī)动资本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然(rán)海外银行(xíng)出现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国(guó)政府较为(wèi)迅速(sù)地采取了对应措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件公司(sī)进(jìn)行精选和(hé)布局(jú)。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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