大型股推动(dòng)了2023年的美(měi)股市(shì)场的反弹，但(dàn)这种情况可能不(bù)会持续太久。

　　摩根大通(tōng)策(cè)略(lüè)师Jason Hunter认(rèn)为，随着(zhe)经济衰退逼近，这些市场领(lǐng)军股现在面临的(de)抛(pāo)售风险要(yào)比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日(rì)）在接受采(cǎi)访时表示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更多的是(shì)向(xiàng)优(yōu)质资产(chǎn)和现金转移(yí)，这(zhè)种情况比(bǐ)我们想象的要持续得长一些，但我们仍然认为，最(zuì)终股价将更(gèng)全面(miàn)地反(fǎn)映经济衰退的可(kě)能(néng)性。”

　　他解释道，看涨势头(tóu)集(jí)中在(zài)一(yī)个领域，因此只有少数(shù)几只大型公司的股票引领市场走(zǒu)高(gāo)。他(tā)同时(shí)也补充道，市场行为通常与增长放(fàng)缓的经济环境有(yǒsecx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片u)关。

　　“这是典型的周期(qī)后期行为，即随着(zhe)经(jīng)济增长开始(shǐ)减速，但(dàn)并未(wèi)进入(rù)负增长(zhǎng)区(qū)间，资(zī)金就会流(liú)向(xiàng)更优质的股票，并(bìnsecx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片g)且越来越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美(měi)国经济数(shù)据开始向收缩的方向恶化(huà)，投(tóu)资者将越来越看空(kōng)股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时(shí)候，当增(zēng)长数据开始进一步减速，向负增长方(fāng)向滑去时，你往往(wǎng)会(huì)看(kàn)到(dào)对高(gāo)质量资产的(de)投资转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型(xísecx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片ng)公(gōng)司股价的稳定可(kě)能(néng)是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周期性(xìng)公司面(miàn)临更大的风(fēng)险。”

　　上(shàng)月(yuè)，美国券商BTIG首席(xí)市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大(dà)型(xíng)科技股一(yī)直受益于其他行业的抛售，但最终一旦(dàn)这种轮转(zhuǎn)结束，这些指数(shù)将(jiāng)相(xiāng)当脆弱。这种分散通常发(fā)生在市(shì)场反弹的后期。”

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