金(jīn)融界5月23日 万(wàn)物(wù)皆周期,周期(qī)皆供(gōng)需！

　　日(rì)前，六年一个(gè)周(zhōu)期轮(lún)回的白糖期货正在迎来(lái)疯狂时刻。五(wǔ)一假期之(zhī)前的(de)最后一个交易(yì)日，在郑州商品(pǐn)交易所(suǒ)交易的白(bái)糖(táng)主力期货合约收(shōu)盘(pán)成功(gōng)站上7000元(yuán)/吨关(guān)口(kǒu)。

　　让人遗憾的(de)是，如(rú)此(cǐ)关键的信息湮没在五一(yī)假(jiǎ)期的兴奋与快乐之中，并未(wè3千克是多少斤 1千克是一斤吗i)引起市场关(guān)注。直至(zhì)昨日（5月22日(rì)），白糖主力合(hé)约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市场资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力合约盘中继(jì)续狂(kuáng)飙，盘中一度打(dǎ)破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年(nián)一次的白糖周期(qī)

　　而上一次白糖主力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2013千克是多少斤 1千克是一斤吗6年11月28日，彼时的(de)白(bái)糖主力合约正在上演最后的末日(rì)疯狂，一天之内(nèi)，白(bái)糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月29日(rì)），白糖主力合(hé)约盘中就(jiù)创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期(qī)货开始一路(lù)狂跌，直至2019年年初才勉(miǎn)强(qiáng)止住(zhù)颓势。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖主力合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周期十分(fēn)准时，从(cóng)未缺席过。而形成这种(zhǒng)周期的原因与白糖期货的种(zhǒng)植周期有关(guān)，一般甘蔗的(de)每三年一个种植周期，这从根本决定了白糖周期到(dào)来。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入(rù)高潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已经渐入高潮，据生意(yì)社显示，截至5月22日，白糖现货(huò)市场价格报6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与历史对比来(lái)看，白(bái)糖价格已经创下2018年以来(lái)的新高。

　　国内(nèi)白(bái)糖供给方(fāng)面，减产是(shì)大概(gài)率(lǜ)事件(jiàn)。

　　中国(guó)糖业协会发布的全国(guó)食糖产销数(shù)据显(xiǎn)示，2022年(nián)/2023年制糖(táng)期截至(zhì)今年4月底，甜(tián)菜糖(táng)厂已(yǐ)全(quán)部停(tíng)机，甘(gān)蔗糖(táng)厂(chǎng)除(chú)云南省有3家尚在生产(chǎn)外，其他(tā)省(区(qū))糖厂已全(quán)部收(shōu)榨。

　　广发证券认为，22/23年白(bái)糖生产季逐步进入(rù)尾声，除云南地区(qū)外(wài)，广西等主产区陆续收(shōu)榨。由于广西前(qián)期受不利天(tiān)气影响，甘(gān)蔗单(dān)产降幅高于预期，22/23榨(zhà)季国内糖(táng)产量延续下滑趋势。

　　据农业农(nóng)村部预测，22/23榨季全国食糖产量约(yuē)933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同比减少约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖(táng)需求量约1450-1500万(wàn)吨(dūn)，简单估算供需(xū)缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增产(chǎn)对白糖(táng)来说并不(bù)现实，由于国内糖料作物种植面积增长有限，国内(nèi)糖料作物(wù)产量也增长缓慢(màn)且(qiě)有(yǒu)限(xiàn)，我国(guó)食糖产量整(zhěng)体保持平稳(wěn)，年产量在1000万吨(dūn)左右。目前国(guó)内(nèi)食糖消费量每年在1500万吨左右，缺(quē)口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情(qíng)况也(yě)不容(róng)乐(lè)观。

　　据消费日报报道，联合国粮食及(jí)农业组织（粮(liáng)农组织）发布(bù)的(de)报(bào)告显示，4月(yuè)国(guó)际食品价格指数出现1年以来的首次(cì)回(huí)升，食糖、肉类及大米(mǐ)的世界报价上(shàng)涨。粮农组织食糖价格指数4月环比(bǐ)上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要生产国和(hé)地区包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西(xī)哥、俄罗(luó)斯、巴基(jī)斯坦(tǎn)和(hé)澳大利(lì)亚等，其中前十位食糖产量(liàng)约占全球总产(chǎn)量的(de)76%；前四大出口国分别是巴(bā)西、泰国、澳大(dà)利亚(yà)和印度，整体贸(mào)易量(liàng)占全球比重超(chāo)过67%。

　　但(dàn)是作为全球(qiú)主要(yào)产糖国之一，印度正面临甘蔗产量下降危机，加上政府实(shí)施(shī)的出口限制，世界各地的糖价可能会进一步(bù)飙(biāo)升(shēng)。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股(gǔ)市场也是闻风而动，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股中(zhōng)粮糖(táng)业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续(xù)大涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截(jié)至目前，今年以来，中粮糖业累计上(shàng)涨幅(fú)度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆辙(zhé)，还是继续挑(tiāo)战极限，市场将会给出答案。

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