钠(nà)电(diàn)池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资(zī)，传(chuán)艺科技是真跨界还(hái)是奢望，飙涨后又腰斩的(de)股(gǔ)价似乎已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在(zài)键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大(dà)议题莫过于跨(kuà)界钠电池。

　　这个热门又(yòu)令人(rén)遐想的题材搭(dā)配公司(sī)释放钠电池项目(mù)进展的“积极主动(dòng)”，在2022年(nián)刺(cì)激着传艺(yì)科技(jì)股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和(hé)“五连板”妖股走势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股价(jià)的套路完全失灵，股价又在4个多月时间极速腰斩。即便是3月末扔出(chū)30亿(yì)元定增预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺科技也只收获了短暂的(de)上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注意到，股价过(guò)山车式的涨(zhǎng)跌(diē)折射的是市场对传(chuán)艺(yì)科技高调(diào)跨界钠电赛道故事的怀(huái)疑：从宣布跨界到现在，时间不(bù)过(guò)10多月，规(guī)划产能(néng)已(yǐ)经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的传(chuán)艺科技如何(hé)撬(qiào)动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨(jù)头环伺、落地(dì)产(chǎn)能(néng)骤增、锂价持续下行，在(zài)愈(yù)加拥挤(jǐ)的赛道上，夸下海(hǎi)口的产能(néng)又该如何消化？过往投资计划频(pín)频(pín)“跳票”、实际效益(yì)与预期天(tiān)差地别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新(xīn)项目(mù)如何让人(rén)信服？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠离子(zi)电池便与锂离子电池同(tóng)时(shí)期萌芽，但(dàn)由(yóu)于钠电(diàn)负(fù)极嵌钠能力较弱、钠电池(chí)能量(liàng)密度较(jiào)低，导(dǎo)致其研发进度大大落后于了锂电池。直到2020年后(hòu)，随着钠电(diàn)关(guān)键技术完成突破以及锂价不(bù)断飙升，钠(nà)电才作为(wèi)锂(lǐ)电“备(bèi)胎”之(zhī)一重回人们重视(shì)。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并(bìng)将(jiāng)风口(kǒu)带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如日中(zhōng)天之际，传(chuán)艺科技于去年6月22日(rì)晚间高调宣布入局(jú)。彼时的公告显示，公司拟(nǐ)投资3000万元(yuán)通过全(quán)资子公司江苏智纬电子(zi)科技有限公司(sī)（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)“智纬电子”） 同海(hǎ城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌i)盈汇鑫企业(yè)、自然(rán)人(rén)杨磊(lěi)和杨崇义合(hé)作(zuò)设(shè)立控(kòng)股孙公司江苏传艺(yì)钠(nà)电科技(jì)有限公司（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋即涨停(tíng)，当日盘后公(gōng)司迫不及待召开电话(huà)会议，向合计64名分析(xī)师和个人投资者披露跨界钠电的各种细节(jié)。根(gēn)据规划(huà)，传艺科(kē)技钠电池项(xiàng)目中试线(xiàn)2022年投产，一期(qī)2GWh的产能2023年投产，二期计划(huà)新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一(yī)口气(qì)收出(chū)7个涨停板，市值快速实现翻(fān)倍(bèi)。

　　传(chuán)艺科技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有了(le)钠电消息(xī)催涨(zhǎng)股价的前车在前，传艺科技开(kāi)始有意无意地“主动”披露钠电(diàn)项(xiàng)目进(jìn)展，而公司股价也往往(wǎng)在公告披露后录得大幅上涨。去年12月(yuè)5日盘中(zhōng)，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左(zuǒ)右的(de)温吞股价(jià)，不到半年的时(shí)间已翻了逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股价开始掉头向下，无论其如何发布“利好(hǎo)”消(xiāo)息(xī)，股价也再难掀(xiān)大风浪(làng)，反而随(suí)着时间的推移，迅速回落。截(jié)至(zhì)4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时间已经较高(gāo)点(diǎn)腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公(gōng)司迫切召(zhào)开电话会(huì)并在《投资者(zhě)关系活动记录表》中对外(wài)发布钠电池业务未来规划、技术水(shuǐ)平等涉及公司经(jīng)营的(de)重大(dà)信息(xī)，但(dàn)直至2022年7月9日(rì)才正(zhèng)式通(tōng)过《关于(yú)对深圳证(zhèng)券交易所关注函回复的公告》补充披露相关事项，传艺科(kē)技及公(gōng)司董事长兼(jiān)总经理(lǐ)邹伟(wěi)民、时任董秘许小丽还遭(zāo)深交所通报(bào)批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来(lái)？

　　回看传艺科技股价“过(guò)山(shān)车”式上下，背(bèi)后纵有(yǒu)游资(zī)推波助澜，但归根(gēn)结底(dǐ)还是其资金有限与钠(nà)电(diàn)产能规划“大跃(yuè)进”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公(gōng)司定增预案(àn)，钠电池二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目(mù)建(jiàn)成(chéng)后，公司产能将达到10GWh。而(ér)根据(jù)公司此前对交易所(suǒ)回复函和2023年度(dù)定增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资成本约(yuē)54亿元(yuán)。其(qí)中，土地购置及(jí)厂房成本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及设备成本约(yuē)50亿元。

　　实际上(shàng)，传(chuán)艺科技规划(huà)的(de)钠电产能远(yuǎn)不(bù)止这公(gōng)告出来的(de)10GWh。据传艺(yì)钠电官微消(xiāo)息(xī)，公司董(dǒng)事长邹伟民4月16日在公开(kāi)场(chǎng)合演讲时提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资金优势，投资50亿(yì)元，新征(zhēng)410亩土地(dì)，用30个(gè)月的时间(jiān)，新上钠离子电池全(quán)供应(yīng)链项(xiàng)目(mù)，逐步形成年产3万吨正极材(cái)料、4万吨负极(jí)材料、18GWh钠离子电池、15万吨电(diàn)解液的(de)生产能力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量产(chǎn)线已(yǐ)经开(kāi)始试产(chǎn)试销，6月底有望批(pī)量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺钠(nà)电官微

　　若(ruò)按邹伟民的说法(fǎ)，传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)在上述的(de)54亿元资(zī)金外(wài)，还(hái)需要更(gèng)多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就(jiù)需要40亿元的(de)投入(rù)。

　　但现(xiàn)实(shí)是，传艺科技主(zhǔ)营(yíng)式微，年赚(zhuàn)1亿元的盈利水平(píng)显然难以撬(qiào)动动辄(zhé)几十(shí)亿(yì)的项(xiàng)目。

　　传艺科技主营输入类(lèi)设备和(hé)印制电路板(bǎn)（PCB）两(liǎng)大类消费电子(zi)零组件，具体(tǐ)包括笔记(jì)本/台(tái)式机(jī)电脑键盘、触控模组(zǔ)和鼠标等输入类设备及通讯(xùn)用(yòng)板、消费(fèi)电子、计(jì)算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来(lái)公司经营规(guī)模不断(duàn)扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步，逐年递(dì)增，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但(dàn)盈利(lì)并未同步，上市当年公司归(guī)母净利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元(yuán)。之后随着行业式微，公司盈利(lì)水平起起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿(yì)元，相(xiāng)较(jiào)于2017年仅增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公(gōng)司(sī)盈(yíng)利就已经达到了(le)9000万(wàn)元，净利润增长乏力可(kě)见(jiàn)一斑。

　　传艺科(kē)技(jì)业(yè)绩变动情况(kuàng)，来(lái)源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶(píng)颈，账上的资金也并不宽(kuān)裕。2022年，公司(sī)经(jīng)营活动产生的现金流量净(jìng)额4.46亿元(yuán)；截至去(qù)年(nián)末，公司货币资金(jīn)仅2.87亿元，短(duǎn)期借(jiè)款(kuǎn)8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元(yuán)乃(nǎi)至94亿元以上的资金投资钠电，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年7月(yuè)9日(rì)给深交所的回(huí)函中，传艺科技曾(céng)详细披(pī)露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠(nà)离子(zi)电池项(xiàng)目的自有资金仅1.61亿元，银(yín)行授信未使用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资(zī)钠电项目时自有资(zī)金的(de)“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺科技(jì)给(gěi)深交所的(de)回函(hán)

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷(dài)款解(jiě)决。后一(yī)期(qī)产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元左右，同样仰仗(zhàng)银行(xíng)贷款。今年3月30日(rì)公(gōng)司公告称，传艺科技(jì)及子公司拟向工(gōng)商银行、农业银(yín)行等组成的联合(hé)银团申请不超(chāo)过(guò)20亿元的项目贷款，用于(yú)公司钠电池项目。根据最(zuì)新的调研(yán)记录(lù)，“截至目前(qián)，牵(qiān)头银行已(yǐ)审(shěn)批通过，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月30日(rì)，公(gōng)司披露《2023年度向特(tè)定(dìng)对象发(fā)行股票预(yù)案》，拟募资不(bù)超过(guò)30亿元，其(qí)中(zhōng)的(de)24亿元拟投入(rù)钠电池制(zhì)造二期(qī)项目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定(dìng)增(zēng)的(de)24亿元外，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为补这部分缺(quē)口，传(chuán)艺科技(jì)甚至将2020年定增募投资金中的(de)1.75亿元(yuán)变更用(yòng)于(yú)该(gāi)项目。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚，传艺科(kē)技10GWh钠(nà)电项目只能依赖(lài)融资。至于上述邹伟民公开演讲(jiǎng)时提到的另外(wài)8GWh的项目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向公(gōng)司(sī)求证(zhèng)，但截至发稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元，整个钠电池全供应(yīng)链项目计划(huà)到2024年末全部竣(jùn)工投产，达产达效(xiào)后，可实现(xiàn)年(nián)销(xiāo)售250亿(yì)元(yuán)。”若(ruò)传艺科技的(de)钠电项目真(zhēn)如邹伟民在近(jìn)日的演(yǎn)讲(jiǎng)中所言照进现实，几年后(hòu)公司营收将在当前基础上翻十几倍(bèi)。但近来腰斩的股价显示，市场对这(zhè)个故事并不再(zài)买账，除(chú)了资金实力有限公司外，核心还在其大干快上后(hòu)产能如(rú)何消化的问题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池(chí)商业化(huà)元年(nián)的2023年，包括(kuò)宁德(dé)时代、中科海纳、亿(yì)纬(wěi)锂能、雅迪(dí)等诸多(duō)巨头在内，已纷纷发产品(pǐn)、量(liàng)产并大建产能(néng)，竞争者初露威胁，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能(néng)来看(kàn)，传艺(yì)钠电(diàn)的钠电(diàn)池与巨(jù)头(tóu)们(men)不相上下，但宁德时代(dài)落地(dì)奇瑞车型、华语新能源(yuán)配套雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬们已经走在前面(miàn)，率先在两轮(lún)电动车和低(dī)速电动车领域实现装车应用。而传艺科技除(chú)了在(zài)岁末年初公告与中祥(xiáng)航业、江(jiāng)苏新能(néng)源、德博新能源(yuán)签订项目合作或(huò)战略(lüè)合作协(xié)议外，并未官宣重(zhòng)点客(kè)户(hù)。

　　每每有投资者问(wèn)及客户情况时，公司都以“目前(qián)订单下游(yóu)运用覆盖储能、低速电动(dòng)车及电动工(gōng)具(jù)等多个(gè)领域”“公司钠离子电池送样后(hòu)客(kè)户的(de)反(fǎn)馈普(pǔ)遍(biàn)较(jiào)为良好，并已与多名客户签订了销售(shòu)订(dìng)单”“公司已与多(duō)家知名两轮电动车品牌开展(zhǎn)送样(yàng)和(hé)合作意向洽谈等工作(zuò)”等进行回(huí)复。至于具体的客户名(míng)称和订单金额，一直(zhí)语焉不(bù)详。

　　且2023年(nián)，钠(nà)电(diàn)池产能(néng)落地正数倍级增长。上海钢联(lián)新能源(yuán)事业部(bù)钠(nà)电池分析(xī)师(shī)汪(wāng)奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年(nián)钠电池项目落地(dì)产能有3GWh左右，预计2023年落地(dì)产能将(jiāng)达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到2023年底(dǐ)，预计钠电池产能将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落地产能大(dà)幅增加已可预(yù)见。

　　“参考锂(lǐ)电池行(xíng)业(yè)产能利(lì)用率，钠电池落地的产(chǎn)能中可以(yǐ)实现装机(jī)的在(zài)4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池的(de)市场规模接(jiē)近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面(miàn)成本降下来(lái)才会有较大比例的替代。”汪奇认为(wèi)，今年钠电池只会小批量(liàng)应(yīng)用到多元化场景。

　　然(rán)传艺科技却十(shí)分自信，其(qí)在(zài)调(diào)城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌研(yán)记录中(zhōng)预测，预计2023年公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其(qí)占去了2023年钠电池(chí)市(shì)场的(de)绝大部分(fēn)份(fèn)额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动记录表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池是在(zài)此前锂价飙(biāo)涨的背景下作为“替代(dài)”而被推到台前的，去年(nián)底以(yǐ)来，碳酸锂价格持(chí)续下(xià)行，4月20日电碳价格均价(jià)已(yǐ)经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续(xù)下跌会否影响钠电池商业化进程的(de)讨(tǎo)论甚嚣(xiāo)尘(chén)上。

　　中科院院士欧阳明高(gāo)近日就表示(shì)：“钠电池能够(gòu)起到对锂(lǐ)电池的平衡作用，平(píng)衡(héng)锂(lǐ)价，保证锂资源(yuán)的供应安全，不(bù)太可(kě)能成为主流。锂价一便宜，就会让钠离子的发展陷入被(bèi)动(dòng)。”但他也强调(diào)，“钠离子技术一(yī)定要发展，因为它是锂离(lí)子电(diàn)池(chí)的(de)一个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电(diàn)和钠电建(jiàn)设成(chéng)本接近，目前三元钠(nà)电量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池(chí)在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步(bù)向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离子(zi)电池性能(néng)比较接近磷(lín)酸铁锂电(diàn)池(chí)，高能量(liàng)密度的也接(jiē)近(jìn)三元523电池。目前电(diàn)碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大(dà)幅下降(jiàng)40％以上，所以(yǐ)目(mù)前(qián)已经和钠电池(chí)成本基本(běn)相(xiāng)当；而由于锂(lǐ)原(yuán)料价格(gé)大幅下降，目(mù)前(qián)铁(tiě)锂(lǐ)和锰酸锂等(děng)电池成本已经优于钠电(diàn)池(chí)。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠电池有明显优(yōu)势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有降本的空间。兴储(chǔ)世(shì)纪总裁(cái)助(zhù)理(lǐ)刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业(yè)链完(wán)善后，规模量(liàng)产(chǎn)后钠离子电(diàn)池正、负(fù)极材料价格可降至5万元/吨甚至(zhì)以下(xià)，钠(nà)离(lí)子(zi)电池的理论BOM成本将(jiāng)低至(zhì)0.40元/Wh。长期(qī)来看碳(tàn)酸锂存在降价可能(néng)，但只要碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)高于15万(wàn)元/吨(dūn)，钠离子电(diàn)池的成本优势就依(yī)然存在，并且随着技(jì)术(shù)不断发展、产业不断成(chéng)熟(shú)，钠(nà)离(lí)子(zi)电池(chí)的(de)降本空间有望进一步打开，该成(chéng)本临界点仍有进一(yī)步下探(tàn)的可能。”

　　汪奇也(yě)称，明年(nián)钠电(diàn)产业(yè)规模化完成后，能和锂离(lí)子电池的成本拉开差距，接(jiē)近铅酸电(diàn)池(chí)的成本。但(dàn)能量密度(dù)的限制(zhì)，使得(dé)碳酸锂价(jià)格在15万以上时，成熟后的钠(nà)离子电池有一定(dìng)优势；碳酸锂价格在10万左右(yòu)及(jí)以下(xià)时，钠离子电池(chí)在(zài)动力领域(yù)优势较小(xiǎo)。

　　钛媒(méi)体APP注(zhù)意到，包括传(chuán)艺科(kē)技在内，诸(zhū)多(duō)入局(jú)钠电池的(de)企(qǐ)业都言锂价下跌无碍钠电(diàn)池商(shāng)业化进(jìn)程(chéng)。但随着锂价持续下降，钠电池利润率下降或(huò)也是必然的。

　　以(yǐ)传艺科(kē)技为例，其在1月9日的调研记录中曾表(biǎo)示，公司(sī)钠电池(chí)定(dìng)价主要根(gēn)据碳酸锂的价格，一般(bān)给(gěi)到客户的价格(gé)比磷酸(suān)铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂价格波动而波动。

　　缺(quē)乏长(zhǎng)远(yuǎn)投资定(dìng)力 过往项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金(jīn)和产能消化之外，市场还担忧传艺科技项(xiàng)目投资的定(dìng)力。

　　尽管公司(sī)对进军钠(nà)电领域雄心勃(bó)勃，然(rán)而钛媒体APP梳理其过往投资履历发现，传艺科技在投(tóu)资上缺乏长远定(dìng)力，临时(shí)“跳票”甚(shèn)至终止募(mù)投(tóu)计划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺(yì)科(kē)技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元(yuán)投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路(lù)板生产(chǎn)线技改并扩产项(xiàng)目。然2018年(nián)4月(yuè)公(gōng)司就变更募资用途，将(jiāng)FPC生(shēng)产项(xiàng)目未(wèi)用(yòng)的资(zī)金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃(lí)面(miàn)板生产(chǎn)项目(mù)、轻薄型键盘生(shēng)产项目，已(yǐ)经使用(yòng)了7737.67万元募资的FPC生产项目则(zé)被(bèi)终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜(mó)线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目的实施地(dì)点(diǎn)从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目(mù)的实施地点变更为重庆(qìng)市合川区工业园区(qū)核心区高阳路30号，实施主(zhǔ)体(tǐ)则(zé)从传艺(yì)科技(jì)变为全资子(zi)公司(sī)重庆营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投(tóu)项目则再生变。公司终止实施3D玻(bō)璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将该(gāi)项(xiàng)目剩余资金全部投(tóu)入(rù)轻薄型键盘生产项目的建(jiàn)设，并将后者的产能从1600万台提升(shēng)至(zhì)2240万台(tái)。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于(yú)年(nián)产18万(wàn)平方米中高端印制电(diàn)路板建设项(xiàng)目。但(dàn)次年6月，公司(sī)将该项目中的SMT工序实施地点由江苏省(shěng)高邮市经(jīng)开区(qū)凌波路(lù)33号改(gǎi)建至江苏省高(gāo)邮市经开区凌波(bō)路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将(jiāng)该项目剩余募资(zī)（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投(tóu)计划的地点(diǎn)、资金乃至项(xiàng)目，直(zhí)接的后果就是原(yuán)有的投入打水飘、投资效率低下以及建成项(xiàng)目实际(jì)效益(yì)与预计天差(chà)地别。

　　根据招(zhāo)股书，薄(báo)膜(mó)线路(lù)板生产(chǎn)线(xiàn)技改并(bìng)扩产(chǎn)项目建设期(qī)仅12个(gè)月，达产年可实现销(xiāo)售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就已(yǐ)经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增方案，年产18万平方米中高端印制电(diàn)路(lù)板建设项(xiàng)目建设期也仅12个(gè)月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过(guò)去(qù)了，截至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该(gāi)项(xiàng)目效(xiào)益(yì)分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万(wàn)元，与当初的预期相去甚远。

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