金融(róng)界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的(de)活过来了(le)，甚至还(hái)在不断挑战(zhàn)新(xīn)高，真是(shì)活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的(de)变动(dòng)使得日本股市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月(yuè)海外投(tóu)资(zī)者净(jìng)买入价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿日(rì)元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模的外(wài)国(guó)人(rén)净购(gòu)买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何(hé)其(qí)他国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他(tā)还在(zài)上个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自访问日(rì)本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断(duàn)增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社(shè)的决定其实非(fēi)常简单(dān)，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业(yè)务来往(wǎng)。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司(sī)能(néng)够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股(gǔ)票，女生有感觉了是怎么样的呢我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大(dà)堆(duī)业务，同(tóng)时(shí)我们还能(néng)通(tōng)过融资(zī)解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行的部(bù)分(fēn)原因是为了(le)向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是(shì)老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了(le)日(rì)本首(shǒu)相岸田文雄。黑石(shí)集(jí)团(tuán)两年前在日(rì)本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为(wèi)日本(běn)还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集(jí)团最主要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维斯也在日本(běn)与投资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美国(guó)对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定(dìng)重新在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局(jú)变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本股市一(yī)直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填(tián)坑之中，如(rú)今(jīn)似乎局(jú)面发生(shēng)了变(biàn)化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮(pào)的角度看(kàn)，对股女生有感觉了是怎么样的呢(gǔ)市拥有独(dú)特理解的(de)巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争端以来(lái)，国(guó)际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这都成为了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细观察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明自己的确被低估(gū)了。据(jù)日经(jīng)中文网，日本综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本(běn)面发生的(de)变化，日本监管(guǎn)层的助推也(yě)是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力量(liàng)。日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月底，东京证券交易(yì)所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上市公司提高(gāo)企(qǐ)业价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未(wèi)来(lái)将走向何(hé)方，一(yī)切(qiè)将由时间给出答案吧。

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