近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二(èr)家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协(xié)会(huì)已对多家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交易商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公司(sī)债务融资工(gōng)具(jù)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购(gòu)票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管力度在(zài)近期(qī)持续加大。就在5月9日(克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思rì)，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金(jīn)融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤(yuè)财(cái)信(xìn)托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业务(wù)违(wéi)规被点名。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)通过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存(cún)在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银(yín)行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较(jiào)大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市(shì)等方(fāng)式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的(de)多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披(pī)露，近期(qī)在查(chá)处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司(sī)案(àn)件时，发现(xiàn)吉(jí)林银(yín)行(xíng)、吉(jí)林亿(yì)联(lián)银行(xíng)因违规(guī)收取发行人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商(shāng)协(xié)会进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其(qí)他(tā)类型机(jī)构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被(bèi)认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报的(de)原(yuán)因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行(xíng)文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别(bié)债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关(guān)业务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责任意(yì)识(shí)，严格遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自律规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示(shì)，做市商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切(qiè)实(shí)提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实(shí)监管从严(yán)要求(qiú)，以严格(gé)自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构(gòu)作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责(zé)任(rèn)，切(qiè)实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态(tài)。

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