美国债务违约的风险比以(yǐ)往(wǎng)任(rèn)何时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市(shì)场推入一(yī)个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此(cǐ)背景下(xià)，投(tó什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面u)资者应如何保护自身的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份业(yè)内机构的最(zuì)新调查揭(jiē)露出了(le)业内(nèi)人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受访者进(jìn)行的调查(chá)，对于(yú)那(nà)些寻求(qiú)避风(fēng)港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如果美国政府未能(néng)履行其(qí)义(yì)务(wù)，他(tā)们(men)将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替(tì)代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国(guó)债务(wù)违约情况下(xià)，第二(èr)大(dà)受欢迎(yíng)的资(zī)产仍然(rán)是美国(guó)国债。这(zhè)毫无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因为(wèi)这正是美国政府可(kě)能拖欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那(nà)些(xiē)相对(duì)悲观的分析(xī)师也认为，债(zhài)券持有者最终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即(jí)便在(zài)上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机(jī)中，当时标(biāo)准普尔(ěr)取(qǔ)消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美(měi)国长期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统(tǒng)避险货(huò)币(bì)也有一些拥(yōng)趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比(bǐ)特(tè)币(bì)——被(bèi)一些投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资(zī)者和散户投(tóu)资者在美国(guó)债(zhài)务违约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果(guǒ)债务上(shàng)限僵局在(zài)大限前(qián)得不到解决，可能会发生什么(me)。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个(gè)世界都(dōu)将(jiāng)面临(lín)麻烦(fán)”，而(ér)摩根大(dà)通(tōng)首席执行官杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风(fēng)险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国(guó)所经历(lì)的最严重的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一年(nián)期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已(yǐ)飙升至了远超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍(réng)表明(míng)实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国(guó)会(huì)的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双(shuāng)方都如(rú)此顽固(gù)且不愿妥协(xié)，意味着他们(men)有可能(néng)无法及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并(bìng)不(bù)便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中国买家不断增长的(de)需求(qiú)的提振，然(rán)后是银行业危机和美国(guó)债务违约引(yǐn)发(fā)的(de)避险需(xū)求，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月(yuè)早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持到最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最(zuì)终侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年(nián)期美国国债将上(shàng)涨。然(rán)而，对于如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)真(zhēn)的(de)跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基(jī)准美(měi)国(guó)国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局推高了一些期(qī)限非常短的国库(kù)券收益率，这些短期(qī)国库(kù)券被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库(kù)券(quàn)收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右到(dào)期(qī)的国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财政部能(néng)撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可(kě)能会(huì)从预期的(de)纳(nà)税和其(qí)他收入措施(shī)中获得(dé)一(yī)点的喘息空间(jiān)，从(cóng)而能(néng)够继续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月底(dǐ)。目前(qián)，7月底到期国库券的市(shì)场(chǎng)定价也表明了一定程度的(de)压力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限僵局中，美国(guó)长期(qī)国(guó)债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推至了当时的(de)创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时，金(jīn)价上(shàng)涨，数(shù)万亿(yì)美(měi)元的(de)全球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次(cì)专业投(tóu)资者对标普500指数的前景(jǐng)预(yù)测，没(méi)有散户交(jiāo)易员(yuán)那么(me)悲观(guān)。道明证券(quàn)利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们确实看到(dào)短期(qī)违约，市场反应将给国(guó)会(huì)带来(lái)提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造成(chéng)了一(yī)些(xiē)伤(shāng)害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美元作为全球什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面(qiú)主要储备货币(bì)的地位将面临风(fēng)险。

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