民(mín)生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会是中国(guó)“第一展"，疫后线下广交终(zhōng)于在(zài)4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把(bǎ)握(wò)人流交织(zhī)背后的中国出口(kǒu)暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进出口(kǒu)商品(pǐn)交易会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开(kāi)展，我们随即赶赴广交会开展专项调研，用另一个视(shì)角观察中国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业(yè)现状，并捕捉一些能(néng)够(gòu)反映(yìng)中国出口长(zhǎng)期(qī)趋(qū)势的线索。

　　通过广交会观察中国企(qǐ)业出口(kǒu)状况，有两大天然优势。

　　广交会(huì)规模最大、商品种类最全、参会采购(gòu)商数量(liàng)多且国别广，被誉(yù)为“中(zhōng)国第一(yī)展”。

　　以本届(jiè)广交会(huì)为例(lì)，展会面积达到150万平(píng)方(fāng)米(mǐ)，时间跨度从(cóng)4月15日(rì)至5月5日，按照(zhào)3期分(fēn)别举办，涉及16个(gè)大类品种(zhǒng)，基(jī)本(běn)覆盖主(zhǔ)要商品(pǐn)。

　　广交会(huì)参展企业(yè)所(suǒ)涉及的规模大小和所属地域非常广泛(fàn)，包(bāo)括(kuò)大量中(zhōng)小外贸企业，也包括行(xíng)业龙头企业。广(guǎng)交会(huì)能(néng)够提供充足样本，便于我们观察中国(guó)外贸出口企业群像，这是广交会反馈中(zhōng)国出口(kǒu)信息的第(dì)一大优(yōu)势。

　　对(duì)外贸企业(yè)而言，外贸(mào)展会(huì)是重(zhòng)要的拓客渠道。新增客(kè)源的数量和(hé)质量，影响外贸(mào)企(qǐ)业长期新(xīn)增订单。广(guǎng)交(jiāo)会参会(huì)客户及(jí)参展氛围，能够为我们把握更(gèng)长趋势(shì)的外贸大(dà)环境和出口大趋势提(tí)供(gōng)线索。这是广交(jiāo)会反馈中(zhōng)国出口信息的第二大(dà)优势。

　　本(běn)次广交会调研，我们得(dé)到当下(xià)中国出口企(qǐ)业群像五点特(tè)征，或预(yù)示中国出(chū)口趋势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体旺盛，然更多来自境内采购(gòu)商，欧美采购商流量明显低于(yú)往年。

　　本次广交会客流(liú)量(liàng)相对旺盛，相较以往，今(jīn)年(nián)境内(nèi)采购商明显增多。境内和境外客流比重(zhòng)达到(dào)3:1。往年(nián)国内外客户充分交(jiāo)流时，境内和境外采购商(shāng)比例达(dá)到1:1。

　　本次(cì)参(cān)展外商以东盟、日(rì)韩、非洲为(wèi)主，还(hái)包含部分中东和俄罗(luó)斯客(kè)户(hù)群体。欧美客户数量(liàng)明(míng)显下降，意味着高效益客户不足(zú)，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿线国家（东(dōng)南亚、俄罗(luó)斯和中东(dōng)）构(gòu)成中国(guó)出(chū)口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与我们(men)之(zhī)前长三角出口调(diào)研(yán)信息一致(zhì)，本次(cì)广交会调研反馈，一带一路国家订单增(zēng)幅较大。其中东南亚订(dìng)单饱(bǎo)满，俄(é)罗斯和中东因(yīn)订(dìng)单总量(liàng)尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国家订(dìng)单，中国不同(tóng)类型(xíng)出口企业(yè)感受存异。部分(fēn)企业(yè)表(biǎo)示今年对(duì)俄快(kuài)速(sù)增长，增(zēng)速(sù)甚(shèn)至超(chāo)过30％；部分企业则表示今年(nián)对俄出口(kǒu)并未发(fā)生太大变(biàn)化。

　　趋势(shì)三，相较(jiào)大(dà)型和自主品牌外贸(mào)企业，小企业和代工企业出口压力(lì)明显更(gèng)大。

　　企业普遍(biàn)反馈今年海(hǎi)外(wài)需求较过去两年明(míng)显(xiǎn)走(zǒu)弱，不同规(guī)模和(hé)类型企业反馈，它们具体面临的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈(kuì)今(jīn)年订(dìng)单明(míng)显下滑，中大型企(qǐ)业(yè)反馈今年(nián)订单虽有下滑(huá)，下滑(huá)程(chéng)度(dù)较轻，甚至部分大(dà)中型企业订单略(lüè)有增长。

　　相较单纯的代(dài)加(jiā)工企业，具备自(zì)主(zhǔ)品牌(pái)的出(chū)口企业(yè)订单情况相对(duì)较好，出口压力(lì)较(jiào)轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国(guó)出口企(qǐ)业仍面临一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)调研(yán)反馈(kuì)，中国外贸企业面临较(jiào)为普(pǔ)遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国家(jiā)对(duì)中(zhōng)国外贸企业保有持续(xù)的贸易摩擦(cā)，甚至发(fā)展中(zhōng)经济体与中国之间的(de)贸易摩擦也在加剧。

　　例(lì)如中国对非洲(zhōu)地区出口(kǒu)的贸易摩(mó)擦正(zhèng)在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关(guān)税，目(mù)的(de)在(zài)于保护(hù)本地制(zhì)造业(yè)发展；

　　又例如，东非共同(tóng)体对外关税(shuì)税率分三(sān)档，终端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间(jiān)产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。设(shè)置关(guān)税的初衷是为保护(hù)本地制(zhì)造业(yè)免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国(guó)出(chū)口企业产业转移(yí)范(fàn)围正在(zài)扩大(dà)，转移(yí)进程正在加速。

　　调(diào)研企业普遍(biàn)反(fǎn)馈，受(shòu)关税税(shuì)率和(hé)劳动力成本因素影响，当前(qián)中(zhōng)国企(qǐ)业(yè)已经开始产(chǎn)业转移。疫情之后产业(yè)转移浪潮加速，头部大型(xíng)企业是这一轮产业转移浪潮中(zhōng)的主体。

　　目录

　　正文

　　引言(yán)悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望

　　3月中旬，我们开展杭州外(wài)贸专项调研，随后发布(bù)《中国出(chū)口的优(yōu)势与忧虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇(piān)专题报告，提示中国出(chū)口两点超预期表现：

　　一是今年一季(jì)度(dù)中国出(chū)口订单和金额或将(jiāng)大增，主因去年底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是(shì)疫(yì)情之后中国(guó)出(chū)口企(qǐ)业迎来产业(yè)转移(yí)浪潮，并影(yǐng)响中国出口产品(pǐn)结构。

　　4月中国进(jìn)出口商品交(jiāo)易会（即(jí)广交(jiāo)会）疫后重启线下开展，我(wǒ)们前往(wǎng)广州(zhōu)进行专项(xiàng)调研，从另一(yī)个角度观察中国当(dāng)下出口现状以及(jí)中国出口企业面临的长期趋势。

　　一、外(wài)贸展(zhǎn)会能够反(fǎn)映出(chū)口的(de)大环境和大(dà)趋势

　　对外贸企业而言，外贸展会是一个(gè)重要(yào)的拓客渠道，能够集中高效拓展新客户(hù)群体。新增客源的(de)数量和质量，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸展会(huì)新拓(tuò)客户并不意味着当期(qī)订单暴(bào)增。短期之内海(hǎi)关总署统计的出口订单(dān)主(zhǔ)要与之前客户签订的(de)老订单相(xiāng)关。外贸展会反映的是更(gèng)长期的外贸(mào)大环(huán)境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中国最大(dà)外贸展会(huì)，可观察样本(běn)充足

　　广交会作为(wèi)中国最大的进出口商品展(zhǎn)会，已经(jīng)举办133届(jiè)，为中(zhōng)国历(lì)史最长的外贸展(zhǎn)会，被誉为“中国第(dì)一展(zhǎn)”。

　　广(guǎng)交会(huì)的会展规模最大(dà)、商(shāng)品种类最全、企(qǐ)业(yè)类(lèi)型最(zuì)多、参会(huì)采购商数量最多、国(guó)别最广(guǎng)，能够为(wèi)我(wǒ)们观察中国外贸出口现状和趋势提供(gōng)充足(zú)样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积(jī)达到(dào)150万平方(fāng)米，时间(jiān)跨(kuà)度从(cóng)4月15日(rì)至5月5日(rì)，按照3期分别举办(bàn)，每期涉(shè)及商品种类包括：

　　第(dì)一期：电子(zi)及家(jiā)电、照明、车(chē)辆及配件(jiàn)、机械、五金工具、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二期(qī)：日(rì)用消费品、礼品、家居装饰品；

　　133届(jiè)广交会第1、2期累计参展企业数量达到(dào)2.5万家(jiā)，参展数(shù)量较多。

　　三(sān)、今年广交(jiāo)会反映当前外(wài)贸(mào)环境(jìng)五点特征(zhēng)悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望

　　第(dì)一，客流(liú)旺盛(shèng)，更多(duō)来自(zì)境内采购商，欧美采购商流(liú)量明显低于往年。

　　结合现(xiàn)场调研(yán)企(qǐ)业反馈，本次广交会(huì)客流(liú)量(liàng)相当旺盛，但相较往期展会(huì)，本(běn)次广交(jiāo)会(huì)开(kāi)放境(jìng)内采购商(shāng)名额，客流结构上境内采(cǎi)购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人(rén)流来自(zì)于境内(nèi)采购商，往年内外交流(liú)比较充分时，境内和(hé)境外(wài)采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次外(wài)商结构中，欧美客户(hù)数量明显不足，本次境(jìng)外采(cǎi)购商(shāng)主要为(wèi)东(dōng)盟、日韩(hán)、中(zhōng)东、俄罗斯(sī)和非洲等客户(hù)群(qún)体(tǐ)。

　　对中国外贸(mào)企业而言，欧美客户属于高效益(yì)客户，欧美采购(gòu)商数量下(xià)降(jiàng)，意味(wèi)着本(běn)次广(guǎng)交(jiāo)会反馈出来的信息是当(dāng)下高效益(yì)客户占比有所下降(jiàng)。

　　根据部分企(qǐ)业反馈，本次欧美客户数量偏少(shǎo)，可能和(hé)过去3年欧美跨境电商发(fā)展迅速有关(guān)，部分(fēn)采购(gòu)商(shāng)已经(jīng)不直接前往线下展会(huì)。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与(yǔ)近期出(chū)口数据相(xiāng)匹(pǐ)配，调研企业反馈“一带一路(lù)”国家的订单增幅较(jiào)为明显。除(chú)东(dōng)南亚外，俄罗斯和中东(dōng)整体的采购规(guī)模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对(duì)俄罗斯(sī)和中东客户订单(dān)，不(bù)同企业之间(jiān)感受存在明显差异。部分企业表(biǎo)示今年对俄增(zēng)长超过30％，部分企业则(zé)表示对俄出口并未增长。

　　和前次调(diào)研结(jié)果相近，企业普遍(biàn)反馈欧(ōu)美(měi)出口(kǒu)动(dòng)能最为疲(pí)弱，日韩需求相对(duì)平(píng)稳。

　　第三，相较大(dà)型和自主品(pǐn)牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工企业出口(kǒu)压力明显(xiǎn)更大(dà)。

　　企业普遍反馈目前海外需求较过(guò)去2年有明显走弱，不同规模和类型的企业所面临(lín)的出口压力存在明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今(jīn)年订(dìng)单(dān)下滑明显，而中大(dà)型(xíng)企业则(zé)反(fǎn)馈今年订单虽有下(xià)滑，但程度相对较轻，甚(shèn)至部分企业存在(zài)订单略增的情况。

　　此(cǐ)外，相(xiāng)较于单纯的代加工企业，具备自主品牌的(de)外(wài)贸企(qǐ)业反(fǎn)馈今年(nián)订单情况(kuàng)相(xiāng)对较好，出口压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业仍(réng)面(miàn)临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本(běn)次广交会参展企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)，中国外贸(mào)企业正面临较(jiào)为广(guǎng)泛的贸易摩擦。中国和欧美发达国(guó)家之间存(cún)在贸易(yì)摩擦，除此之(zhī)外，中国企业同(tóng)样面临其他(tā)地区贸(mào)易摩擦增(zēng)大，例如(rú)中(zhōng)国(guó)对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦(cā)正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关税，目的在于保护本(běn)地制造(zào)业发展。

　　2022年7月东非共同体(tǐ)正(zhèng)式实行(xíng)第四(sì)档(dàng)35％的(de)共同对(duì)外关税的决(jué)定，计划(huà)纳(nà)入的商品包(bāo)括(kuò)：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮(yǐn)料和(hé)酒类、食糖及(jí)糖(táng)果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮革品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外关税(shuì)税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是(shì)保(bǎo)护本地制(zhì)造(zào)业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移范围(wéi)正(zhèng)在扩(kuò)大，转移进(jìn)程正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本因(yīn)素影响，当前中国企业(yè)存(cún)在(zài)产(chǎn)业转移(yí)。疫情之(zhī)后产业转移浪(làng)潮加速，头(tóu)部大型企业是产业转移的(de)主(zhǔ)要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转移主要流向东南亚，目前也(yě)开始流向(xiàng)非洲等地(dì)。产业(yè)转(zhuǎn)移至当地，生产得到的产成(chéng)品也主(zhǔ)要是为销售于当地。

　　此外，产业转移对中(zhōng)国出口份额影响上，企业(yè)反馈和宏(hóng)观数据表现有所差异。其中，出(chū)口份额(é)数据显示(shì)，中国出口劳动密集型产品的订单近(jìn)年来呈现(xiàn)持续下降；但大部分(fēn)调(diào)研企业认为转移产能尚不构成竞争(zhēng)威(wēi)胁，向东(dōng)南亚(yà)转(zhuǎn)移的(de)订(dìng)单规模较小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调研样本企业数(shù)量与范围(wéi)有限；海外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文(wén)来自民(mín)生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布(bù)的报(bào)告《民生宏观调研(yán)系列之三：广交会下的(de)出口群像》

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