近期市场(chǎng)风向变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍(réng)有距离(lí)，但(dàn)部分资(zī)金开(kāi)始行(xíng)动(dòng)。透露什么信号？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基(jī)金(jīn)同(tóng)时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为中国(guó)平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料中(zhōng)并未(wèi)解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国新(xīn)能源车产业链的看重(zhòng)是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志(zhì)中解释道：长期来看(kàn)，关注三(sān)大主题。一是电动车(chē)供应链；二(èr)是(shì)技术(shù)自主可控；三(sān)是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的(de)影(yǐng)响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的(de)脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国(guó)在(zài)电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全(quán)球的领导者(zhě)，同时中(zhōng)国对成品车(chē)辆的需求方(fāng)面也占据重要(yào)地位。可能(néng)很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球电动车(chē)基(jī)础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国(guó)平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链(liàn)中，有许多公(gōng)司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽(qì)车(chē)中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的(de)生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空(kōng)调阀(fá)行业全球市场占有约(yuē)60％的(de)份额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继续(xù)占据(jù)市场份额(é)——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力(lì)是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基(jī)金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中(zhōng)其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国(guó)新能源(yuán)汽车市(shì)场共计(jì)36家(jiā)动力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年(nián)同(tóng)期增加2家。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力电池装车量(liàng)分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗　　

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最(zuì)近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入较多(duō)的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电(diàn)动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先(xiān)的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安(ān)全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳(tàn)计划(huà)是一致(zhì)的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们(men)如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同(tóng)所有的投资(zī)者，他(tā)们的(de)判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的电(diàn)池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着(zhe)电(diàn)池(chí)成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动(dòng)车厂(chǎng)商(shāng)的(de)关(guān)系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的(de)前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国(guó)机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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