近日，国内上市交易(yì)的4只公募商品期货(huò)基(jī)金陆续(xù)公布了一季报。在(zài)一季度商品市场整体下跌的背景下，4只(zhǐ)公募商(shāng)品(pǐn)期货基(jī)金也表现(xiàn)不佳，仅建信能源化工期货ETF利润为正。值得(dé)注意的(de)是(shì)，国投瑞银白银期(qī)货LOF份额在(zài)报告期(qī)内增加4.30亿份，增(zēng)幅近(jìn)三成(chéng)，备受(shòu)投资者青睐。

　　具体来看(kàn)，已实现(xiàn)收益和利润方(fāng)面(miàn)，一(yī)季度(dù)，建信能源(yuán)化工期货ETF已实现收益1637.71万元，利润2491.41万元；国(guó)投瑞银白(bái)银期货LOF已实现(xiàn)收(shōu)益940.20万元，利润-796.75万元；大成(chéng)有色金(jīn)属期货(huò)ETF已(yǐ)实现收(shōu)益-1196.50万(wàn)元，利润(rùn)-992.33万(wàn)元；华夏饲料(liào)豆粕期货ETF已实现收(shōu)益-1392.12万元(yuán)，利(lì)润-7368.01万元。

　　已实现收益和利润有何(hé)区别？4只公(gōng)募商品期货基金(jīn)在一(yī)季报中均提及，本期已实现收(shōu)益指基金(jīn)本(běn)期利息收入、投资收益、其(qí)他收入（不含公允价(jià)值(zhí)变动收益）扣除相(xiāng)关费(fèi)用(yòng)和信(xìn)用减值损失后的余额(é)，本期(qī)利润为本期已(yǐ)实(shí)现收益加上本期公允价值变动收(shōu)益(yì)。

　　期(qī)末(mò)基金资产(chǎn)净值方面(miàn)，截至3月底，国投(tóu)瑞银白银期货LOF资产净值超过10亿元，达到(dào)14.36亿(yì)元(yuán)，华(huá)夏饲(sì)料豆粕期货(huò)ETF、建信能源化工期货ETF、大成有(yǒu)色金(jīn)属期(qī)货ETF资产净值(zhí)分别为5.53亿元、4.66亿(yì)元、3.03亿元。

　　期末(mò)基金份额净值方面(miàn)，华夏饲料豆粕期货ETF以1.8032元居首，建信能源化工(gōng)期货(huò)ETF、大成有色金属期(qī)货ETF也超过1.5元，分别(bié)为1.5869元(yuán)、1.5568元，国投瑞银白银期(qī)货(huò)LOF低(dī)于1元，仅为0.710元。

　　净值增长率方(fāng)面，报告期内，仅建信能源(yuán)化工期货ETF实现正(zhèng)增长(zhǎng)，净值(zhí)增长率(lǜ)为5.57％，大成有色金属期货ETF、国投瑞(ruì)银白银期货LOF、华夏饲料(liào)豆粕期货ETF净值增长率分别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变化，可以反(fǎn)映出投资者的(de)偏好。从份额变动来看，除(chú)华夏饲料豆粕期货ETF遭(zāo)净赎回外(wài)，其(qí)他3只(zhǐ)商品(pǐn)期(qī)货基金均(jūn)受到净申购。截(jié)至(zhì)3月(yuè)底，国投瑞银白(bái)银(yín)期货LOF份额较期初增加4.30亿份至(zhì)20.22亿(yì)份，增(zēng)幅高(gāo)达27％；建信能源化工(gōng)期(qī)货ETF份(fèn)额(é)较期初增加(jiā)2300万份至(zhì)2.94亿份，增幅8.50％；大成(chéng)有色金(jīn)属期(qī)货(huò)ETF份额较(jiào)期(qī)初增加(jiā)700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏(xià)饲料豆(dòu)粕期货ETF份额较期初减(jiǎn)少1320万份至3.07亿(yì)份，降幅4.13％。

　　一(yī)季度，豆粕市场整体走出(chū)下跌行情，华夏基金认为，主要原因有(yǒu)以下几点：首先，美(měi)国(guó)硅(guī)谷银行倒闭(bì)消息在资本市(shì)场持续(xù)发酵(jiào)，导致了(le)原油以及美豆(dòu)等大宗商品价(jià)格下跌，引(yǐn)领国内豆粕价(jià)格下(xià)挫；其次，国内现货供应(yīng)相对充裕(yù)，由于加(jiā)工利润尚可，加之巴西大豆丰(fēng)产上(shàng)市(shì)，近(jìn)几个月(yuè)国(guó)内(nèi)大豆到港(gǎng)量(liàng)趋于增加，同时由(yóu)于下(xià)游(yóu)提货消极，油厂豆(dòu)粕不(bù)断累库，部分油厂甚上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？至出(chū)现胀库现象，导(dǎo)致豆粕现货跌幅过大；最(zuì)后，需求端(duān)低迷不振(zhèn)，由于春节前养(yǎng)殖产品集(jí)中出栏(lán)，春节后一段时间一般是豆粕需(xū)求淡季，而今(jīn)年由于生猪价(jià)格持续下行(xíng)，养(yǎng)殖业复产积极性(xìng)不高，加之非洲猪瘟(wēn)疫(yì)情(qíng)偶发，使得豆(dòu)粕需求(qiú)更是(shì)雪(xuě)上加霜，油厂豆粕成交和提(tí)货量处(chù)于偏(piān)低水(shuǐ)平。

　　关于(yú)报告(gào)期内基(jī)金投资(zī)策略和运作分析，国投瑞银基金表示，一季度白银在初期两个(gè)月处(chù)于(yú)振荡调(diào)整，在三月份又很快反弹至年初位置。黄金(jīn)较白(bái)银表现更为(wèi)强势，金银比价有所抬(tái)升。前期走(zǒu)势主(zhǔ)要受(shòu)制于白银工业属性及美(měi)联储(chǔ)加息(xī)预期升(shēng)温(wēn)影响(xiǎng)，白(bái)银表现出更高的波动性。后期则主要是欧(ōu)美(měi)银行业出现流动性危机，导致避险(xiǎn)情绪高涨，也大幅降低了(le)市场对于美联储的加(jiā)息(xī)预期(qī)。

　　国投瑞银基金认为，美联储货币政策(cè)调整节(jié)奏与经济衰退担忧继续主(zhǔ)导贵金属行情(qíng)，同时也需(xū)关注突发(fā)地(dì)缘政治、金融体系的(de)流动性风险、新兴经济体债(zhài)务风险等黑天鹅(é)事件(jiàn)的影响。今年(nián)以来，美联(lián)储已(yǐ)连续加息两(liǎng)次各25BP，加(jiā)息步伐明显放(fàng)缓，点阵(zhèn)图显示(shì)美联(lián)储今年或(huò)还有一次加息。随着美国(guó)加息(xī)渐入尾声，而通胀仍处于高位，宏观环境对贵金属相对(duì)有利，贵(guì)金属配置价值(zhí)进一步提升。考虑到白银的高弹(dàn)性及金银比价的(de)相对高(gāo)位，建议择机积(jī)极配置。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？