近期市场风向变(biàn)动，北(běi)向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽(suī)较高点仍有距(jù)离，但(dàn)部分(fēn)资(zī)金开始行(xíng)动。透露(lù)什么(me)信号？我(wǒ)们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华和(hé)施罗德(dé)国际(jì)精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中并(bìng)未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中国新能源车产(chǎn)业(yè)链的看(kàn)重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主可控(kòng)；三(sān)是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动车产(chǎn)业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的(de)机(jī)会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据(jù)重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多人不知道的(de)是(shì)，全(quán)球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完(wán)善的国家之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链(liàn)中，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域(yù)中建立主导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例(lì)，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机(jī)温控(kòng)的(de)关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球(qiú)市(shì)场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户(hù)包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽(qì)车在全球范围内继续(xù)占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规(guī)的支持下，该公(gōng)司(sī)的增(zēng)长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿美德国有多大面积，德国相当于中国哪个省元，截(jié)至3月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽(qì)车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽(qì)车动力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　德国有多大面积，德国相当于中国哪个省p>

　　作(zuò)为动力电池行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还(hái)包括宁德(dé)时代、工德国有多大面积，德国相当于中国哪个省业富(fù)联、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流(liú)出(chū)较多(duō)的个股包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持(chí)有宁德时(shí)代(dài)时，写道(dào)：宁德时(shí)代所(suǒ)处(chù)的(de)位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这方(fāng)面它的市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)因(yīn)为安全(quán)性、生命周期和(hé)不含(hán)钴等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如(rú)，若未来新的(de)电池技术出现，宁德(dé)时代的(de)竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电(diàn)动车厂商(shāng)的关(guān)系若不(bù)能维(wéi)系(xì)。这些因素(sù)都(dōu)会(huì)影响柏基对于宁德(dé)时(shí)代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股(gǔ)机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招商银行、万(wàn)华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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