“非农之夜”不(bù)平静！

　　6月2日(rì)，美国劳工部数(shù)据显示，美国(guó)5月非农新增就业33.9万人，几(jǐ)乎是估计中值19.5万的(de)两倍，为2023年1月以来最大(dà)增(zēng)幅。5月失业率为(wèi)3.7％，高(gāo)于前值3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年10月以来(lái)新高。

　　非(fēi)农就业数据公布后，美国国债价格盘中跳(tiào)水，收(shōu)益(yì)率拉升，对(duì)利率(lǜ)前景(jǐng)更敏感的两年期美债收益率日内升幅扩大(dà)到10个基点(diǎn)以上；美元指数迅速转(zhuǎn)涨，摆脱两周低位。互换合约定(dìng)价显示(shì)，投资者预(yù)期的美联储7月加(jiā)息几(jǐ)率(lǜ)增加，预计未来两次会(huì)议期(qī)间将加(jiā)息25个基点(diǎn)，6月加息的几率(lǜ)不到50％。

　　三大(dà)美国股指集体高开，早(zǎo)盘均(jūn)曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷(shuā)新日(rì)高(gāo)时，道琼斯工业平均(jūn)指数涨超740点、涨超2.2％，标(biāo)普500指数涨近1.7％，纳(nà)斯达克综合指(zhǐ)数涨(zhǎng)近1.2％。 最终，三大指数连续(xù)两日集体收涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨(zhǎng)幅(fú)2.12％，创去年11月30日鲍威尔(ěr)讲话(huà)暗示12月放缓加(jiā)息当天以来最大收盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点，创5月(yuè)1日以来收盘(pán)新(xīn)高。标(biāo)普收涨1.45％，创(chuàng)5月(yuè)5日苹果一(yī)季报公布次日以来最大涨幅(fú)，报4282.37点，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均创去年(nián)4月以(yǐ)来收盘新高。

　　国(guó)际原油盘中(zhōng)涨近3％，美油继续脱(tuō)离(lí)两个月低谷，但(dàn)未(wèi)能抹平全周跌幅，和(hé)布油均三(sān)周来(lái)首次(cì)累跌，市场焦点转(zhuǎn)向本周末的OPEC+会议(yì)。黄金(jīn)在(zài)美元和美债收(shōu)益率反弹的打击下持续下行，创两(liǎng)周(zhōu)多来最差单日(rì)表(biǎo)现。

　　东证衍生品研究院分析(xī)师徐颖表示，就5月新增就业人(rén)数而言，美国劳动力市场存(cún)在韧性(xìng)。可以(yǐ)看(kàn)到，5月(yuè)美国非(fēi)农新增就(jiù)业(yè)33.9万(wàn)人(rén)，好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)的19万人，同时(shí)4月非(fēi)农(nóng)从25.3万上修至25.4万，3月非(fēi)农(nóng)从(cóng)16.5万(wàn)上(shàng)修(xiū)至(zhì)21.7万，4月和3月(yuè)合(hé)计(jì)上修9.3万人，2023年至今(jīn)平(píng)均每(měi)月(yuè)新(xīn)增就(jiù)业31.4万(wàn)。

　　具体来看，5月新增就(jiù)业主(zhǔ)要集中在(zài)教育与医疗（+9.7万(wàn)）、休(xiū)闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专(zhuān)业及商业服务（+6.4万），以及政(zhèng)府部门（+5.6万），信息行(xíng)业就业人数减(jiǎn)少，私人(rén)服务行业整体(tǐ)表(biǎo)现(xiàn)好(hǎo)于4月，生产部门(mén)就业稳(wěn)定，建筑业表现亮眼，与近期(qī)房地(dì)产(chǎn)市场的反(fǎn)弹一致(zhì)，建(jiàn)筑业新增就业2.5万人，制(zhì)造业中非耐用品生产连续三个月就业(yè)人数减少，与制造业(yè)目前持续(xù)收缩的状(zhuàng)态吻合。同时(shí)她指(zhǐ)出(chū)，5月非农(nóng)就业报(bào)告也显示出就业市场边际降温(wēn)的更多迹象，5月失业人(rén)数(shù)增加(jiā)44万(wàn)至(zhì)640万，失(shī)业(yè)率从3.4％回升至(zhì)3.7％，高于(yú)市场预期的3.5％。后续随着各行(xíng)业(yè)裁员人数的增加，失业率预计(jì)会继续回升，但3.5％的失业率水平基(jī)本是60年(nián)代以(yǐ)来的最低水平，在失业率回升至4％之前(qián)，预计还不会引发市场和官方的明显担忧(yōu)。

　　此外，劳软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了动参与(yǔ)率稳定在62.6％，4月职位(wèi)空(kōng)缺数量(liàng)回(huí)升(shēng)，就业(yè)市场供需矛盾(dùn)仍在，但随着需求(qiú)降(jiàng)温，已经有所缓解，体现(xiàn)为(wèi)工资上涨压力开始(shǐ)降温，5月工资增速(sù)环比回落至0.3％符合市场预期，同比(bǐ)降至(zhì)4.3％，低(dī)于市场预期(qī)，工(gōng)资对通胀的助推(tuī)作用缓解(jiě)后(hòu)，核心(xīn)通胀压力(lì)减弱，美(měi)联储(chǔ)进一步加息的必要性降低(dī)。

　　她表(biǎo)示(shì)，美联(lián)储6月利(lì)率会议“按兵(bīng)不动”是大(dà)概(gài)率(lǜ)事件，还需要(yào)关注后续公布的5月美国通胀数据，当前的(de)就业市场状态(tài)可以支撑在通胀压力较大时继续加息。美联储利率会议落地前，市(shì)场步入振荡盘(pán)整状态，预计美元(yuán)指数在105附近(jìn)偏(piān)强运行，随着美(měi)国政府债(zhài)务(wù)上限问题落地，美债收(shōu)益(yì)率风(fēng)险偏向(xiàng)上行，预(yù)计国际金价(jià)在1950美元/盎司附(fù)近筑底。

　　又有变数？欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+可(kě)能(néng)会进一步减产

　　据消息人(rén)士声(shēng)称，在周(zhōu)日(rì)（6月4日）的部长级会议上，欧(ōu)佩(pèi)克+可能会宣(xuān)布进一步减产，以提振原油价格。

　　据悉(xī)，可(kě)能的(de)选项(xiàng)之(zhī)一是额外减产(chǎn)约100万(wàn)桶(tǒng)/日(rì)。而此前有报道称，欧(ōu)佩克+不(bù)太可能在(zài)会(huì)议上(shàng)决定进(jìn)一(yī)步削(xuē)减石油产能。

　　虚(xū)虚实实的消息(xī)意(yì)味着更多的不确定(dìng)性，结果仍然(rán)不明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战(zhàn)，不仅成员国之间相互(hù)争吵，美国、加拿大和巴西等国家还在蚕食(shí)该集(jí)团的市场份额(é)，这也让分析师(shī)们左(zuǒ)右(yòu)为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩(pèi)克+成员(yuán)国在4月(yuè)份(fèn)承诺，从5月份(fèn)开(kāi)始(shǐ)自愿减产，不过(guò)这些(xiē)行动都未(wèi)能(néng)止住油价的下(xià)跌势头。

　　上(shàng)周，沙(shā)特能(néng)源大臣威胁要进(jìn)一(yī)步(bù)减产，他告诫投机者要“当心”。两(liǎng)天后(hòu)，俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克则与沙(shā)特能源(yuán)大臣唱了反调(diào)，这位(wèi)俄罗斯官员表(biǎo)示，他认为欧佩克+本周末不可能减(jiǎn)产，布伦特油价可(kě)能会在(zài)年底前自(zì)行(xíng)回升(shēng)至每桶80美(měi)元。

　　数据和分析公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没有人想(xiǎng)在欧佩克+会议(yì)之前做空原油，交(jiāo)易员(yuán)永远不应该(gāi)低估沙(shā)特在欧佩克+会议期间采取行动(dòng)的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表(biǎo)示(shì)，欧佩(pèi)克+希(xī)望维持(chí)石油市场稳定(dìng)，我们将毫不犹豫地做出任(rèn)何决定(dìng)，以使市场(chǎng)更加平衡。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认(rèn)为，进一(yī)步(bù)减(jiǎn)产的可能性(xìng)为40％。他(tā)们写道(dào)：“各国(guó)石油部长(zhǎng)们决(jué)心避免重蹈2008年(nián)的(de)覆辙，当时全(quán)球(qiú)经济(jì)和(hé)金融稳定突然崩溃，导致原油价(jià)格在(zài)六个月内从逾140美元跌至35美元(yuán)。”

　　泽(zé)连(lián)斯基：俄乌冲突期间，乌克兰不会成为北(běi)约成员！

　　当地时间6月2日(rì)，乌克兰(lán)总统泽连斯基在与爱沙尼(ní)亚(yà)总统的联合新闻发布会上表示，在俄乌冲突(tū)进行期间，乌克兰不会成为北约成员。泽连(lián)斯(sī)基说，不是因为(wèi)不想，而(ér)是因(yīn)为目前很难。乌克兰(lán)只是希望(wàng)北约(yuē)合作伙伴听到(dào)声(shēng)音，这一(yī)点非常重(zhòng)要。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰在(zài)成为北约成员国之前需要更多安全保障(zhàng)，乌克兰需要把这(zhè)些(xiē)保障都写在纸(zhǐ)上，直到乌克兰能真正获得安(ān)全保证，有资格成为北约成(chéng)员。

　　据参考消息援引俄新社莫(mò)斯(sī)科5月(yuè)31日报道，英(yīng)国《金融时报》援引知情(qíng)人士的话报道称(chēng)，乌克兰总统泽连(lián)斯(sī)基(jī)向北约(yuē)各国领导人明确表(biǎo)示，除非向基(jī)辅(fǔ)提(tí)供加入北约(yuē)的路线图(tú)，否(fǒu)则他将不会(huì)出(chū)席(xí)7月举(jǔ)行(xíng)的维尔纽(niǔ)斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯基(jī)6月(yuè)1日(rì)在访(fǎng)问摩(mó)尔多瓦时表示，乌克兰已经(jīng)做好了加入北(běi)约的准备(bèi)，基(jī)辅正在(zài)等待北约接纳乌(wū)克(kè)兰。

　　对(duì)乌克兰近期加入北(běi)约一(yī)事，法国、德国等北约国(guó)家持反对意(yì)见。

　　德(dé)国国(guó)外长(zhǎng)贝尔伯克(kè)当地(dì软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了)时间6月(yuè)1日在奥(ào)斯陆(lù)参加(jiā)北约(yuē)外(wài)长(zhǎng)会期间表示，德国不认为(wèi)北约应(yīng)该在近期内(nèi)接纳乌克兰。此外，包(bāo)括法国在内的其他一些北约成(chéng)员国也不希望乌克(kè)兰(lán)迅速成(chéng)为北约成员国，而只是(shì)希望为乌克兰提供安全保障。

　　进入6月，在宏观市场(chǎng)情(qíng)绪回暖影响下，大(dà)宗商品市场出现(xiàn)普涨(zhǎng)行情。从海外宏(hóng)观层(céng)面来(lái)看(kàn)，美国(guó)债务(wù)上限危(wēi)机“闹剧”落幕，美国参(cān)议院(yuàn)通过(guò)债(zhài)务(wù)上(shàng)限法案(àn)，暂时取消了政府31.4万亿美元的债务上(shàng)限，避免了可能出(chū)现的美(měi)国(guó)有史以(yǐ)来首次违约，使得(dé)市(shì)场避险(xiǎn)情绪消退。同时在美联(lián)储(chǔ)本(běn)月(yuè)会议或暂停加息的预期(qī)推动下(xià)，美元(yuán)指数回落至一周低(dī)点，对风(fēng)险(xiǎn)资(zī)产的(de)压制减(jiǎn)弱。

　　国内方面，中(zhōng)国5月财(cái)新PMI重返50上方，好于预期的(de)数据改(gǎi)善了市场情绪，同时市场也在翘首等(děng)待(dài)新一轮稳增长政策(cè)的出台。

　　天胶价格重返万二(èr)关口

　　周五，在(zài)市(shì)场情绪回(huí)暖的(de)带动下，天然橡胶期货(huò)价(jià)格(gé)回升。截至收盘，天(tiān)然橡胶(jiāo)期货主力合约站上12000元/吨的整(zhěng)数关口。纵观本(běn)周，沪胶(jiāo)期货主力价格表现(xiàn)振荡微(wēi)升，周度收(shōu)涨1.05％。整体来看，本周(zhōu)国内天(tiān)胶市(shì)场利好支撑(chēng)疲软，胶(jiāo)价维(wéi)持宽幅振(zhèn)荡(dàng)格局(jú)。

　　可(kě)以看到，近两个月以(yǐ)来，天然(rán)橡胶市场消息比(bǐ)较热闹，前(qián)有云(yún)南旱灾消息发酵，后有收储(chǔ)传闻，然而天然橡胶期价终究支撑(chēng)不(bù)力，逐步归于(yú)平静。从整个5月行(xíng)情(qíng)来看(kàn)，生意社(shè)指(zhǐ)出，5月天然橡(xiàng)胶行情上半月(yuè)上行，下半月(yuè)回调，全(quán)月呈(chéng)倒“V形”走势。生(shēng)意(yì)社商品行情分析(xī)系(xì)统监测显(xiǎn)示，5月沪胶持(chí)续(xù)小幅(fú)波动，12000元/吨点位轻(qīng)易被破(pò)，行情维持偏弱振荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受(shòu)消息提振(zhèn)有小幅上行，但(dàn)市场供多(duō)需少(shǎo)，终究无力支撑，上行(xíng)态势(shì)转而向(xiàng)下。

　　五一(yī)假期归来，市(shì)场传言称国储今年将(jiāng)收储10万吨(dūn)天然橡胶新胶，天(tiān)胶价格应声上(shàng)涨，影响持续多日。直至5月月(yuè)中，收储传闻(wén)叠加产区降(jiàng)雨，市(shì)场氛围(wéi)再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全(quán)乳现货胶主流报(bào)价至11880元/吨。而后该消息(xī)始终未得到(dào)证(zhèng)实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以(yǐ)看到，继此(cǐ)前云南干旱传闻(wén)发酵后(hòu)，5月以收储(chǔ)为核心(xīn)展开的新(xīn)一季交割品博弈仍然激烈。中(zhōng)信建(jiàn)投期货能化(huà)分析师童(tóng)长征(zhēng)表示，天(tiān)然橡胶此轮(lún)的上涨与下跌，与收储这一(yī)传闻(wén)息息(xī)相关。他指出，国(guó)储收储的政治(zhì)、战(zhàn)略(lüè)意义大于(yú)经济意义，橡胶与石油、钢铁(tiě)、煤炭(tàn)并称为(wèi)四大工业原料，是关系国计民生(shēng)、国防(fáng)安(ān)全的重要战(zhàn)略物资(zī)。毫无疑问的是，对(duì)于全球(qiú)来说，天然(rán)橡胶是严重过剩的。但(dàn)要考虑(lǜ)到(dào)一个事实：中国的天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶的自给率不足(zú)20％，高度依赖进口。从中国本身的(de)天(tiān)然橡(xiàng)胶来说，是供(gōng)不应求的(de)。因此(cǐ)，在当前诡谲多变(biàn)的国际政(zhèng)治格局中，对天然橡胶的储(chǔ)备其实是有(yǒu)很(hěn)高的必(bì)要性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻的收(shōu)储量为10万吨，收储的对象是国(guó)产(chǎn)全乳(rǔ)胶（即期货交(jiāo)割(gē)品）。10万(wàn)吨的(de)量相对(duì)于整个天然橡(xiàng)胶的年产量来(lái)说(shuō)非(fēi)常小，不过才占0.7％，即便对中(zhōng)国全年的消费量来说也只占1.7％。从这(zhè)个角度(dù)来说，对天(tiān)然橡胶(jiāo)整体的(de)供求几无影响。但是如果收储(chǔ)的对象是(shì)交割品(pǐn)的话，性质就不同(tóng)了。因为目前(qián)全(quán)年国产(chǎn)全乳的最大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么收储的量其(qí)实占到相当全年交(jiāo)割(gē)品产量的1/3—1/2，这是非常大的一(yī)个(gè)比例。”在(zài)童长征看来(lái)，如(rú)果国储轮储橡胶事件成立，根据交割(gē)品的供求判(pàn)断(duàn)影响，再结(jié)合历史上收(shōu)储的影响，RU的价(jià)格有可能(néng)会更上一(yī)层楼。但是，由于整个事件的进程会非(fēi)常缓(huǎn)慢，价格的(de)反(fǎn)应不会即刻见效(xiào)。

　　供应旺季来袭 基本面难(nán)言乐观(guān)

　　进入6月，伴随着物候条(tiáo)件的改(gǎi)变，产(chǎn)区全面开割上量，橡(xiàng)胶供(gōng)应旺季到(dào)来，然而天胶(jiāo)下(xià)游需求并未有趋势性改(gǎi)善，胶价上涨动能(néng)驱动(dòng)依旧缺(quē)乏。

　　国投安信期货能化分析师胡华(huá)钎告诉记(jì)者，目(mù)前全球天然橡胶供应进入季节性的增产期，中国云南(nán)天然(rán)橡胶产区加(jiā)速恢复开割，预计(jì)6月中旬全面开(kāi)割，海南(nán)产区已经全面开割，海外(wài)越南天(tiān)然橡胶产区(qū)也全面开割，目(mù)前主要产胶国产区逐(zhú)渐进入(rù)雨季，物候条件已经(jīng)由(yóu)差变好。但是由于(yú)目前天(tiān)然橡胶上游原料价(jià)格相对偏低，胶(jiāo)农割胶积(jī)极性(xìng)不高(gāo)，加工厂利润也偏低，工厂加工积极性也不(bù)高(gāo)。

　　大(dà)地期货橡胶研究员唐逸表示，后续橡胶供应端将(jiāng)逐步(bù)恢复正常，产量逐渐(jiàn)增(zēng)加。目前云(yún)南产(chǎn)区大面积(jī)开割，预计后市仍(réng)有较多降雨，干旱情(qíng)况已(yǐ)得(dé)到(dào)缓解。海南日收(shōu)胶量在(zài)3500—4000吨/天，供应相对正常。泰(tài)国东北部产(chǎn)区(qū)逐步上(shàng)量(liàng)，南部产出仍在低位，本(běn)周以及下(xià)周预计雨(yǔ)水较多。越(yuè)南(nán)、柬埔寨产区已大面积开割(gē)，原料数量逐步增加(jiā)。同时根据历史降(jiàng)雨数(shù)据来看，厄尔尼诺现象下橡胶产区降雨量虽然处于历史均值以下的概率(lǜ)较高(gāo)，但(dàn)由于季节性(xìng)的因素，降雨绝对数量仍(réng)然能够保证。因此，他预计(jì)后市(shì)“厄(è)尔尼诺”现象不会是(shì)引发行(xíng)情上涨(zhǎng)的主(zhǔ)要因素。

　　从需求(qiú)端来看(kàn)，东证衍(yǎn)生品研究院(yuàn)能化高(gāo)级分(fēn)析师曹璐表(biǎo)示，目前轮胎(tāi)厂家外(wài)贸订(dìng)单(dān)量(liàng)较为(wèi)充(chōng)足，对开(kāi)工率(lǜ)形成一定支(zhī)撑(chēng)，加上轮(lún)胎用原料价(jià)格(gé)处于低位，轮胎厂家开工积极性尚可(kě)。而内(nèi)销市(shì)场需(xū)求(qiú)表现(xiàn)依(yī)然偏弱，各层级经(jīng)销商仍(réng)以消耗前期库存(cún)为主(zhǔ)，对后市较为悲观、谨慎补(bǔ)货。

　　隆众资讯(xùn)最新(xīn)数据显示(shì)，目(mù)前下游外(wài)贸订(dìng)单(dān)充足，加之内销订(dìng)单(dān)缺货现象仍存，企业(yè)排(pái)产(chǎn)积极性不(bù)减(jiǎn)。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个别企业(yè)因内销出货压力加(jiā)大，为控制成品(pǐn)库(kù)存(cún)压力，存(cún)适度降(jiàng)负现(xiàn)象，全钢胎(tāi)样本企业(yè)产能利用率为(wèi)66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎认为，目前(qián)天然(rán)橡胶基(jī)本面处于供(gōng)需(xū)两弱的格局中，尤其(qí)是下游需求分歧较(jiào)大。“主(zhǔ)要(yào)是不同的市场(chǎng)主体预期不同，但是整(zhěng)体来说此前(qián)市场对今年的预期过高(gāo)。从下游轮胎行业(yè)来(lái)看，今年以来(lái)国内轮胎开工(gōng)、产量(liàng)和出口同比数据(jù)还是不(bù)错(cuò)的，反映国内实际(jì)需求并不差。但是从(cóng)汽车行业来(lái)看，由于汽车刺激政策(cè)退出(chū)，今(jīn)年(nián)国内汽车(chē)市场相对(duì)疲软(ruǎn)，价格(gé)战等负面(miàn)消息较多，市场总(zǒng)体上偏悲观(guān)。此外，青岛(dǎo)地区(qū)天然橡胶现(xiàn)货(huò)库(kù)存持续攀升，有(yǒu)些人认为是国内需求(qiú)不(bù)行，但是其实是进口过多导(dǎo)致的。”

　　在(zài)胡华钎看来(lái)，目(mù)前主要还是宏观面主导胶(jiāo)价走势(shì)，一方面(miàn)中(zhōng)国经济(jì)复苏(sū)进程(chéng)、人(rén)民币汇率波(bō)动(dòng)；另一方面美联储加息进程(chéng)，以(yǐ)及美(měi)国银行危机和美债(zhài)上限问题等。看(kàn)向(xiàng)下半年，他认为天然橡胶基本(běn)面仍然缺乏指(zhǐ)引(yǐn)，只有天气(qì)和轮储(chǔ)仍有可能“掀起波澜“，而宏观面预计比上(shàng)半年好(hǎo)，比如美联储加息步伐暂缓、国内经济回暖等(děng)，因(yīn)此对(duì)天然橡(xiàng)胶市(shì)场不宜过度悲观。

　　“短(duǎn)期市场没有明确方向，主要跟随(suí)宏观因素波(bō)动。”唐逸认为，“供(gōng)应(yīng)端仍然(rán)是主导后市胶价走势的主(zhǔ)要因素，随着(zhe)各产区开(kāi)割后(hòu)产量逐(zhú)渐增加，海外恢(huī)复速度仍然(rán)偏(piān)慢(màn)，预计干胶的数(shù)量并不(bù)会少，包括今年(nián)交割品的数量。我们中期观点仍然偏空，后市预计存在下(xià)跌的空(kōng)间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气影响的情况(kuàng)下，后续主导(dǎo)胶价的因素主要在需求端。从下半年来看，外需(xū)受海外经(jīng)济(jì)衰退和汽车半导体短缺影响，预计(jì)难有(yǒu)起色。外(wài)需走弱也导致海(hǎi)外货(huò)源(yuán)涌入国(guó)内，对国内现货端构成压(yā)力(lì)。内需方面，春节前市场(chǎng)基(jī)于内(nèi)需复苏的逻辑(jí)，已经出现一波反弹(dàn)行情，但节后市场从交易(yì)预期开始转向交易现实(shí)，由于国内需求(qiú)复苏不及预期，胶价因(yīn)此持续承(chéng)压(yā)运行。整(zhěng)体来看，她表示短(duǎn)期胶(jiāo)价基本(běn)面缺乏(fá)向上驱动，只有价格的绝对(duì)低位才能刺激有效的(de)去库(kù)和资金再次(cì)做(zuò)多的意愿。后(hòu)续还需继续关注天(tiān)气端是否有(yǒu)扰动因素，一旦天(tiān)气出现异常状(zhuàng)况，或(huò)将带来新的阶段性行情。（有删减）

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