看(kàn)看(kàn)周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月(yuè)以来(lái)新高，出(chū)厂价格创去年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日(rì)内(nèi)低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷的(de)美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再(zài)表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周因(yīn)周五回(huí)落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其(qí)受到(dào)美国能源部(bù)公(gōng)布上周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去(qù)年，这家(jiā)央(yāng)行也已(yǐ)经经历(lì)了(le)多次(cì)加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以对利率(lǜ)政策(cè)做(zuò)出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数(shù)据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(造梦西游3宠物技能几级领悟jiào)育和(hé)交通运输等(děng)方面(miàn)价(jià)格波(bō)动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿(ā)根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这(zhè)一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克造梦西游3宠物技能几级领悟拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃(āi)尔(ěr)德(dé)一(yī)直(zhí)在媒(méi)体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库(kù)存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经(jīng)济(jì)数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年(nián)初(chū)以来，印尼生(shēng)物(wù)柴(chái)油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分(fēn)地(dì)区降雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出(chū)现助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了(le)棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中长期(qī)产地累库可(kě)能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然近(jìn)端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价(jià)格(gé)，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位(wèi)于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的(de)抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库(kù)。后(hòu)续需(xū)继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再(zài)度(dù)开启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产(chǎn)品分析(xī)师傅博(bó)表示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油的累库(kù)程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预(yù)期，对(duì)于植物油消费增速不(bù)会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产背景下可(kě)能(néng)再度对(duì)价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库存将(jiāng)开始不断累造梦西游3宠物技能几级领悟积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在(zài)24万吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然(rán)是(shì)个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜(cài)油的(de)供应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预(yù)期(qī)。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激需(xū)求(qiú)。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜(cài)油(yóu)将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较(jiào)为明(míng)确，后期国(guó)内的(de)供应(yīng)也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增供应或(huò)者上游成(chéng)本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的(de)累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜(cài)油价(jià)格(gé)会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停(tíng)机(jī)状态，预计(jì)短期(qī)开机继续位于低位，下(xià)周开机预计(jì)将会继(jì)续恢复提升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温(wēn)度(dù)升(shēng)高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的(de)替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要(yào)重(zhòng)点关(guān)注南国内(nèi)大豆到(dào)港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的(de)播种生长情况将决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已经对自(zì)身的供应(yīng)压力(lì)进(jìn)行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和(hé)需(xū)求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三(sān)大油脂中(zhōng)最弱的。

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