财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多(duō)股跌停，有投(tóu)资(zī)者开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能(néng)源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的(de)推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续(xù)关注的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼(yǎn)科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大(d踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮à)涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续(xù)上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的(de)投(tóu)资者体(tǐ)验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻(fān)倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间(jiān)都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋(qū)势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没有主(zhǔ)线出(chū)现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能(néng)是(shì)一个布局的好阶段，而(ér)未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度(dù)重视交易的(de)灵(líng)活(huó)性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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