市场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市在(zài)即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发(fā)文称，将在(zài)证监会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策(cè)略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期(qī)权的(de)上(shàng)市，市(shì)场(chǎng)投资者将拥有更灵活(huó)的风险管理工(gōng)具(jù)，相应(yīng)的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都(dōu)将有所提升(shēng)，更多吸引资金(jīn)入(rù)市，也(yě)能更好地服(fú)务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和(hé)市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完(wán)善制(zhì)度规则(zé)体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为(wèi)我国首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数的场内期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设(shè)、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革(gé)开(kāi)放决策(cè)部稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板创新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发(fā)挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，对促进(jìn)科创板企业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意(yì)义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需要，有助于(yú)科(kē)创板(bǎn)更好发(fā)挥资本(běn)市场改革试验(yàn)田(tián)作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期(qī)权市场(chǎng)长期(qī)持续健康发(fā)展意义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)场内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技(jì)创新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和(hé)流动(dòng)性、推(tuī)进科(kē)创板做市商(shāng)制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板改革(gé)先行先试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成立。截至(zhì)目(mù)前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入超440亿元(yuán)，是(sh稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字ì)同期非货(huò)ETF市(shì)场最吸金ETF；规模(mó)位居(jū)第(dì)二位的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板设(shè)立以来，市场对风险管理(lǐ)工具的(de)呼声(shēng)不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限制(zhì)比例(lì)为20％，投资者在投资科创板个股(gǔ)面临的价格(gé)波动更(gèng)大，因此，随着(zhe)市(shì)场体量(liàng)不断(duàn)扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活的风险稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字(xiǎn)管理工(gōng)具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险的(de)同(tóng)时(shí)，能(néng)够有更多的时间和精力去(qù)关注标的对应(yīng)上市公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授(shòu)韩乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货(huò)市(shì)场(chǎng)的容量将(jiāng)有所(suǒ)扩大，提供更好(hǎo)的流(liú)动性，市场稳定(dìng)性提升；也将为市场带来更多的增(zēng)量资金(jīn)，更(gèng)好地服务(wù)科(kē)创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥(huī)了重(zhòng)要作用。截至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新(xīn)速度加快(kuài)。在去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下(xià)的创业(yè)板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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