全球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交(jiāo)会提(tí)交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新(xīn)观点表(biǎo)示(shì)，其(qí)非(fēi)常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水在(zài)今(jīn)年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很(hěn)小的一(yī)部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券，减持(chí)了(le)360只证券(quàn)；同时也(yě)积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓标的(de)的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升(shēng)为(wèi)桥水的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费品(pǐn)个(gè)股，但(dàn)是今年一季度(dù)都进行了(le)减持，比如其(qí)第三大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事可乐(lè)、可(kě)口可乐(lè)，持股数量(liàng)分别(bié)降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第(dì)六大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度(dù)小(xiǎo)幅(fú)加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的标的还包(bāo)括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外科结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)减持的标的(de)相(xiāng)对较多，除(chú)去前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大(dà)的还(hái)有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持(chí)了其特别看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出黄金结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但从最新的(de)观点看(kàn)，桥水还(hái)是(shì)非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能(néng)正处于(yú)持续增(zēng)长期的开端，因(yīn)为全球对美元去(qù)杠杆(gān)化的(de)推动仍是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日(rì)益重要，这使得(dé)它不仅仅结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音是对抗债券市场和利率(lǜ)的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他(tā)在2023年(nián)一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济(jì)体的生(shēng)产(chǎn)能(néng)力，导致(zhì)通(tōng)胀率远(yuǎn)高(gāo)于目标(biāo)水平，美(měi)国和其他(tā)西(xī)方(fāng)经济体处(chù)于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求(qiú)压力，欧(ōu)美(měi)各国央行一直(zhí)在(zài)实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市(shì)场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制定(dìng)者有足(zú)够的(de)空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在大部(bù)分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流(liú)动性方向(xiàng)，促(cù)使人们(men)抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政策(cè)推高了折(zhé)现率（即现金未来实(shí)际收益率的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和(hé)经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况极有可(kě)能在周期的(de)下一阶段出现。与(yǔ)西方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地(dì)区的政策制定者支持货币和信用流(liú)动，这降(jiàng)低了折现率和风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确(què)声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美(měi)联储希(xī)望持(chí)观望态度。这符合(hé)我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对(duì)疫情带(dài)来(lái)的影响，许多(duō)发达(dá)经(jīng)济(jì)体都(dōu)推出了大(dà)规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政策。其中美国(guó)采取了最激(jī)进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个(gè)月的时(shí)间(jiān)里，美联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美(měi)国(guó)经济尚未出现严重问题(tí)，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联(lián)储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承(chéng)压，从而(ér)影响信(xìn)贷(dài)供应(yīng)。上周，美(měi)国第一共和银行被接管，再次(cì)凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面(miàn)临压(yā)力，股市和债(zhài)券收益率出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能需要（也可(kě)能不(bù)需(xū)要）进(jìn)一步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以(yǐ)评(píng)估(gū)形势(shì)再(zài)做出决策。

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