如(rú)果(guǒ)要论二季(jì)度迄(qì)今，全(quán)球(qiú)股票市场中(zhōng)最为(wèi)靓丽的一(yī)道“风景(jǐng)线”，那么(me)显(xiǎn)然非(fēi)日本股市莫属！

　　周(zhōu)五（5月19日），日经225指数进一步强势高开逾1％，最高(gāo)触及30924.47点，创(chuàng)下了(le)自1990年8月以(yǐ)来的新高，收在30808.35点。在本周早些(xiē)时候(hòu)，东证指数已(yǐ)经率先创下了1990年8月3日以来的最高收(shōu)盘点(diǎn)位。

　　多组对比(bǐ)可(kě)以显示(shì)出日股今年以(yǐ)来的(de)强势：东证指数年内已累计(jì)上涨(zhǎng)了逾15％，远远(yuǎn)超过了标(biāo)普500指数约9％的涨幅。截止本周三，追踪日本(běn)股市的(de)最大(dà)规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年(nián)内已上涨了11.8％，而追(zhuī)踪标普500指(zhǐ)数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期涨(zhǎng)幅(fú)则(zé)仅为(wèi)8.6％。

　　如果把周期缩短到二(èr)季度迄今(jīn)的短短一(yī)个半月，日股(gǔ)的涨(zhǎng)幅更是在(zài)全球主要股指中(zhōng)几无敌手……

　　日股为何能一举领涨全球？对于许(xǔ)多国际市(shì)场(ch一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤ǎng)的投(tóu)资者而言，近(jìn)来(lái)提到日股(gǔ)的优(yōu)异表(biǎo)现，脑海(hǎi)中第一时间浮现出(chū)的，无疑都是“股神”巴(bā)菲特在上月对日本市场表现出的强(qiáng)烈投(tóu)资意愿(yuàn)。正是巴菲(fēi)特进一步增持了日本五大商(shāng)社(shè)仓位，令越来越(yuè)多的业内人士开始注意到这(zhè)一全球第(dì)三大(dà)经济体(tǐ)的(de)巨大投资机会。

　　不过，日股本轮爆(bào)发(fā)背后的(de)成功秘诀，真的仅仅只是获得了“股神”的青睐吗(ma)？

　　答案显(xiǎn)然没那么简单！事实上(shàng)，在M&；；G Investments亚太股票团队联(lián)席主管Carl Vine看来，并不(bù)是巴菲特的出现让日股变得吸(xī)引人。巴菲特所看到的（机(jī)会）其实也正是其(qí)他人眼下正在看(kàn)到的(de)，人们对日股的前景正感到(dào)非常兴奋！

　　至(zhì)于究竟(jìng)有哪些因(yīn)素在(zài)推(tuī)动着(zhe)日股上涨？“干货”其实有(yǒu)很多……一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤

　　狂热的外(wài)资买(mǎi)需

　　根据东京证券交(jiāo)易所（Tokyo Stock Exchange）的(de)数据显示，外国投资(zī)者目前已经(jīng)连续第六(liù)周(zhōu)成(chéng)为(wèi)了日本股票的净买家(jiā)。在此期间，外国投(tóu)资者(zhě)大举(jǔ)涌(yǒng)入(rù)了(le)日股股(gǔ)票和期货市场，净流入逾300亿美元，是过去10年最大规模的资金流入之(zhī)一。

　　根据交易所(suǒ)的数据，在截(jié)至5月12日的最近一周内(nèi)，海外交易(yì)者又(yòu)净买入了价值7810亿日元（约合57亿美元）的股票和期(qī)货。

　　杰(jié)富瑞日本股(gǔ)票策略师(shī)Shrikant Kale表(biǎo)示，自2012年“安倍经(jīng)济学”时代初期以来(lái)，他(tā)就从(cóng)未见过外国(guó)投资者对日本如此感兴趣。

　　在欧美(měi)银(yín)行系统不(bù)稳定和信用紧缩风险的(de)笼罩下，越来越多的海外投资者似乎看到了日本股市作为避(bì)险地的“稳定性”。日本股票(piào)给人的长期低迷(mí)印象正在减弱，持续稳定在1美元兑换130日元的(de)日元(yuán)汇率、以及股(gǔ)神巴菲特对日本五(wǔ)大(dà)商社的增持，也令不(bù)少海(hǎi)外投资者对投资(zī)日本产生(shēng)了(le)更多的兴趣。

　　高盛日(rì)本公司就表(biǎo)示(shì)，近来已受(shòu)到了越来(lái)越多平时不太(tài)关注日本市场的海外投资者的咨询。不(bù)少海外投资者在看(kàn)到日本股(gǔ)市的涨(zhǎng)幅超过美股后(hòu)，开(kāi)始(shǐ)调查其中的原因，他们的(de)建仓买入又进一步促使股市上(shàng)涨，形成了目前的良性循环。

　　一个值得留(liú)意的现象(xiàng)是(shì)，在巴菲特上(shàng)月公开表态(tài)力挺日股后，包括对冲基(jī)金Point72、Citadel、黑石、KKR等在内华尔街资(zī)本也已(yǐ)相继造访日本。这些海(hǎi)外资金(jīn)有意复制巴菲特(tè)的策略，通过低成本日元融资押(yā)注(zhù)高股(gǔ)息日(rì)元资(zī)产。

　　其实，巴菲特在日(rì)本(běn)五大商社上的加(jiā)大投资，也存在着在国际市场上分(fēn)散投资(zī)对(duì)象(xiàng)的(de)想(xiǎng)法。虽然巴(bā)菲特相(xiāng)信美国的增长(zhǎng)潜力(lì)，但(dàn)过度(dù)集(jí)中会产生风险。

　　嘉信(xìn)理财（Charles Schwab）首(shǒu)席全球投(tóu)资策略师Jeff Kleintop指(zhǐ)出，日(rì)本股市的回报率(lǜ)是在(zài)波动性(xìng)远低于美国科技股的情况下(xià)实现(xiàn)的。这意味着日本股市(shì)对美国投资(zī)者来说(shuō)应该颇有吸引力。对美国债务上限的担忧(yōu)可能(néng)也刺激了一些(xiē)“末日准备者”涌入日本股市(shì)，以(yǐ)此作为避险手段。

　　法(fǎ)国(guó)兴业银行分(fēn)析师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等(děng)人(rén)在(zài)周二的一份(fèn)报(bào)告(gào)中也(yě)表示，“外资(zī)的回归是日(rì)本股市复(fù)苏的重要标(biāo)志。（我(wǒ)们）将继续对日本股(gǔ)票维(wéi)持超配(pèi)，并偏向银行、金融和(hé)价(jià)值股(gǔ)的投资。”

　　深(shēn)层次的企业(yè)治(zhì)理(lǐ)变革(gé)

　　当然，在海外投资者今(jīn)年(nián)对日(rì)本(běn)产(chǎn)生(shēng)兴(xīng)趣之前，他(tā)们此(cǐ)前在这(zhè)片“失落(luò)地带”曾经历(lì)过长(zhǎng)达数(shù)十年虚假(jiǎ)的(de)曙光和令人(rén)失望的低回报。那么(me)这一(yī)次，即便有(yǒu)着避险和多(duō)元化(huà)分散投资的(de)需求，他(tā)们又为何铁了心一定(dìng)要来日本市场(chǎng)？日(rì)本市场的(de)吸引力就(jiù)一(yī)定远超全球(qiú)其他地区吗？

　　这便不得不提日本(běn)市场眼下正经历的一场“蜕变”了！

　　金(jīn)融服(fú)务(wù)提供商(shāng)Rosenberg Research总裁David Rosenberg表示(shì)，日本股市(shì)本(běn)轮上涨的(de)主要原因还源于治(zhì)理标准的提高，以及(jí)企业部门推动向股东返还现金。日(rì)本多(duō)年的公司治(zhì)理改革已开始见效(xiào)，这项改(gǎi)革最(zuì)初(chū)由已故(gù)前首(shǒu)相安倍晋三倡(chàng)导。

　　Rosenberg指出，目(mù)前日本企业(yè)的派息(xī)已大幅增加(jiā)，在截至今年3月(yuè)的财年(nián)中，日本企业宣布的回(huí)购规模(mó)已飙升至9.7万亿日元（合714亿美(měi)元）的历史最高(gāo)水平。

　　Rosenberg还发现，近50％的日本公司(sī)资产(chǎn)负债表上有净(jìng)现金(jīn)，而美国的这(zhè)一(yī)比例只(zhǐ)有20％多(duō)一点；东证指数成分股公司中约(yuē)有54％的公(gōng)司股(gǔ)价低于每股账面价(jià)值，而标普(pǔ)500指数成分股中(zhōng)这(zhè)一比例(lì)仅为7％。单从市净率等估(gū)值指(zhǐ)标来看，这就为日本(běn)股市(shì)提供(gōng)了更坚实(shí)的底部(bù)和更高的(de)上限(xiàn)。

　　今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变股价跌破每股(gǔ)净(jìng)资产——市净率低于(yú)1倍的情况，还(hái)请求上市(shì)企业在意(yì)识到资本成本的前提下推进经营并公(gōng)布(bù)改(gǎi)善方案等。

　　与(yǔ)此相呼应的(de)行动(dòng)已(yǐ)开始扩大。4月下(xià)旬，JVC建(jiàn)伍(wǔ)株(zhū)式会(huì)社推出(chū)了力争“早日实(shí)现(xiàn)市净率超(chāo)过1倍(bèi)”的(de)中期经营计划(huà)和股票回(huí)购，股(gǔ)价随(suí)后大涨(zhǎng)近4成。清水(shuǐ)建设株式会社4月(yuè)下(xià)旬也(yě)宣(xuān)布了上限200亿日元的股票回购和积极压缩政策性持股的方针，该公(gōng)司(sī)股价随后上涨了(le)10％。

　　包括软银、丰田(tián)汽车、三(sān)菱商事在内的日本龙(lóng)头企业(yè)在近期(qī)公布财(cái)报时，也均(jūn)宣布了新的股(gǔ)票回购计划。不少分(fēn)析师预计，到今(jīn)年(nián)5月底，各日本上市公(gōng)司(sī)的回购规模将(jiāng)进一步(bù)创下新纪录。

　　高盛首(shǒu)席日本股票策略(lüè)师Bruce Kirk表示：“（东京证(zhèng)交所）主题正引起(qǐ)许多海(hǎi)外投(tóu)资者的(de)共鸣，他们开始看(kàn)到这方面的有利证据。在交易(yì)所这(zhè)些变化的推(tuī)动下，许多公司(sī)正在回购股份，厘清(qīng)经常令人困(kùn)惑的交叉持(chí)股，并在(zài)定(dìng)期公开会议之前与股东进行更密切的接(jiē)触。”

　　对(duì)冲基金(jīn)集团Man GLG日本股票(piào)主管(guǎn)Jeff Atherton也(yě)表示，东京(jīng)证交所(suǒ)的鼓(gǔ)励(lì)意味着“过去两年(nián)在这方面发生的事情比(bǐ)过去30年还要(yào)多”，这是股市充(chōng)满活力表现的最大单一原因。他们(men)对提高股本回(huí)报率有着坚定的(de)态度，希望市(shì)值上(shàng)升。

　　宽货币、稳经济

　　最后，日(rì)本央行(xíng)目前依然宽松的货(huò)币政策(cè)和日本(běn)相对稳健的经济(jì)基(jī)本面(miàn)，显(xiǎn)然也对日股的表现构(gòu)成(chéng)了(le)提振。

　　尽(jǐn)管新行长(zhǎng)植田和男上月已走马上任，但日本央(yāng)行暂时仍未改变其大规模的货(huò)币宽松(sōng)路线(xiàn)。即便(biàn)日本通(tōng)货膨胀率超过了央行2％的目标，但植田和男依然强调(diào)，“还不(bù)能放心地说通(tōng)胀（达到了央行目(mù)标）”。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，欧美(měi)央行(xíng)今年上半年还在持续加息(xī)，并已被迫在(zài)物价与(yǔ)经济稳(wěn)定之间作出艰难抉择。继续(xù)宽松的日(rì)本央(yāng)行眼下依然处于能让海外(wài)投资者(zhě)放心(xīn)购买的状态。

　　日本宏观经(jīng)济的表(biǎo)现目(mù)前也(yě)相对更为稳健。日本内阁(gé)府(fǔ)17日公布的数据显示(shì)，今年前三个月日本国内生产总(zǒng)值（GDP）折合成年率增长1.6％，创下了近三个季度以来新高。

　　日本(běn)国家旅游局表(biǎo)示，受(shòu)益于中国放(fàng)宽旅行限制，4月商务和休闲外国游客人数(shù)从此前(qián)的182万(wàn)攀升(shēng)至195万。高(gāo)盛(shèng)策略师在报告中(zhōng)指出，考虑到入境(jìng)旅游业复苏、强劲资本(běn)支出计(jì)划和日本央行持续宽松(sōng)等积极因素，日本这个世(shì)界(jiè)第三(sān)大经济体的(de)前景十(shí)分强劲。

　　值得一提的是，从经济(jì)合(hé)作(zuò)与发展组织的经济前景指数来(lái)看(kàn)，日(rì)本目前(qián)是七国集团(tuán)中唯一(yī)一个超过临界线100的。

　　日(rì)本第三大(dà)在线(xiàn)经纪商Monex的首(shǒu)席策略(lüè)师(shī)Takashi Hiroki表示，日本企业的(de)业绩似乎(hū)相当(dāng)不错，重(zhòng)要的(de)汽车行业预计利(lì)润将增长(zhǎng)。以(yǐ)内需为导向的企(qǐ)业正受益于入境游增长的前景(jǐng)，而大(dà)型银行也获(huò)得了丰厚(hòu)的收益。预计日本股市到今年年(nián)底将进一(yī)步上(shàng)涨10％或更多。

　　里昂(áng)证券也认(rèn)为，日本股市今(jīn)年的涨势或将延续下去，因盈利(lì)增长、股票回购和估(gū)值仍处于低位(wèi)吸(xī)引了(le)买家，巴菲特(tè)的认可、公(gōng)司治理的改善均提振(zhèn)了市场，而(ér)企业(yè)财(cái)报(bào)的不俗表现或(huò)有望成为最新的上(shàng)行催化剂。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤