近期，多家(jiā)险(xiǎn)企获批增加(jiā)注册(cè)资本或发行资本补(bǔ)充债券(quàn)。

　　为提高偿付能(néng)力，近年来，多家险企以增资、发债的形(xíng)式“补血”。今(jīn)年以来(lái)，已有7家险企增加注册资本(běn)获批，合计增资125.29亿元；5家险企合计(jì)发行218亿元资本补(bǔ)充(chōng)债(zhài)券。也(yě)就是说，共(gòng)有(yǒu)12家(jiā)险企累计“补血”343.29亿(yì)元(yuán)。

　　整体(tǐ)看来，“补血(xuè)”路(lù)上，增(zēng)资和发债较多且较为顺利的(de)主要是大型公司，中小险企增资仍比较难(nán)，很多偿付(fù)能力不达标的中小险企(qǐ)，资本金多年难以(yǐ)得到(dào)补充。

　　大型险企“补血(xuè)”手(shǒu)笔大人保寿险获批(pī)发债120亿元

　　险企增资、发债主要(yào)是为(wèi)满足(zú)业(yè)务发展和(hé)偿付(fù)能力需要。

　　根据(jù)各公司官(guān)网以及监管披(pī)露信息来看，今年以(yǐ)来，已有7家险(xiǎn)企增加注册资本获批，合计增资125.29亿元。获批增资的(de)险(xiǎn)企(qǐ)多在去年发(fā)布公(gōng)告。其中，国寿财(cái)险增资最(zuì)多，达90亿元，占总增资(zī)额(é)的“半(bàn)壁江(jiāng)山”。

　　具体看来，爱心(xīn)人寿(shòu)增资(zī)3.2亿元，目前(qián)注册资本达到20.2亿(yì)元；国(guó)寿财险增资90亿元，注册资本达到278亿元；阳光保险增资11.5亿(yì)元，注册(cè)资本(běn)达到(dào)115.02亿元；太保产险增(zēng)资(zī)4.78亿(yì)元(yuá亲爱的让你㖭我下黑n)，注册资本(běn)达到199.48亿(yì)元；瑞再(zài)企(qǐ)商保险(xiǎn)增资1.01亿元，注册资本达(dá)到7.亲爱的让你㖭我下黑7亿元(yuán)；华贵(guì)人(rén)寿增资10亿(yì)元，注(zhù)册资本达到20亿元(yuán)；国宝人寿增(zēng)资(zī)4.8亿元，注册资本达(dá)到(dào)19.8亿元。

　　公(gōng)开信息显示，今年以来还(hái)有太平财险、国宝人(rén)寿(shòu)、财信吉祥人寿(shòu)等9家险企发(fā)布了增资公告。

　　除增资外(wài)，发行资本补充(chōng)债券也是(shì)保险公(gōng)司“补(bǔ)血”的方式之一。

　　今年以来，紫金财(cái)险、中华联合人寿、农(nóng)银人寿、中(zhōng)再财险、太保产险(xiǎn)、中国(guó)人保(bǎo)获批在(zài)全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模(mó)从6亿元(yuán)至120亿(yì)元不等。其中(zhōng)，中国人保发行规(guī)模(mó)最大(dà)，为不超(chāo)过120亿元。

　　从(cóng)目(mù)前一(yī)级市场发债情况来看，根据Wind数据统(tǒng)计，今年以(yǐ)来，5家险企发(fā)行资本补(bǔ)充债(zhài)，规模达218亿元(yuán)。利安(ān)人寿于(yú)3月(yuè)10日发行10亿元资本补充(chōng)债；太平(píng)再保险于3月3日发行13亿元资本(běn)补充债；农银人寿于3月30日发行35亿(yì)元资本补充(chōng)债(zhài)；中再产险于5月5日发行40亿元资本补充债；人保寿险于5月25日发(fā)行120亿元(yuán)资本(běn)补(bǔ)充债券。

　　中小险(xiǎn)企“补血”不易复(fù)星联合健(jiàn)康三次增(zēng)资失败

　　据(jù)公开信(xìn)息显示，近(jìn)年来增(zēng)资的企业中，中小险(xiǎn)企占大多数。

　　据中(zhōng)国(guó)保险行业协会官(guān)网披露信息以及国家(jiā)金融监督管(guǎn)理总(zǒng)局官网信息(xī)显(xiǎn)示，2022年共有23家险企公布增(zēng)资计(jì)划，截至目前已有19家公司(sī)获(huò)批增(zēng)资，其中包含上述国(guó)寿财(cái)险、太(tài)保(bǎo)产险(xiǎn)等大(dà)型险企(qǐ)还有太平科技保险、安联资管、中意资管(guǎn)等(děng)公司。而长(zhǎng)城财富保险资管、都邦(bāng)财险、中银(yín)三星人寿、复(fù)星保(bǎo)德信人(rén)寿4家公司(sī)的增资需求(qiú)尚(shàng)未(wèi)被批复。

　　从实际(jì)情况来看，大型险企增资(zī)相对顺利且规(guī)模较高，中小(xiǎo)险(xiǎn)企(qǐ)增资并不(bù)容易。

　　有险企在增资时，股(gǔ)东认缴并不积极。都邦财险曾(céng)披(pī)露，该(gāi)公司2022年5月17日召(zhào)开临时股东大(dà)会审(shěn)议通(tōng)过了有关都邦财险增资扩股的议案(àn)，拟增资(zī)4亿元。各增资股东将以(yǐ)货币方式向公司投入(rù)资(zī)金。但根据都邦财(cái)险发布公告显示(shì)，截至2022年5月31日，尚有(yǒu)1.1601亿股的认(rèn)购额度未由股东认(rèn)购，将(jiāng)进入下一轮同比例增资。

　　有险企多次尝试增资，至(zhì)今仍(réng)没有成(chéng)功。自(zì)2018年开始(shǐ)，复星联(lián)合健(jiàn)康(kāng)此前曾(céng)作出(chū)三次增资计划，但(dàn)至(zhì)今仍未成功。今年5月23日，复星联合健康再(zài)次对(duì)外公(gōng)布增资计(jì)划，拟增(zēng)发1.94亿股股份，公司注册(cè)资本(běn)金由5亿元增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付能力不(bù)达标的(de)险企中，多(duō)家公司资本(běn)常年得不到补充。

　　根据公开信息显(xiǎn)示，截至一季度末，最近(jìn)风(fēng)险综合评级为(wèi)C类(lèi)险企的有华汇人寿、合(hé)众人寿、幸福(fú)人寿、长生人寿、渤海人寿(shòu)、百年人寿、三峡(xiá)人(rén)寿、华安(ān)财险(xiǎn)、安华农险(xiǎn)、渤海财(cái)险、富德财险、前海(hǎi)财险、珠峰(fēng)财(cái)险；D类(lèi)的险企为北大方(fāng)正(zhèng)人寿、都邦(bāng)财(cái)险。

　　“V观(guān)财报”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上述(shù)险企中，除(chú)渤(bó)海财险(xiǎn)外，均未获批增资(zī)。其中合众人寿、长生人(rén)寿、渤海人寿、百年人寿、富德财险、安华农险于2015年至2016年之间获批增(zēng)资。

　　为什么中小(xiǎo)险企增资相对困难？

　　对外经济贸易(yì)大学保险学(xué)院教授(shòu)王国军对“V观(guān)财报”表(biǎo)示，中小保险公司在市场竞争中不占(zhàn)优势(shì)，前景不(bù)明，投资回报(bào)期较长(zhǎng)，经常不(bù)被投(tóu)资人看好，所以存(cún)在增资难(nán)的问题。

　　面对增资难题(tí)，王国军表示，中小险企应打造自(zì)己的(de)核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)，在某一个领(lǐng)域取(qǔ)得(dé)优势，成为(wèi)行(xíng)业翘楚(chǔ)，形成稳定(dìng)的(de)保费和利润来源。恶性循环是中小保险公(gōng)司容易掉落的陷阱，必须在恰当的时(shí)机找到独特的业务模式，才能(néng)逐(zhú)步走(zǒu)向良性循(xún)环。中小险企保持偿付能力(lì)处于正(zhèng)常(cháng)水平其(qí)实(shí)并(bìng)不是难(nán)事，不(bù)照抄大型保险公(gōng)司的业(yè)务模式，不随波逐流，不盲目扩张，提高资金(jīn)运作(zuò)能力，稳扎稳打(dǎ)打造公司的核心(xīn)竞争力。

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