财联社(shè)4月21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏）财联社记者从业内(nèi)获(huò)悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集相关保险公司开会，主要内容是(shì)进行窗口指导，要(yào)求华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗(qiú)寿(shòu)险公(gōng)司调整新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率，控制利差(chà)损，要(yào)求新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定价利(lì)率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要(yào)求(qiú)公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险企新开发(fā)产品(pǐn)的(de)定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思(sī)路是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集(jí)险企进行调(diào)研会的后(hòu)续(xù)。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负(fù)债成本，加(jiā)强行(xíng)业负债质量管理，银保监会人身险部组织保险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调(diào)研(yán)普通险预定利率分布、分(fēn)红险预定利率和分红水平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评估利率对(duì)公司和行(xíng)业的影响(xiǎng)，包括对(duì)新产品定价、存量业(yè)务(wù)退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后据报(bào)道，监管在(zài)北京(jīng)、南京、武汉(hàn)三地(dì)召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的(de)保险公司有太(tài)保寿险、工银安(ān)盛人寿、安(ān)联人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等；武汉参(cān)会的(de)保(bǎo)险(xiǎn)公司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一(yī)位总(zǒng)精算师表示，各险(xiǎn)企(qǐ)基(jī)本(běn)就降低责任准备金评(píng)估(gū)利率达成共(gòng)识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶段调(diào)整(zhěng)，比如普通型长期年金(jīn)的(de)责任(rèn)准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调整。具(jù)体(tǐ)的调(diào)整方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内(nèi)人士对财联(lián)社记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也(yě)有业内人(rén)士对财联(lián)社记者(zhě)表示，此(cǐ)次主要涉及新开发(fā)产品的定(dìng)价利(lì)率，以(yǐ)往的产(chǎn)品不(bù)受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平(píng)安非(fēi)银(yín)团(tuán)队表(biǎo)示(shì)，我国险企资(zī)产配置(zhì)风(fēng)格稳(wěn)健(jiàn)，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他资产以非标(biāo)资产为主、投资比例持续(x华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗ù)回落，股票和基(jī)金投资(zī)比(bǐ)例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种长端(duān)利率中枢下行，长久期债(zhài)券和优(yōu)质(zhì)非(fēi)标资产(chǎn)供给(gěi)有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收(shōu)益(yì)率影(yǐng)响较大。近年监管按产(chǎn)品类(lèi)型调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾表(biǎo)示，短期来(lái)看，引(yǐn)导降低负债成本将(jiāng)大(dà)幅(fú)刺激(jī)产品销(xiāo)售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预(yù)定利(lì)率跟(gēn)随评(píng)估(gū)利率(lǜ)下(xià)行，保险公(gōng)司分红险占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓解人身险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本(běn)属性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上(shàng)有过多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银(yín)行竞争，长期(qī)保险的预定(dìng)利率均(jūn)在8％以上。考虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整寿险保单预定利(lì)率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强(qiáng)制寿(shòu)险公(gōng)司将寿(shòu)险保单(dān)的预(yù)定利(lì)率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场(chǎng)来(lái)看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在(zài)20世纪90年(nián)代末(mò)都曾(céng)面临(lín)利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激(jī)烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和(hé)健康(kāng)保险公司破(pò)产，其中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要系(xì)险企销售(shòu)大量对(duì)利率敏感的低利润(rùn)产品(pǐn)；同时(shí)市场压力致使投(tóu)资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考(kǎo)海(hǎi)外(wài)，低利率环境下，负(fù)债端(duān)主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预(yù)定利率的方式来避免利(lì)差损(sǔn)风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震(zhèn)荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜(qián)在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面(miàn)清(qīng)单(dān)、下调(diào)演示(shì)利率、分产品调整评估利(lì)率(lǜ)等降低负债(zhài)端成本。

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