金融(róng)界5月5日(rì)消息(xī) 央行、香港证券(quàn)及期(qī)货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式(shì)启动(dòng)香港与内地(dì)利(lì)率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作。北(běi)向(xiàng)互换通下(xià)的交易将于2023年5月15日启动。初(chū)期(qī)，全部(bù)境外投资(zī)者通过北向互换通(tōng)开(kāi)展(zhǎn)利率互换交易在轧差后(hòu)的推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力名义本金净额每日(rì)不超(chāo)过(guò)人(rén)民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货(huò)事务(wù)监察委员会、香港金融(róng)管理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为促进内地(dì)与(yǔ)香港金融衍生品市场的(de)协同发展，构(gòu)建(jiàn)高水平金融开放格(gé)局，2022年7月(yuè)4日(rì)，中国人民银行（以(yǐ)下简称人民(mín)银行）、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事务(wù)监察委员会（以下简(jiǎn)称香港(gǎng)证监会）、香(xiāng)港金融管理局（以下简称香港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心(xīn)（全国银行间同业(yè)拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间(jiān)市场清算所(suǒ)股份有限公司（以下简称上海(hǎi)清算所）和香港场外结算有限公司(sī)（以下简称场外结算公(gōng)司）开(kāi)展香港与内地利率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场互联(lián)互通合作（以(yǐ)下简称“互换通”），初期先行(xíng)开通“北向互(hù)换(huàn)通”，香港(gǎng)及其(qí)他国家和(hé)地区(qū)的(de)境外投资者可通(tōng)过两地(dì)基础设施互(hù)联互通参与内(nèi)地银行间金(jīn)融衍生品市场。自联合公(gōng)告发布以来(lái)，“互(hù)换通”的各(gè)项准备(bèi)工作进(jìn)展顺利，“北向互换通”下(xià)的(de)交(jiāo)易将于2023年5月15日启(qǐ)动(dòng)。为(wèi)便于“北(běi)向(xiàng)互换通”的顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相(xiāng)关交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期(qī)可交易(yì)品(pǐn)种(zhǒng)为利率互(hù)换产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境内(nèi)投资者（即互(hù)换(huàn)通报价商）需(xū)与(yǔ)外汇交易(yì)中心签署报价商协议(yì)，并为上海清(qīng)算所利率互(hù)换集(jí)中清算业务的清算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的境外(wài)投(tóu)资者(zhě)为符合人民银行要求并完成内地(dì)银(yín)行间(jiān)债券市场准入备案的境外机构投资者，并经外汇交易中(zhōng)心开(kāi)通“北(běi)向(x推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力iàng)互(hù)换(huàn)通”交易权(quán)限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通”交易权(quán)限(xiàn)的境外投资者(zhě)需同时(shí)申(shēn)请成为场外(wài)结算公司(sī)的(de)清(qīng)算会(huì)员或该类会员的(de)清(qīng)算客户。

　　（三(sān)）交易(yì)及(jí)结算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中心与人(rén)民银行认可的境外电(diàn)子交(jiāo)易平台互联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)和场外(wài)结算公司建立中央对手方清(qīng)算机构互联互通，共同向境内外(wài)投资者提供(gōng)清算、结算服(fú)务(wù)。

　　（四）额(é)度(dù)管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额度：初(chū)期，全部境外投资者通过(guò)“北向互换通”开展利率(lǜ)互换交易(推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力yì)在轧差(chà)后的名义(yì)本金净额(é)每日不超过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海(hǎi)清算所与场外(wài)结算公司针对(duì)双方清算所之间的风险敞口建立“互换通(tōng)”资(zī)源(yuán)池。初期，上海清算所(suǒ)与场外(wài)结算公司之(zhī)间(jiān)净头寸对应的(de)“互换通”资源(yuán)池风险敞口(kǒu)设定(dìng)上限不(bù)超(chāo)过(guò)人民币40亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　二、人民(mín)银行、香港证监会和(hé)香(xiāng)港金管局(jú)已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境监(jiān)管合作原则和具体安排达成(chéng)共(gòng)识，并(bìng)签(qiān)署(shǔ)了《关于内地-香(xiāng)港债(zhài)券及衍生品市场相(xiāng)关事(shì)宜(yí)的谅(liàng)解备忘录》。备(bèi)忘(wàng)录健全了两地监管机(jī)构(gòu)在(zài)债券及衍生品市场(chǎng)方面的监(jiān)管合作安(ān)排和联络协商机(jī)制，共同维护“互换通”的(de)正常(cháng)运(yùn)行、金融市场稳定和公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海清算(suàn)所和场外结算公(gōng)司(sī)应当(dāng)依(yī)法履行“互(hù)换通”下的各项职责，组织市场各(gè)方有序开展“北(běi)向互换通”业务(wù)。清算会员应当遵(zūn)守相关监(jiān)管规定及业务规则，加强内部控制，防范和控(kòng)制风险，做(zuò)好(hǎo)投资者教育和服务，切实维护(hù)投(tóu)资者合法权益。投(tóu)资者应当充分了(le)解两(liǎng)地(dì)市场法律法规、业务规则和实(shí)践操作的(de)差异，评估和控制风险，理(lǐ)性开展相(xiāng)关投资。

　　市(shì)场各方(fāng)应进一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺利(lì)启(qǐ)动。有兴(xīng)趣参与“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”的投(tóu)资(zī)者可联(lián)系外汇交易中心、上海(hǎi)清算所(suǒ)、场外结算公司(sī)为参(cān)与(yǔ)做准备。

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