5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公(gōng)告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹划发行股份(fèn)及(jí)支(zhī)付(fù)现金购(gòu)买上海文(wén)华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套(tào)资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资(zī)料显示，截至(zhì)2021年(nián)年(nián)末(mò)，文华财经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国内(nèi)期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财(cái)经(jīng)曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资(zī)本市场大门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一次IPO之旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年(nián)多的漫(màn)长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定(dìng)终止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交所决定终止对其(qí)首(shǒu)次公开发行(xíng)股票并在创(chuàng)业板上市(shì)的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正与交易(yì)意向方接洽，初步确定的交易(yì)对方(fāng)包括(kuò)尚守哲、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投(tóu)资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关(guān)规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与(yǔ)公司(sī)不存在关联(lián)关系(xì)。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易(yì)预计(jì)将构成关联交易。本次交易(yì)前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人；本次(cì)交易完(wán)成(chéng)后，公司第(dì)一大(dà)股东不(bù)会发(fā)生变(biàn)化，且不存在实际支配公司股份表决权(quán)超过30％的股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控(kòng)股股东(dōng)、实(shí)际控制(zhì)人，预(yù)计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元(yuán)，实际控(kòng)制人瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思(rén)为该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据(jù)文华(huá)财经此(cǐ)前披露的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文(wén)华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和(hé)上海(hǎi)经一分(fēn)别(bié)控制文华(huá)财(cái)经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他(tā)交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文华财经(jīng)的持股比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服(fú)务商，金(jīn)证(zhèng)股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银(yín)行、期货、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管机(jī)构等行业客(kè)户提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司合作开(kāi)展包(bāo)括(kuò)智(zhì)慧城(chéng)市在内的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期(qī)内，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的(de)净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股(gǔ)份证券经纪业(yè)务软件收(shōu)入较上年同期略(lüè)有(yǒu)增长，资(zī)管机构软件收入基本持平(píng)。报告期内，数(shù)字经济业务因验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大(dà)于收入(rù)增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降。报告(gào)期内公司确(què)认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同(tóng)期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是联营(yíng)企业投(tóu)资收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内(nèi)，公(gōng)司实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司(sī)股东的(de)净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公(gōng)司金融行业的增长主要得益(yì)于两方面的因素：一是(shì)公司在证券市(shì)场(chǎng)行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管(guǎn)领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心产品和技术(shù)上形(xíng)成领先优势，开始进入(rù)收获(huò)期(qī)。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数(shù)字经济业务、IT设(shè)备分销业(yè)务及科技(jì)园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司(sī)在数字经济业(yè)务上，不同程度(dù)受到(dào)需求端的影响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程实施(shī)、验收结算审计(jì)等(děng)存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证股份综(zōng)合(hé)毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及(jí)17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文(wén)华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出(chū)，无(wú)论从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高于(yú)文华财(cái)经，但(dàn)文华财(cái)经的毛利(lì)率显(xiǎn)著(zhù)高于金证股份(fèn)，无(wú)疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为(wèi)，如果本次交易(yì)得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份(fèn)而(ér)言，文华(huá)财(cái)经的优质资(zī)产注入后(hòu)，其盈利能力将进一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上(shàng)市无(wú)果后，可(kě)以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公(gōng)告中，金证股份(fèn)并未披露具体的交易细(xì)节，例如(rú)交(jiāo)易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股份与主要(yào)交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对方发行(xíng)股份及支付现金的方式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各(gè)方(fāng)关于(yú)本次交易的(de)初(chū)步(bù)合(hé)作意(yì)向，交易(yì)各(gè)方在本次交易中的具体权利义务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风(fēng)险提示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式的交易协议(yì)，本次交易(yì)尚需履行(xíng)必要的内部(bù)决策程序，并经有权(quán)监管机构批准后方可正式实施，本(běn)次交易(yì)最(zuì)终(zhōng)能否实施尚存(cún)在较(jiào)大瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思不确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步入(rù)上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值(zhí)178亿元。

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