大家好，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

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　　从其(qí)管(guǎn)理(lǐ)的海富通股票混合来(lái)看，截(jié)至(zhì)去(qù)年(nián)年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度(dù)末(mò)，已经基本清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合外，其他(tā)三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在(zài)一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把握住(zhù)了(le)市场的(de)节奏变(biàn)化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降(j侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类iàng)低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了明(míng)显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传(chuán)统实体行业(yè)正(zhèng)在被市(shì)场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合(hé)今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其(qí)他(tā)三只产品(pǐn)今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全(quán)市(shì)场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备(bèi)及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别(bié)出现过6次、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他(tā)AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁(zào)动”“侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如(rú)果今(jīn)年在业绩披露期(qī)结(jié)束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可控等大产业(yè)趋势以政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)持(chí)力度进(jìn)一步加大、资本开支(zhī)增(zēng)加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪(xù)处(chù)于(yú)极值(zhí)的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现(xiàn)集中释(shì)放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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